Обмін йени на бат: Аналіз тенденцій курсу йени у 2025-2026 роках

Тенденція курсу ієни є предметом пильної уваги світових інвесторів. Адже японська ієна не лише посідає п’яте місце за обсягом торгів на валютному ринку, а й виступає важливим зв’язком із рухом інших активів, таких як фондові індекси, облігаційні ставки та валюти в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, особливо порівняно з тайським батом.

Основні драйвери тенденції курсу ієни: політика та економіка

Складність руху ієни зумовлена тим, що економічна політика Японії суттєво відрізняється від політики інших великих країн. Японія залишається п’ятою за величиною економікою світу з ВВП близько 4,19 трильйонів доларів США у 2025 році, що є важливим фактором для постійного моніторингу інвесторами.

Монетарна політика Банку Японії: кроки адаптації

Механізми монетарної політики Банку Японії (BOJ) відрізняються від Федеральної резервної системи США. У той час як ФРС застосовує традиційний кількісний стимул (QE), Японія розробила та використовує інструмент під назвою Yield Curve Control (YCC), що полягає у купівлі довгострокових державних облігацій для підтримки цільової доходності. Це сприяє впуску ліквідності у фінансову систему, але водночас зумовлює довгострокове ослаблення ієни.

Порівняння політик головних центральних банків: різні підходи

Поки ФРС підвищує ставки у відповідь на високий рівень інфляції, Європейський центральний банк (ЄЦБ) також підвищує ставки, Японія ж зберігає негативні ставки та контролює доходність облігацій. Ці різні політики сприяють швидкому ослабленню ієни, оскільки інвестори менш зацікавлені у володінні ієною.

Інші макроекономічні чинники, що впливають на стабільність ієни

Крім монетарної політики, важливими є:

• Економічне зростання: зростання ВВП підвищує активність у країні та попит на валюту, що сприяє її зміцненню. Водночас економічний спад або негативне зростання ВВП веде до ослаблення валюти.
• Платіжний баланс: профіцитний баланс означає більший приплив валюти, що підсилює її курс. Дефіцитний баланс навпаки сприяє зниженню курсу.
• Безпечні активи: ієна залишається активом-убежищем, до якого звертаються інвестори під час фінансових криз або геополітичної напруги, що підсилює її курс.

Стан ієни у 2025 році: від історичних мінімумів до відновлення

2025 рік ознаменувався помітними змінами. Курс JPY/THB (ієна до бату) торгується на рівні 0,2176, що трохи вище за попередній рівень підтримки 0,2150.

Постійне ослаблення протягом понад десятиліття

З початку 2021 року курс JPY/THB знизився більш ніж на 30%. Найінтенсивніше падіння спостерігалося з 2022 по 2023 роки, коли світова інфляція досягла піку, а центральні банки світу, включно з ФРС та ЄЦБ, почали посилювати політику. Японія ж, навпаки, поступово посилювала свою політику, зберігаючи жорсткіший підхід.

Ознаки змін у політиці BOJ

Хоча інфляція в Японії у 2025 році коливалася між 2,5% та 3,5%, перевищуючи цільовий рівень у 2%, ЦБ залишався обережним. Відсоткова ставка залишалася на рівні -0,1%, а YCC продовжував діяти. Важливим сигналом стала зменшення обсягу щомісячних покупок облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн у другому кварталі 2025 року. Це сприяло невеликому відновленню ієни, і курс JPY/THB піднявся з 0,2130 до 0,2176.

Сильний бат: підтримка з різних напрямків

Тайський бат отримує підтримку від відновлення туризму, міцних торговельних зв’язків у регіоні та високих реальних ставок, що залучають іноземні інвестиції. Це створює тиск на ієну, ускладнюючи її відновлення.

План на кінець 2025 року

Якщо ЦБ Японії обережно відмовиться від YCC і інфляція залишатиметься високою, ієна може додатково зміцнитися, можливо, тестуючи рівень 0,2250–0,2300 наприкінці року. Однак, якщо політика BOJ залишиться м’якою, ієна може повернутися до слабкості, опустившись нижче 0,2100.

Перспективи ієни у 2026 році

Довгостроковий сценарій JPY/THB

За довгостроковим графіком, курс JPY/THB демонструє тенденцію до зниження з 2012 року, знижуючись через послідовні нижчі вершини та низи. Після падіння нижче 0,2400 у 2023 році, спроби відновлення були обмеженими, і у 2024–2025 роках курс коливався в межах 0,2150–0,2250, що свідчить про стабілізацію на рівнях підтримки.

Фактори, що вплинуть у 2026 році: ключові чинники

1. Різниця у ставках та інфляційні тренди

Загалом, коли глобальна інфляція зменшується, очікується, що ФРС та ЄЦБ застосують нейтральне пом’якшення політики. Якщо США продовжать знижувати ставки, а Японія поступово повернеться до нормалізації політики, це може сприяти зміцненню ієни. Водночас, якщо Японія залишиться м’якою у своїх заходах, ієна залишатиметься під тиском.

2. Чіткість у політиці BOJ

Очікується, що BOJ дасть сигнали про можливий вихід із політики надмірного стимулювання. Введення позитивної ставки або зміна YCC може сприяти зміцненню ієни. Однак, час і масштаб таких змін є критичними. Повільне впровадження може обмежити потенціал відновлення ієни порівняно з регіональними валютами, наприклад, тайським батом.

3. Переміщення капіталу та геополітична невизначеність

Можливо, японські інституційні інвестори повернуть капітал до країни у 2026 році, особливо на тлі нестабільності у країнах-новачках та виборчих процесах. Це може підтримати ієну. Крім того, геополітична напруга в Азії, зокрема у регіоні Китаю, може підсилити попит на ієну як актив-убежище, що вплине на курс JPY/THB.

Важливі сценарії 2026 року

Якщо рівень підтримки 0,2150 збережеться і макроекономічні умови залишатимуться сприятливими, курс JPY/THB може поступово зміцнюватися до рівнів 0,2300–0,2400, демонструючи поступове відновлення.

Якщо ж підтримка не витримає, ієна може опуститися нижче 0,2100, особливо за умов збереження м’якої політики Японії та стабільного економічного зростання в регіоні.

Технічний аналіз JPY/THB: поточна ситуація

Сигнали технічних індикаторів

Графік за годинами показує різноманітні сигнали. З 13 основних технічних індикаторів 7 дають сигнал на продаж, 1 — на купівлю, 5 — нейтральні. Це свідчить про відсутність чіткої тенденції.

Стан скользячих середніх

Скользячі середні показують розподіл сигналів: по 6 — на купівлю і 6 — на продаж. Це свідчить про відсутність явного напрямку у короткостроковій перспективі.

Роль тиску: можливість розвороту

Наявність переважання індикаторів у зоні перекупленості може сигналізувати про можливий розворот у майбутньому, особливо за змін у настроях ринку. Хоча поточний тиск на продаж є очевидним, рівні довгострокової підтримки та надмірна кількість сигналів на продаж створюють умови для технічного відновлення.

Висновок: 2025–2026 роки — переломний момент для курсу ієни

Тенденція ієни є не лише питанням валютного ринку, а й відображенням глобальних фінансових процесів. Світові інвестори мають постійно слідкувати за цим, особливо з огляду на те, що 2025 рік — це час, коли політика Японії починає демонструвати ознаки змін.

2026 рік стане періодом важливих трансформацій, і від того, наскільки успішно Банку Японії вдасться перейти до більш жорстких заходів і зберегти економічну стабільність, залежатиме напрямок руху ієни. Тому трейдерам та інвесторам слід уважно стежити за монетарною політикою Японії та аналізувати інші фактори, що впливають на рух капіталу в регіоні.