Framework інвестує 45 мільйонів доларів у RWA, чи зможе Home Token відкрити новий синій океан?

Зі зростанням токенізації реальних активів (RWA) від концепції до масштабної реалізації, межі між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами (DeFi) швидко руйнуються. 24 лютого відомий канадський венчурний фонд Framework Ventures оголосив про важливу угоду: придбав близько 10% акцій компанії Better.com, що займається іпотечним кредитуванням, на суму приблизно 45 мільйонів доларів.

Одночасно Better.com планує запустити токенізований продукт, підтриманий іпотечними активами на суму 500 мільйонів доларів — можливо, під назвою «Home Token». Ця ініціатива не лише є ключовим кроком Framework у сфері RWA, але й відкриває нові можливості для давно застійного ринку криптовалют. У цій статті ми детально розглянемо логіку та потенційні можливості цієї співпраці.

Традиційний гігант іпотечного кредитування на блокчейні: що таке Home Token?

Better.com не є новачком у криптоіндустрії, а представляє собою компанію з традиційним походженням, що котирується на біржі. Вона планувала у 2021 році провести IPO з оцінкою у 7,7 мільярдів доларів, але згодом зазнала зниження капіталізації і наразі має приблизно 450 мільйонів доларів ринкової вартості. Співпраця з Framework Ventures свідчить про її стратегічне прагнення повністю перейти до Web3.

За повідомленнями, Better.com тісно співпрацює з протоколом DeFi Sky (колишній MakerDAO), плануючи випустити токенізований продукт, прив’язаний до реальних активів. Назва токена — «Home Token», а початковий пул активів становить до 500 мільйонів доларів, що складається з відбірних іпотечних кредитів та інших кредитних активів.

З точки зору дизайну продукту, Home Token спершу буде доступний для кваліфікованих інвесторів, а з часом, у міру розвитку регуляторної бази та інфраструктури, відкриється для ширшої аудиторії. Засновник і CEO Better.com Вішал Гарх зазначає, що основна цінність токенізації — у «усуненні багатьох посередників», що дозволить знизити вартість фінансування і запропонувати покупцям житла іпотечні продукти з нижчими ставками.

Логіка Framework: чому саме Better.com?

Як головний учасник цієї інвестиції, Framework Ventures є глибоко залученим у сферу DeFi та важливим партнером екосистеми Sky. На даний момент екосистема Sky підтримує стабільну валюту, забезпечену реальними активами (RWA), обсяг капіталу якої перевищує 18 мільярдів доларів.

Співзасновник Framework Vance Spencer зазначає, що стратегія інвестиції полягає у «з’єднанні криптовалютного світу з традиційним фондовим ринком через стабільні монети». Інвестуючи у Better.com, Framework фактично відкриває «останню милю» для входу традиційних іпотечних активів у DeFi.

Для Better.com залучення Framework означає не лише фінансову підтримку, а й спробу легалізувати та масштабувати свої активи на блокчейні. Якщо Home Token вдасться запустити успішно, вперше у традиційному ринку іпотечного кредитування з’явиться актив, який буде зберігатися у смартконтрактах, мати програмовані можливості та можливість комбінування. Це і є головною причиною, чому Framework готовий інвестувати 45 мільйонів доларів у цю ідею.

Чи зможе Home Token відкрити нову «синю океан» RWA?

З погляду активів, іпотечні кредити мають стабільний грошовий потік, тривалий термін і великий ринок — вони є перспективним напрямком у сфері RWA. У порівнянні з стабільними монетами або державними облігаціями, токенізація іпотечних кредитів є більш складною та має складну структуру доходів, але водночас пропонує вищий захист і потенціал для прибутку.

Зараз великі фінансові гіганти, такі як BlackRock і Fidelity, активно працюють над токенізацією державних облігацій. Співпраця Better.com із Framework відкриває шлях до більш масштабного ринку іпотечних кредитів. Якщо Home Token вдасться запустити успішно, це може створити новий ринок вартістю у трильйони доларів — дозволяючи смартконтрактам безпосередньо брати участь у ринку іпотечного кредитування США і забезпечуючи низькі ставки для традиційних позичальників.

Звісно, існують виклики. По-перше, регуляторні бар’єри: іпотечні активи мають складну правову структуру і конфіденційність даних, тому потрібно забезпечити легальне та прозоре їхнє обіг на блокчейні. По-друге, на початковому етапі Home Token буде доступний лише для кваліфікованих інвесторів, що ускладнює його масове поширення серед звичайних користувачів. Однак, як наголошує Вішал Гарх, компанія планує досліджувати можливості відкриття для роздрібних інвесторів, але це залежить від регуляторної та технічної зрілості.

Висновки

Залучення Framework Ventures до Better.com — це ще один важливий крок у розвитку RWA-сегмента після популяризації токенізації державних облігацій. Це посилає ринку чіткий сигнал: традиційні фінансові активи та криптопротоколи все швидше стають частиною однієї системи. Чи зможе Home Token справді відкрити нову «синю океан» у сфері іпотечних токенів, залежить від реалізації Better.com, регуляторної підтримки та прийняття DeFi.

Одне можна сказати напевне: з інвестицією у 45 мільйонів доларів історія RWA тільки починається. Для криптоспільноти та інвесторів стежити за розвитком Home Token — це, можливо, ключовий крок для захоплення наступної хвилі ринку.