Прогноз: Наскільки ще може впасти акція Palantir

Акції спеціаліста з платформи даних штучного інтелекту Palantir Technologies (PLTR 3,51%) різко впали на початку 2026 року під час розпродажу програмного забезпечення. На момент написання статті акції знизилися приблизно на 27% з початку року.

Такий відкат може створити можливості. Але не кожен розпродаж акцій є перебільшеною реакцією. Деякі зниження можуть мати сенс, оскільки ринок може відступати від занадто агресивних припущень. Іншими словами, деякі акції можуть просто переоцінюватися вниз до більш адекватних оцінок після надмірного зростання.

На мою думку, недавній відкат Palantir цілком логічний. Це акція з високим зростанням, яка потребувала перепочинку після кількох років значних прибутків.

Так, результати бізнесу Palantir останнім часом були вражаючими. Але оцінка має значення.

Питання зараз у тому, наскільки ще може знизитися ціна акцій Palantir. На жаль, я вважаю, що потенціал до зниження ще досить великий. Звісно, ніхто точно не знає, що зробить ціна акцій. Але одне ясно: сьогоднішня ціна вже враховує надзвичайне зростання на багато років уперед, що означає, що є простір для подальшого зниження навіть за умови стабільного виконання бізнесу.

Джерело зображення: Getty Images.

Неперевершений імпульс

Останні результати Palantir були вражаючими. Четвертий квартал приніс зростання доходів на 70% у порівнянні з минулим роком до 1,4 мільярда доларів. Компанія також була дуже прибутковою. Чистий прибуток за квартал за принципами GAAP склав 609 мільйонів доларів. Крім того, її бізнес-модель продовжує генерувати значний грошовий потік. У четвертому кварталі Palantir повідомила про скоригований вільний грошовий потік у розмірі 791 мільйон доларів, що становить 56% від доходу за цей період.

Якщо дивитися на весь рік, картина також оптимістична. За 2025 рік доходи Palantir зросли на 56% у порівнянні з попереднім роком і склали 4,5 мільярда доларів, а чистий прибуток за GAAP становив 1,6 мільярда доларів.

У своєму звіті про прибутки генеральний директор Palantir Алекс Карп зазначив вражаючий показник Rule of 40 у 127% — короткий показник, що додає до темпу зростання доходів компанії її скориговану операційну маржу — і сказав, що компанія зосереджена на масштабуванні операційної ефективності з розвитком моделей штучного інтелекту. Також компанія оприлюднила прогноз доходів на 2026 рік, що передбачає зростання на 61% у порівнянні з попереднім роком.

Зрозуміло, чому Palantir був улюбленцем ринку у 2025 році.

Оцінка залишається високою

Проблема полягає в тому, що ціна акцій закладена не лише на більш вражаючі результати, а й на надзвичайні результати на багато років уперед.

Можливо, планка просто занадто висока.

Навіть після недавнього зниження ціна акцій Palantir залишається екстремальною. На момент написання акції торгуються приблизно за 200 разів прибутку і близько за 70 разів продажу.

За такої оцінки інвестори платять не лише за ще один винятковий рік. Вони платять за багаторічний період, коли темпи зростання доходів і прибутків мають залишатися приблизно на рівні 50% щороку, щоб виправдати ціну акцій.

Одночасно існує важливий бар’єр — розмивання. У 2025 році Palantir витратила 684 мільйони доларів на компенсацію у вигляді акцій — значну суму для компанії з доходом у 4,5 мільярда доларів. Це розмивання створює додатковий тиск на компанію для швидкого зростання. Якщо зростання сповільниться, але розмивання залишиться на цьому рівні, компанії буде важко відповідати високій оцінці.

Розширення

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сьогоднішні зміни

(-3,51%) $-4,75

Поточна ціна

$130,49

Основні дані

Ринкова капіталізація

$312 млрд

Діапазон за день

$127,40 - $132,00

52-тижневий діапазон

$66,12 - $207,52

Обсяг торгів

1,5 млн

Середній обсяг

44 млн

Валовий марж

82,37%

Наскільки ще може знизитися ціна акцій Palantir?

Хоча це лише теоретичний сценарій, варто уважно розглянути можливий сценарій зниження: якщо ціна акцій Palantir зменшиться у два рази — і базові прибутки та доходи залишаться незмінними — оцінка все одно залишиться високою. Зниження ціни на 50% призведе до співвідношення ціна-прибуток приблизно 100 і ціна-продаж приблизно 35.

Отже, наскільки ще може знизитися ціна акцій Palantir? Не вважаю за межі можливого припустити, що акції можуть знизитися ще на 50%. Адже більшість програмних компаній навіть не мріяли б торгуватися за 100-кратним співвідношенням прибутку і за середнім співвідношенням ціна-продаж у 30-х. Проблема в тому, що такі премії залишають мало запасу міцності — навіть для швидкозростаючої компанії, як Palantir.

Це розмежування, яке мають зробити інвестори: бізнес Palantir явно виконується, доходи зросли на 70% у порівнянні з минулим роком у найновому кварталі. Але навіть після недавнього зниження оцінка залишається такою високою, що значне падіння може зробити акції дорогими.

Коротко кажучи, якщо ви хочете володіти акціями Palantir, у вас з’явиться можливість придбати їх за значно нижчою оцінкою.