Глибокий аналіз Q4 BL: модель платформи, орієнтація на підприємства та перехід до AI дають результати

Глибокий аналіз Q4 BL: модель платформи, орієнтація на підприємства та перехід до AI дають результати

Kayode Omotosho

Середа, 11 лютого 2026, 21:51 за Києвом 6 хв читання

У цій статті:

BL

+3.05%

Фінансова автоматизаційна компанія BlackLine (NASDAQ:BL) відповідала очікуванням Уолл-стріт щодо доходів у Q4 CY2025, зростання продажів на 8,1% у порівнянні з минулим роком до 183,2 мільйонів доларів. Компанія очікує наступного кварталу доходу близько 181 мільйона доларів, що відповідає прогнозам аналітиків. Її некоригований прибуток на акцію склав 0,63 долара, що на 7,2% вище за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати BL? Дізнайтеся у нашому повному дослідженні (воно безкоштовне).

Основні моменти BlackLine (BL) Q4 CY2025:

**Дохід:** 183,2 мільйони доларів проти прогнозу аналітиків 183 мільйони (зріст на 8,1% у порівнянні з минулим роком, відповідність)

**Коригований EPS:** 0,63 долара проти прогнозу 0,59 долара (перевищення на 7,2%)

**Коригований операційний дохід:** 45,18 мільйонів доларів проти прогнозу 44,7 мільйонів доларів (маржа 24,7%, перевищення на 1,1%)

**Прогноз доходу на Q1 CY2026** — середина 181 мільйон доларів, приблизно відповідно до очікувань аналітиків

**Прогноз коригованого EPS на фінансовий рік 2026** — середина 2,43 долара, перевищення прогнозу аналітиків на 3,4%

**Операційна маржа:** 3,7%, відповідно до показників минулого року

**Клієнти:** 4 394, зменшення порівняно з попереднім кварталом (4 424)

**Рівень збереження доходів:** 105%, зростання з 103% у попередньому кварталі

**Річний повторюваний дохід:** 702 мільйони доларів проти прогнозу аналітиків 702 мільйони доларів (зріст на 9,5% у порівнянні з минулим роком, відповідність)

**Обсяг виставлених рахунків:** 226,9 мільйонів доларів на кінець кварталу, зростання на 9,5% у порівнянні з минулим роком

**Ринкова капіталізація:** 2,64 мільярда доларів

Висновки StockStory

Результати BlackLine за четвертий квартал відповідали очікуванням щодо доходів, причому керівництво пояснило успіх сильним зростанням у сегментах підприємств та середнього бізнесу, успішним впровадженням цінової політики платформи та збільшенням бронювань від існуючих клієнтів. Генеральний директор Оуен Райан підкреслив перехід компанії до більш великих, довгострокових контрактів з клієнтами і зазначив, що майже три чверті нових бронювань походять від розширення базових клієнтів. Райан наголосив, що рішення BlackLine для CFO зараз набирає більшої популярності серед великих організацій, підтримуване модернізованою стратегією виходу на ринок і орієнтацією на партнерів. У кварталі також були значущі перемоги у сферах фінансових послуг, нафти і газу та технологій, що підтверджує цінність пропозиції BlackLine для складних глобальних організацій.

Дивлячись у майбутнє, керівництво формує свої прогнози на основі очікувань подальшого впровадження цінової політики платформи, запуску нових агентів Verity AI та розширення стратегічного використання продуктів серед корпоративних клієнтів. Вони вважають, що з міграцією більшої кількості клієнтів на єдину платформу початкові розміри угод і можливості крос-продажів зростуть, а перехід до цінової політики, орієнтованої на цінність, сприятиме зростанню доходів і утриманню клієнтів. Фінансовий директор Патрік Вілланова зазначив: “Ми очікуємо, що до кінця цього року близько 25-35% наших клієнтів будуть на платформеній ціновій моделі”, і описав подальше розширення операційної маржі як ключовий пріоритет. Компанія також інвестує у функції на базі AI для підвищення автоматизації та ефективності клієнтів, прагнучи значних покращень у валовій маржі та вільному грошовому потоці.

Продовження історії  

Основні висновки від керівництва

Керівництво приписує успіх кварталу широкому впровадженню цінової політики платформи, розширенню стратегічного використання продуктів і покращенню продуктивності продажів, а також успішному переходу до зростання, орієнтованого на підприємства.

**Моментум цінової політики платформи:** Переход BlackLine до цінової політики на основі платформи — коли клієнти платять за цінність і результати, а не за кількість користувачів — сприяв значній частині нових бронювань. Керівництво заявило, що 75% нових бронювань у кварталі були здійснені за умовами платформи, що відображає зростаючу готовність клієнтів вкладатися у ширші, довгострокові рішення.

**Розширення корпоративних клієнтів:** Компанія повідомила про значний успіх у залученні великих корпоративних угод, середній розмір яких зріс на 41%. Ці перемоги здебільшого пояснюються галузево-специфічним підходом до продажів і попитом на рішення Verity AI, особливо серед організацій, що прагнуть модернізувати та автоматизувати складні фінансові операції.

**Впровадження AI і інновації у продукти:** Впровадження клієнтами можливостей Verity AI більш ніж подвоїлося у порівнянні з попереднім кварталом, і майже 20% усіх клієнтів тепер використовують деякі функції AI. Керівництво підкреслило, що продукти на базі AI, такі як Verity Prepare (для звірок), Verity Collect (для автоматизації збору платежів) і Verity Accruals (для автоматизації нарахувань), є ключовими диференціаторами у продажах.

**Сила партнерської екосистеми:** У кожній угоді понад 500 000 доларів у кварталі був партнер, а співпраця з SAP дозволила глибшу інтеграцію та доступ до ширшої клієнтської бази. Компанія підкреслила нові перемоги та розширення з великими глобальними компаніями, що демонструє ефективність стратегії орієнтації на партнерів.

**Динаміка утримання та відтоку:** Хоча загальна кількість клієнтів зменшилася через стратегічний відхід від нижнього середнього сегменту, утримання клієнтів із сегмента підприємств залишалося сильним — рівень оновлення контрактів склав 95%. Керівництво очікує покращення показників відтоку з часом, оскільки менше клієнтів переходять на платформену модель.

Фактори майбутньої динаміки

Керівництво очікує, що майбутні результати будуть визначатися прискореним впровадженням цінової політики платформи, глибшою інтеграцією AI і постійним покращенням утримання клієнтів та операційної ефективності.

**Масштабна міграція платформи:** Керівництво прогнозує, що до кінця року до 35% клієнтів будуть на новій платформі, причому найбільші групи оновлень — у другому та четвертому кварталах. Це має сприяти збільшенню початкових розмірів угод, покращенню крос-продажів і підвищенню залученості клієнтів, підтримуючи зростання доходів у межах середніх і високих однозначних цифр.

**Монетизація агентів AI:** Компанія запускає нових агентів Verity AI протягом року, причому перший дохід очікується від підвищення цінової політики платформи та довгострокового потенціалу, пов’язаного з монетизацією на основі споживання. Керівництво зазначило, що інтерес клієнтів до функцій AI високий, але рівень впровадження обережний і залежить від демонстрації ROI та інтеграції у існуючі робочі процеси.

**Покращення маржі та утримання:** BlackLine прогнозує розширення валової та операційної маржі після завершення міграції на Google Cloud і зниження витрат завдяки технологічним інноваціям. Керівництво очікує покращення рівня утримання клієнтів протягом року, повернення до середніх 90% у зв’язку з зменшенням пік відтоку у сегменті нижнього середнього бізнесу.

Каталізатори у найближчих кварталах

Дивлячись уперед, команда StockStory буде стежити за (1) темпами міграції клієнтів на цінову модель платформи та її впливом на початкові розміри угод, (2) впровадженням і монетизацією нових агентів Verity AI і (3) покращенням загального рівня утримання клієнтів у міру виходу компанії з піку відтоку у сегменті нижнього середнього бізнесу. Прогрес у поглибленні співпраці з SAP і партнерською екосистемою, а також подальше розширення операційної маржі, також залишатимуться ключовими напрямками уваги.

Зараз BlackLine торгується за 45 доларів, тоді як перед звітом — за 44,33 долара. Після цього кварталу — купувати чи продавати? Відповідь — у нашому повному дослідженні (воно безкоштовне для активних учасників Edge).

Акції, що подолали тарифні бар’єри

Ваш портфель не може базуватися на вчорашніх історіях. Ризик у кількох популярних акціях зростає щодня.

Наступна хвиля масового зростання — у нашому Топ-5 акцій із сильним імпульсом цього тижня. Це відбір високоякісних акцій, які принесли ринкову прибутковість у 244% за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року).

До нашого списку входять вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш помітні компанії, наприклад, Exlservice (+354% за п’ять років). Знайдіть свою наступну велику перемогу з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Детальніше