Ikeja Hotels проти Transcorp Hotels: хто показав кращі результати у 2025 році

Ikeja Hotels Plc та Transcorp Hotels Plc опублікували свої неаудовані фінансові результати за 2025 рік, обидві показали сильний прибуток і зростання

Обидві компанії отримали понад 30 мільярдів наїр у прибутку у 2025 році, що становить близько 36% від їхнього доходу за фінансовий рік 2024.

Це позитивний знак і відображає сильну операційну діяльність, яка, ймовірно, сприяла їхньому вражаючому ринковому показнику у 2025 році.

Більше** історій**

Ціна акцій Ellah Lakes падає після оголошення проваленої IPO на 235 млрд наїр

23 лютого 2026

Japaul Gold лідирує за обсягом, оскільки індекс All-Share підскочив на 1273,8 пунктів

23 лютого 2026

Ціна акцій Ikeja Hotels зросла на 272%, тоді як акції Transcorp Hotels підвищилися на 47%

За минлий тиждень, у той час як акції Transcorp зросли на 11% з початку року, прибуток Ikeja Hotels за цей період залишився стабільним, але зростання на 29% у лютому свідчить про набираючу обертів динаміку.

Без сумніву, компанії показали хороші результати, але наш фокус тут — хто показав кращі результати у 2025 році. Розглянемо їх фінансові показники.

Попередній огляд їхніх поданих неаудованих фінансових звітів за 2025 рік показує, що Transcorp Hotels зберігає явну домінанту у розмірі, доходах, прибутку та активній базі.

З іншого боку, Ikeja Hotels демонструє вищу ефективність, що відображається у чистих маржах прибутку та сильнішому прибутку на акцію.

Деталі

Обидві компанії отримують значний дохід від продажу номерів, що є основним джерелом їхнього загального доходу, але Transcorp Hotels все ще генерує більше доходу від продажу номерів, ніж Ikeja Hotels.

• Transcorp отримала понад 63 мільярди наїр від продажу номерів за звітний період, що на 38% більше ніж торік (YoY), що становить 65% від загального доходу.
• У порівнянні, доход Ikeja Hotels від продажу номерів зріс швидше — на 42%, до 18 мільярдів наїр, що становить понад 70% від її загального доходу.

Ця перевага у розмірі також відображається у цифрах прибутку.

• Transcorp Hotels отримала 22 мільярди наїр прибутку при доході 97 мільярдів, тоді як Ikeja Hotels заробила 8 мільярдів наїр при доході 26 мільярдів.

Але коли аналіз переходить від “скільки прибутку” до “як ефективно генерується прибуток”, картина стає змішаною.

• Transcorp Hotels зберегла більше прибутку на рівні валового прибутку, але на рівні чистого прибутку Ikeja Hotels зберегла більше прибутку від свого доходу, що допомогло з нульовими фінансовими витратами та доходами від фінансів.

Інакше кажучи, це не просте порівняння “виграш–програш”: Transcorp Hotels домінує за масштабом і загальним прибутком, тоді як Ikeja Hotels вирізняється маржами прибутковості та ефективністю кінцевого результату.

Баланс

На грудень 2025 року у Transcorp Hotels було активів на 159,91 мільярда наїр, що значно більше ніж у Ikeja Hotels — 94,884 мільярда наїр.

Структура балансу дуже важлива для розуміння.

• Близько 78% активів Transcorp Hotels припадає на основні засоби, такі як нерухомість і обладнання, тоді як близько 71% активів Ikeja Hotels — у грошових коштах, їхніх еквівалентах та позиках пов’язаним особам.
• З 71% активів Ikeja Hotels у фінансових активах, баланс чітко орієнтований на фінансові активи, що пояснює зростання фінансових доходів, яке допомогло збільшити прибуток до оподаткування.
• Аналогічно, з 78% активів Transcorp Hotels у основних засобах, його баланс орієнтований на операційні активи (земля, будівлі, офісне обладнання), що пояснює сильний дохід від сегменту номерів.

Оцінка

Хоча Transcorp Hotels вирізняється за розміром, доходами, базою прибутку та активами, Ikeja Hotels пропонує більш переконливий випадок щодо оцінки.

Ikeja поєднує сильніші показники кінцевої ефективності та вищі маржі з набагато дешевшими мультиплікаторами оцінки, що відображається у нижчому P/E та більш привабливій оцінці з урахуванням зростання.

За поточними цінами інвестори в акції Ikeja Hotels платять 10,9 наїр за 1 наїр прибутку, тоді як Transcorp — значно вищі 88,6 наїр.

Використовуючи зростання прибутку за 2025 рік для коригування очікувань зростання, PEG Ikeja близько 0,6 вказує на недооцінку відносно її профілю зростання, тоді як PEG Transcorp близько 1,9 свідчить про відносно дорожчий акційний інструмент.

• Це означає, що Ikeja пропонує більше зростання прибутку за кожен вкладений N1, тоді як Transcorp вимагає від інвесторів платити набагато вищу ціну за кожну одиницю зростання.

Остаточний інвестиційний вердикт

Transcorp Hotels має сильнішу базу доходів, прибутку та дивідендів, а також вищу швидкість зростання дивідендів.

З іншого боку, Ikeja Hotels пропонує вищі маржі прибутку, вищу віддачу акціонерам і дешевшу оцінку.