Фінансовий звіт NVIDIA оприлюднено у четвер: чи зможе «улюбленець AI» врятувати ситуацію на тлі панічної бурі?

Бажаний час — четвер, ранком за київським часом, — світовий «найважливіший фінансовий звіт» — звіт NVIDIA — незабаром буде оприлюднено. Хоча на Уолл-стріт загалом очікують, що NVIDIA знову продемонструє сильне зростання у четвертому кварталі минулого року та опублікує оптимістичні прогнози щодо результатів, у контексті недавньої «AI-страшилки», яка спричинила масове падіння акцій софтверних компаній на американському ринку, залишається невідомим, чи зможе цей звіт врятувати ситуацію.

Зараз американський ринок стикається з кількома зовнішніми ризиками: зростаючими побоюваннями щодо AI, геополітичною нестабільністю, зменшенням очікувань щодо зниження процентних ставок тощо. Усе це створює туман навколо руху цін на акції NVIDIA після публікації звіту.

Відмінний фінансовий звіт вже майже гарантований

Для NVIDIA, як «улюбленця AI», подання відмінного звіту — це вже звична справа, — вважають аналітики. Вони зазначають, що зростання попиту на інфраструктуру штучного інтелекту, збільшення обсягів поставок нових поколінь чипів та постійне зростання витрат на дата-центри свідчать про сильну тенденцію у фінансових показниках компанії.

Паве Фінанс (Pave Finance) у своїй заяві зазначив:

«Очікується, що звіт NVIDIA продемонструє сильні результати та оптимістичний прогноз, а недавні опитування каналів збуту також мають позитивний настрій.»

«Хоча дефіцит DRAM та проблеми з енергопостачанням можуть залишатися потенційними перешкодами, дані про попит, які ми бачимо, не свідчать про те, що ці обмеження суттєво впливають на кінцевий попит наразі.»

Аналізатор компанії Stifel, Рубен Рой (Ruben Roy), зазначив, що компанія залишається оптимістичною щодо перспектив NVIDIA, вважаючи, що вона «ще на початку довгострокового інвестиційного циклу, який не пов’язаний із питаннями сталості витрат на інфраструктуру штучного інтелекту.»

Він зазначив, що його очікування щодо цього кварталу залишаються такими ж, як і три місяці тому. За його словами, NVIDIA все ще «зайнята історією прискореного зростання попиту, одночасно з цим — довгостроковими побоюваннями щодо сталості витрат на інфраструктуру AI.»

Рой додав, що на виставці CES та у спілкуванні з керівництвом, а також у зв’язку з очікуваннями більш високих капітальних витрат у 2026 році, ці прогнози, ймовірно, будуть переглянуті вгору після публікації квартального звіту.

Між тим, Джон Він (John Vinh) з KeyBanc прогнозує, що дохід NVIDIA за четвертий квартал становитиме 69 мільярдів доларів, а за перший — 74-75 мільярдів доларів. Він зазначив, що зростання обсягів поставок продуктів Blackwell B300/GB300 (з більш високою середньою ціною) сприятиме цьому.

Він оцінює, що доходи від H200 для Китаю у четвертому кварталі зростуть на 3-3,5 мільярда доларів, а у першому кварталі — ще на 2-3 мільярди доларів. Водночас він прогнозує, що доходи дата-центрів NVIDIA зростуть на 24% у порівнянні з попереднім кварталом, а бізнес з обчислень — на 27%, але попереджає, що дефіцит GDDR-пам’яті може негативно вплинути на ігровий сегмент.

Голова відділу аналізу DA Davidson, Гіл Лурія (Gil Luria), зазначив: «Немає підстав не оприлюднювати хороший квартальний звіт», і за підтримки клієнтів, таких як Amazon, їхні прогнози можуть бути оптимістичними — цього кварталу Amazon, Microsoft і META підтвердили або підвищили свої очікування щодо капітальних витрат.

Як звіт вплине на ціну акцій?

За останні кілька місяців ціна акцій NVIDIA коливалася в межах, зростаючи всього на 1,7% з початку четвертого кварталу минулого року, що трохи менше, ніж 3,3% зростання індексу S&P 500 за той самий період. Інвестори сподіваються, що цей звіт може викликати певну волатильність цін.

Зараз ціни опціонів показують, що трейдери очікують, що ціна акцій NVIDIA може коливатися до 6% цього тижня — очевидно, під впливом фінансового звіту.

Однак, хоча результати NVIDIA зазвичай хороші, ціна акцій не завжди зростає. Як зазначають стратеги, коли ринок звик до несподіванок, «ефект несподіванки» зменшується.

Насправді, минулі фінансові звіти NVIDIA часто викликали короткостроковий тиск на продажі: у трьох із чотирьох останніх кварталів, коли результати були кращими за очікування, ціна акцій падала на другий день після публікації, але згодом упродовж кількох місяців знову зростала і досягала нових максимумів.

Щодо впливу звіту на ціну акцій, старший аналітик Trade Nation, Девід Моррісон, оптимістично вважає, що цей звіт може сприяти зростанню цін на акції NVIDIA: «Ціна може значно піднятися», — каже він, наголошуючи, що ринок буде зосереджений на доходах дата-центрів, витратах на хмарні сервіси та маржинальності.

«Перші новини зосереджуватимуться на доходах і прибутковості на акцію, а також на їхній відповідності очікуванням», — додав він. «Крім того, NVIDIA часто дивує інвесторів оптимістичними прогнозами. Якщо з’являться хороші новини, це підтримає зростання цін.»

Моррісон підсумував: «Доходи дата-центрів, попит на чипи та витрати на великомасштабні хмарні сервіси — це ключові фактори», — і додав, що конкуренція та маржинальність також будуть у центрі уваги.

Він зазначив: «Для компанії з такою ринковою капіталізацією багато чинників впливають на ситуацію. Колись ціна акцій NVIDIA зростала безупинно, але тепер ситуація стала менш передбачуваною. Незалежно від результату, фінансові показники NVIDIA матимуть важливий вплив на весь ринок.»

Зараз NVIDIA залишається найбільшою за ринковою капіталізацією компанією у світі, її вартість перевищує 4 трильйони доларів, а її акції становлять близько 8% індексу S&P 500, тому такі коливання можуть мати широкий вплив на весь ринок.

(Джерело: Caixin)