Розуміння ринкової капіталізації криптовалют: справжня міра цінності цифрових активів

Багато трейдерів роблять критичну помилку на початку свого шляху у криптовалюті: вони вважають, що ціна монети дає їм всю необхідну інформацію про інвестиційну можливість. Монета за $100 може здаватися дорогою, тоді як монета за $0,01 — вигідною покупкою, але цей поверхневий аналіз може призвести до дорогих торгових помилок. Істинна цінність будь-якої криптовалюти полягає у розумінні її ринкової капіталізації — метрики, яка показує реальний розмір і стан проекту набагато точніше, ніж ціна.

Чому ринкова капіталізація важливіша за ціну

Коли Біткоїн торгується за $30 000 за монету, а Догікоін — за $0,15, яка з них має кращу цінність? Відповідь не дає пряме порівняння цін. Замість цього трейдери, які розуміють ринкову капіталізацію, отримують важливу перевагу у визначенні, чи є криптовалюта недооціненою, переоціненою або справедливо оціненою.

Ринкова капіталізація вимірює загальну вартість, заблоковану у криптовалюті — по суті, суму всіх обігу монет, помножену на їхню поточну ціну. Навіть криптовалюта з «доступною» ціною може мати величезну ринкову капіталізацію, що може свідчити про обмежені можливості для зростання. Наприклад, Догікоін досяг $0,69 під час бичого ралі 2021 року, що здавалося цілком розумною ціною. Однак, через дуже високий обіг і інфляційну модель емісії, його ринкова капіталізація тоді сягнула $89 мільярдів — величезна оцінка для будь-якого цифрового активу. Розуміння цієї різниці допомагає трейдерам уникнути пастки гонитви за дешевими монетами, які вже можуть мати значну частку ринкової вартості.

Розбір формули ринкової капіталізації

Математично співвідношення між ринковою капіталізацією, ціною та обігом просте, але критично важливе для кожного трейдера. Ринкова капіталізація дорівнює поточній ціні кожної монети, помноженій на загальну кількість монет у обігу:

Ринкова капіталізація = Ціна за монету × Обіг

Ця формула працює і навпаки. Якщо трейдери знають ринкову капіталізацію та обіг, вони можуть обчислити ціну за монету, поділивши одне на інше.

Розглянемо практичний приклад: Біткоїн із ринковою капіталізацією $500 мільярдів і 19 мільйонів монет у обігу матиме ціну близько $26 315,78 за монету. Це співвідношення залишається сталим для всіх криптовалют — будь то Біткоїн, Ефіріум або менші альткоїни.

Важливо розрізняти «обіг» і «загальну кількість». Обіг — це монети, які активно торгуються на біржах, тоді як загальна кількість — це максимум монет, які коли-небудь будуть існувати на блокчейні. Наприклад, у Біткоїна обмежена кількість у 21 мільйон монет, але майнінг ще триває і не завершиться до 2140 року. Ця різниця важлива при аналізі потенційного розмивання або інфляційного тиску у майбутньому.

Три рівні ринкової капіталізації: ризики та можливості

Криптовалюти класифікуються на три широкі категорії залежно від їхньої ринкової капіталізації, і розуміння, до якої категорії належить проект, допомагає трейдерам налаштувати рівень ризику та очікувану волатильність цін.

Великі капіталізації (ринкова капіталізація понад $10 мільярдів)

Ці стабільні активи мають міцні спільноти розробників, сильний вплив у галузі та найвищу стабільність цін відносно їхнього розміру. Біткоїн і Ефіріум — яскраві приклади. Оскільки великі ринкові капіталізації вимагають величезних капіталів для суттєвих коливань цін, ці активи зазвичай демонструють менші відсоткові коливання під час ринкових турбуленцій. Трейдери, що шукають стабільність і меншу волатильність, зазвичай зосереджуються на великих капіталізаціях.

Середні капіталізації (від $1 мільярда до $10 мільярдів)

Проекти середнього рівня займають проміжне місце — менш спекулятивні, ніж малі капіталізації, але з більшим потенціалом зростання, ніж великі. Вони зазвичай мають помірну волатильність цін і приваблюють трейдерів, готових ризикувати заради більшого прибутку. Сегмент середніх капіталізацій пропонує баланс між стабільністю і потенціалом зростання.

Малі та мікрокапіталізації (менше $1 мільярда)

Так звані «low market cap crypto» — це експериментальні проекти і стартапи з високим ризиком і високим потенціалом зростання. Малі капіталізації зазнають різких коливань цін і можуть швидко зруйнуватися або раптово злетіти. Трейдерам, що входять у цю категорію, слід очікувати різких коливань і вкладати лише ті кошти, які вони готові втратити повністю.

Аналіз трендів ринкової капіталізації у криптоекосистемі

Професійні трейдери дивляться не лише на окремі ринкові капіталізації — вони також відстежують, як змінюється розподіл капіталу по всій екосистемі. Ці тренди дають важливу інформацію про загальний настрій ринку і рівень ризику.

Коли менші, спекулятивні альткоїни швидше зростають у капіталізації, ніж стабільні проекти, такі як Біткоїн і Ефіріум, це зазвичай сигналізує про бичий тренд. Це свідчить, що трейдери готові брати на себе ризик і вірять у значний потенціал зростання. Навпаки, коли капіталізація перетікає у Біткоїн і стабільні монети — менш волатильні активи — це часто сигналізує про побоювання економічних труднощів і повернення до безпеки.

Показник домінування Біткоїна, що відображає його частку у загальній ринковій капіталізації, є простим візуальним індикатором цих змін настроїв. Зростання домінування Біткоїна свідчить про «бег до якості», тоді як його падіння — про зростання ризикової активності у альткоїнах.

Від реалізованої вартості: просунуті метрики ринкової капіталізації

Крім базового розрахунку, досвідчені трейдери використовують більш складний показник — «реалізована ринкова капіталізація», що вимірює середню ціну, яку трейдери спочатку заплатили за свої монети, а не поточну ціну ринку.

Аналітичні компанії, такі як Glassnode, використовують публічні записи транзакцій блокчейну для відстеження середньої базової вартості для кожної криптовалюти у всій мережі. Аналізуючи ці дані, трейдери можуть визначити, чи більшість учасників зараз у збитках (збиткові позиції) або у прибутку.

Якщо реалізована капіталізація опускається нижче за фактичну ринкову, це свідчить, що більшість трейдерів купували за вищими цінами, ніж зараз — вони у збитках. Такий патерн може сигналізувати про капітуляцію і можливе дно. Навпаки, коли реалізована капіталізація перевищує ринкову, більшість трейдерів у прибутку, що свідчить про впевненість і можливий опір подальшому зниженню.

Як знаходити і використовувати дані про ринкову капіталізацію у реальній торгівлі

Джерела даних про криптовалюти, такі як CoinMarketCap і CoinGecko, підтримують актуальні рейтинги за ринковою капіталізацією тисяч проектів. Обидві платформи автоматично сортують криптовалюти за ринковою капіталізацією на головних сторінках, з найвищими проектами зверху. Вони також пропонують графіки глобальної ринкової капіталізації і показники домінування Біткоїна — важливі інструменти для аналізу всього ринку.

Багато трейдерів інтегрують ці інструменти у щоденну практику, перевіряючи рейтинги, щоб визначити, які сегменти ринку рухаються і чи тече капітал у напрямку ризику або від нього. Це дозволяє приймати більш обґрунтовані рішення щодо входу, розміру позицій і диверсифікації портфеля.

Розуміння різниці між ціною і ринковою капіталізацією — ключова навичка, що відрізняє успішних довгострокових трейдерів від тих, хто гониться за поверхневими трендами. Освоївши обчислення, інтерпретацію і застосування даних про ринкову капіталізацію, трейдери отримують більш цілісне уявлення про справжню цінність кожного активу і його місце у ширшій екосистемі ринку.