Останнім часом на ринку паніка дуже сильна, до Нового року залишилось мало часу, багато людей вже й так у пригніченому настрої, а ще й ринок коливається, трейдери масово зриваються з позицій, довіра дуже послаблена. У ці дні я сам погано почуваюся, тому маю час спокійно дивитися за ринком. Чесно кажучи, емоційно важко бути оптимістом, але з точки зору оцінки я все ще схиляюся до більшої кількості криптовалют, просто це “більше” не у традиційних альткоїнах, а у Meme. Багато хто вважає, що криптовалюти вже не слідують за американським фондовим ринком, але це неправильне уявлення: BTC все ще тісно пов’язаний із американським фондовим ринком (особливо NASDAQ), він залишається відображенням ризикової схильності та ліквідності, просто ця залежність вже має рівні: BTC — макроекономіка, ETH — вторинний ризик, а Meme фактично відокремлений, основна торгівля ведеться на рівні емоцій та уваги в мережі. Останнім часом багато трейдерів масово зриваються з позицій у альткоїнах та високоризикових нарративних монетах, але суть не у неправильному напрямку, а у неправильному розумінні структури ринку: зараз альткоїни виглядають не як падіння, а як вичерпання ліквідності, довгострокове розблокування VC-коінів та нарративних монет тисне на ринок, нових коштів, готових купувати “фундаментальні історії”, майже немає, а кредитне плече лише руйнується у низьколіквідних умовах. Ризикова схильність ринку змушена виходити за межі, і вона спрямовується до тих активів, які найменше потребують оцінки та найпростіше сформувати консенсус — це Meme. Поки американський фондовий ринок не зазнає системних ризиків, не буде серйозних обвалів або різкого зниження ліквідності, внутрішній крипторинок продовжить шукати спекулятивні виходи, і найчіткішим та найефективнішим у цей період є Meme. Висока волатильність BTC і його відсутність глибокого падіння — це самі по собі ознаки переважання бичачих настроїв, що свідчить про те, що капітал заблокований, а емоції виходять назовні. Історія вже багато разів доводила, що перша точка виходу емоцій — це не так звані хороші проєкти, а найчистіша гра на ліквідності.