#永续合约交易 бачачи запуск Trove на Hyperliquid з ICO, залучення 2,5 мільйонів доларів США, оцінку FDV у 20 мільйонів доларів США, мені знову пригадалися еволюційні зміни у екосистемі перпозитних контрактів DEX за ці роки.

Пам’ятаєте ту хвилю DeFi деривативів у 2021 році? Тоді всі прагнули dYdX, Perp протоколу, ці проєкти мали стрімке зростання оцінки, але справжніх, що вижили і мають сталий торговий попит, було небагато. Головне тут не в тому, наскільки нова сама концепція, а в тому, чи дійсно запрацювали три основні компоненти: ліквідність, капітальна ефективність і користувацький досвід.

Цього разу модель Trove заслуговує на детальний розгляд — 100% TGE розблокування, що свідчить про прогрес у розумінні командою ліквідності. На відміну від ранніх проектів із поетапним розблокуванням, які часто стикалися з довгостроковим інфляційним тиском. Пріоритетне розподілення частки для користувачів Trove — це вже банальна практика, але саме вона показує, що вони розуміють, що є найціннішим: реальний торговий обсяг і залученість користувачів.

Але мушу чесно сказати, що уроки останніх років у сегменті перпозитних контрактів показують: обсяг залучених інвестицій і оцінка — це не головне. Головне — чи зможуть вони у подальшому зробити прорив у глибині торгів, управлінні ризиками і міжланцюговій ліквідності. Hyperliquid як інфраструктура — це добре, але процвітання екосистеми ніколи не буває легким.

Історія часто повторюється, але рідко точно. Чи буде цей раз інакшим? Залишається спостерігати.