Шановні друзі-криптоентузіасти, щасливого Нового року.

Це мій перший пост на площі Gate. Коли я друкував, вже було пізно, дивлячись у вікно на краєвид, раптом подумав — цей ринок зараз схожий на момент, коли сутінки і світанок перетинаються, важко визначити, коли саме. Ми зараз стоїмо тут, однією ногою на очікуванні бичачого ринку, іншою — під тінню ведмежого. Попереду крутий шлях, позаду — чотирирічний цикл. Цикл бичачого і ведмежого ринку за чотири роки для багатьох став наче закляттям, що душить.

Лише кілька тижнів початку 2026 року, і я думаю, настав час серйозно поговорити про цінову ситуацію цього року.

**Глобальні центральні банки відкривають кран**

Щодо тенденцій 2026 року, я все ще маю надію. Це не якась магічна техніка прогнозування за типом Кі-ліній, а більш міцна основа: провідні світові центральні банки посилають один і той самий сигнал — друкують гроші.

Давайте подивимося на США. Три роки поспіль Федеральна резервна система проводила кількісне звуження (QT), яке офіційно завершилося в жовтні 2025 року. Хоча всередині ще звучать голоси, але курс політики вже незворотній. Тим часом, наші центральні банки діють швидше. У 2026 році вони запустили викупні операції на 9000 мільярдів юанів, що вивели на ринок чистий обсяг ліквідності у 3000 мільярдів юанів. Це вже 8-й місяць поспіль, коли вони використовують такі інструменти для чистого вливання. Мета Центральної економічної робочої конференції також ясна — у 2026 році зберігати «помірно м’яку» монетарну політику.

З США до Китаю, від центральних банків до ліквідності — розгортається чітка історія: світ увійшов у новий цикл друку грошей.

Що це означає для тих, хто тримає активи? Зазвичай, м’яка політика призводить до витікання ліквідності у ризикові активи, а криптовалюти, як найбільш чутливий до ліквідності ризиковий актив, зазвичай перші отримують фінансування. Історія показує, що між друком грошей і зростанням цін на криптовалюти справді існує певний зв’язок. Наприкінці 2024 — на початку 2025 року очікування щодо збільшення ліквідності з боку центральних банків вже сприяли зростанню біткоїна, Ethereum та інших основних криптовалют.

Питання в тому, наскільки далеко зайде цей цикл друку? Як довго він триватиме? Ці питання ще висілять у повітрі. Але одне точно — у часи розширення ліквідності активи та ідеї, що мають спільний консенсус, зазвичай легше привертають увагу інвесторів.

Тому цього року моя позиція така: бути обережним, але не впадати у песимізм. Спостерігаючи за діями центральних банків і зміною курсу ФРС, ми принаймні можемо бути впевненими, що глобальна ліквідність не зникне раптово. У такому великому контексті ринок ще досліджує себе у тумані, але напрямок хоча б зрозумілий.