#稳定币发展 Побачив, що Bitmine у останній тиждень 2025 року все ще прискорює купівлю 32977 ETH, перша думка, яка мені спала на думку: це дуже схоже на історію кінця 2017 року.

Тоді я також бачив, як інституції у найхолодніші моменти ринкового настрою навмисно збільшували свої позиції, і в результаті на початку 2018 року, коли настав ведмежий ринок, це стало найрозумнішою стратегією. Історія завжди повторюється у різних обличчях. Зараз Bitmine вже тримає 3.43% від загальної пропозиції ETH, що означає? Це означає, що провідні інституції голосують справжніми грошима.

Деякі пункти, які сказав Том Лі, я хотів би обговорити детальніше. Що стосується екосистеми стабільних монет, за ці роки я поглибив свої знання — від монополії USDT до конкуренції між USDC, PYUSD та іншими мультиланцюговими проектами, а також до нової галузі — токенізації активів, де цінність Ethereum як інфраструктури постійно підтверджується. У 2024 році ми стали свідками вибуху масштабів RWA (реальних світових активів) у ланцюгу, а у 2026 році, коли стабільні монети та токенізація активів стануть справді масовими, потреба у базових блокчейнах зросте кардинально.

Але я також маю бути чесним — у цій хвилі оптимізму приховані ризики. Логіка зв’язку цін на товарні ресурси та криптовалют, хоч і підтверджена історією, не є абсолютною. Падіння 2022 року зламало багато припущень про цю "зв’язкову" логіку. Молодше покоління швидше приймає криптоактиви — це звучить як гарантія, але на практиці зміни політики та інші змінні часто недооцінюються.

Отже, моя думка така: інституції мають достатню впевненість у 2026 році, але цю впевненість краще поєднувати з повагою до циклічності. Історія показує, що найкращі стратегії зазвичай з’являються тоді, коли інші вважають їх непотрібними. Теперішнє прискорене нарощування позицій — можливо, саме через цю логіку.