Сьогодні вранці голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл зазнав кримінального розслідування!

📈 Аналіз шляхів впливу на фінансовий ринок
Найбільше занепокоєння на ринку викликає не особисте майбутнє окремого чиновника, а можливий політичний вплив на всю структуру формування монетарної політики. Нижче наведені можливі шляхи впливу:
1. Короткостроковий та прямий вплив
· Посилення коливань на ринку: ця високополітична подія сама по собі збільшує невизначеність на ринку, що може призвести до зростання волатильності на фондовому, валютному та борговому ринках.
· Хаос у очікуваннях щодо політики: зовнішні учасники можуть побоюватися, чи будуть рішення ФРС у майбутньому базуватися на економічних даних чи політичному тиску, що ускладнить прогнозування курсу відсоткових ставок.
2. Середньострокові структурні ризики (ключові занепокоєння)
· Втрата незалежності ФРС: якщо розслідування призведе до дострокового відставки Пауелла або змусить ФРС поступитися у прийнятті рішень щодо ставок, це стане значною поразкою для її незалежності. Аналізаторська компанія Evercore ISI вважає, що ризик «поглиблення втрати незалежності ФРС» через кадрові призначення є більшим, ніж пряме звільнення Пауелла.
· Інфляційні очікування та довіра до долара: ринок може почати закладати в ціну «надмірно м’яку монетарну політику під впливом політики». Це спричинить:
· підвищення довгострокових інфляційних очікувань, що викличе коливання на ринку облігацій;
· ослаблення привабливості долара як «неполітизованої» резервної валюти, що може спричинити довгострокове знецінення долара.
3. Довгострокова невизначеність
· Зміна політичного курсу: якщо Трамп призначить у травні 2026 року нового голови, який буде слухняним, «функція реакції» ФРС може зазнати кардинальних змін, ставши більш орієнтованою на підтримку економічного зростання та фінансування державного боргу, а не на контроль інфляції.