$BTC Розгляд сектору RWA: визначальний ринок з динамічним зростанням

Розмір ринку та зростання:

- Поточний розмір: у 2025 році загальна вартість заблокованих активів на глобальному ринку RWA(TVL) перевищить 26 мільярдів доларів США, що більш ніж у 6 разів більше порівняно з 2022 роком, понад 300 тисяч користувачів, понад 250 емітентів
- Очікуване зростання: консалтингова компанія Boston Consulting прогнозує до 2030 року до 16 трильйонів доларів(частка у світовому ВВП 10%), а організації, такі як Goldman Sachs, більш оптимістично прогнозують до 30 трильйонів доларів
- Швидкість зростання: ринок RWA в блокчейні зберігає середньорічний темп зростання 20-30%, традиційні фінансові установи забезпечують 60% інвестицій

Ключова цінність:

- Активізація інвестиційних можливостей для 1,7 мільярда людей без банківських рахунків по всьому світу, підвищення ліквідності активів
- Зниження порогу входу для інвесторів, реалізація дробової власності активів (наприклад, інвестиції в нерухомість за 1 долар)
- Впровадження реальних активів у DeFi, підвищення стабільності, розширення сценаріїв застосування

Розподіл активів: приватне кредитування(59%), державні облігації США(28%), товарні ресурси(7%), нерухомість(1%), нові сфери, такі як вуглецеві активи, оренда обчислювальної потужності, швидко зростають

Регуляторний прогрес:

- Впровадження регламенту MiCA ЄС, ухвалення закону про стабільні монети у США, створення нормативної бази для цифрових активів у Гонконгу у рамках "Декларації про розвиток цифрових активів 2.0"
- Формування "триєдиної" системи: ЄС, Гонконг, Сінгапур стають ключовими центрами глобального RWA, залучаючи якісні активи та команди

Друге, Plume Network: "король відповідності" у інфраструктурі RWA

Ключова позиція: перша повноцінна блокчейн-ланцюг L1, спеціально створена для фінансів RWA(RWAfi), "міст між TradFi та DeFi"

Ключові переваги:

1. Підтримка провідних інституцій:
- Стратегічне інвестування від Apollo Global Management(7000 мільярдів доларів США під управлінням)
- Лідерство YZi Labs під керівництвом Binance, сильна підтримка екосистеми Binance
- Ліцензія ADGM(Абу-Дабі, орієнтація на ринок управління багатомільярдних активів Близького Сходу
2. Інфраструктура відповідності:
- Отримання реєстрації SEC у жовтні 2025 року як агента з передачі цінних паперів, важливий етап у розвитку блокчейн-цінних паперів
- Вбудовані модульні інструменти відповідності: AML, KYC/білі списки, обмеження на передачу, що знижують бар’єри для входу для інституцій
- Архітектура, сумісна з EVM, дружня до розробників, підтримка безшовної міграції існуючих смарт-контрактів
3. Технології та продуктивність:
- Використання рішення Celestia для забезпечення доступності даних, зниження газових витрат на 99.9%, значне підвищення масштабованості
- Інноваційний "запит на пріоритет" режим роботи, спочатку залучення користувачів, потім активів, вирішення проблеми холодного старту ліквідності
4. Екосистема:
- Вже залучено понад 200 проектів, обсяг торгів на тестовій мережі перевищив 280 мільйонів транзакцій
- Основна мережа має активи на 4 мільярди доларів, серед реалізованих проектів:
- Співпраця з Maseer щодо токенізації 200 мільйонів доларів вуглецевих кредитів
- Співпраця з Mercado Bitcoin щодо запуску активів у Латинській Америці на 40 мільйонів доларів, з планами розширення до 500 мільйонів
- Співпраця з Whinfell щодо надання кастомізованих активів на 5 мільярдів доларів, включаючи ETF від Carlyle, Pimco та ін.
- Після запуску основної мережі у червні 2025 року очікується додаткове залучення активів на 80 мільярдів доларів, включаючи нерухомість, приватний кредит тощо

Економіка токенів:

- Токен PLUME)з ринковою капіталізацією близько 3 мільярдів доларів( використовується для управління, торгових комісій, стейкінгу, прибутковість стейкінгу є дуже конкурентоспроможною
- Після запуску основної мережі попит на PLUME безпосередньо зросте через витрати газу, потенціал відновлення оцінки значний)з потенціалом зростання до **430%** у порівнянні з Ondo(

Третє, OM)MantraDAO(: "фенікс у відповідності" у секторі

Ключова позиція: безпечна відповідність як основа RWA Layer1 блокчейну, спеціально створена для інституцій та розробників, "ліцензована децентралізована інфраструктура"

Ключові переваги:

1. Відповідність:
- Отримання дозволу від фінансового регулятора Сінгапуру у "пісочниці" у квітні 2025 року, включення до програми "Захисник"
- Ліцензія VARA у ОАЕ, міцна база для регульованої роботи на Близькому Сході
- Вбудована логіка виконання відповідності, підтримка KYC/AML, децентралізованої системи ідентифікації, відповідність регуляторним вимогам
2. Стратегічна трансформація:
- Успішний перехід з DeFi платформи до інфраструктури RWA, визнання ринку, у 2024 році ціна зросла у 8354 рази
- У 2025 році отримано фінансування у 11 мільйонів доларів від Shorooq Partners у MENA, інвестори включають Three Point Capital та ін.
- Угода з Inveniam на 20 мільйонів доларів для розвитку інституційної інфраструктури
3. Реалізація активів:
- Співпраця з DAMAC Group щодо токенізації 1 мільярда доларів у Близькому Сході, запуск заплановано на початок 2025 року
- Співпраця з MAG Group щодо токенізації активів у Дубаї на 500 мільйонів доларів
- Співпраця з Google Cloud для впровадження AI-верифікації та інфраструктурної підтримки
- Співпраця з ZAND Bank для цифровізації традиційних фінансових активів
4. Відновлення цінності токенів:
- Запуск програми викупу та знищення OM токенів на 45 мільйонів доларів) приблизно 10% обігу(, у серпні 2025 року оголошено перший викуп на 25 мільйонів доларів
- Значне знищення токенів: знищено близько 100 мільйонів токенів, оптимізація обігу
- Подвійна цінність стейкінгу та управління, учасники можуть брати участь у прийнятті рішень щодо оновлення протоколу, економічна модель більш стійка

Четверте, майбутні тенденції сектору RWA: три основні напрямки

1. Диверсифікація активів:
- короткостроково)1-2 роки(: домінують низькоризикові активи)державні облігації, грошові фонди(, стабільне зростання
- середньостроково)3-5 років(: розширення до нерухомості, приватного капіталу, товарів, формування повного спектру ризиків
- довгостроково)5+ років(: охоплення нових активів, таких як вуглецеві активи, інтелектуальна власність, обчислювальна потужність, дані, ринкова вартість перевищить 16 трильйонів доларів
2. Зрілість інфраструктури:
- Вертикальні ланцюги RWA), такі як Plume, OM(, доповнюють універсальні ланцюги)EVM, Solana(, формуючи гібридну архітектуру "універсальний + вертикальний"
- Посилення міжланцюгової взаоперабельності, значне підвищення ліквідності активів, зниження транзакційних витрат
- Технології, такі як системи AI для оцінки, моніторинг активів IoT, децентралізоване зберігання, вирішують проблеми підтвердження прав власності та управління ризиками
3. Поліпшення регуляторної бази:
- Глобальні фінансові ринки створюють регуляторні пісочниці та стандарти відповідності для RWA, "регуляторна невизначеність" поступово зникає
- ЄС, Гонконг, Сінгапур стають центрами відповідності RWA, стимулюючи інші регіони
- Зниження витрат на відповідність, значне зниження бар’єрів для участі інституцій, прискорення розширення ринку

П’яте, висновки: "двохдвигун" сектору RWA

Переваги Plume: перша перевага + підтримка провідних інституцій + технологічні інновації + масштабне впровадження активів, найбільш ймовірно стане "універсальним стандартом" інфраструктури RWA, особливо у сфері трансграничного обігу активів

Переваги OM: прорив у відповідності + стратегічна трансформація + відродження токенів + ресурси Близького Сходу, мають унікальні конкурентні переваги у сфері відповідних інституційних RWA, особливо для цифрової трансформації традиційних фінансів

Інвестиційні перспективи: обидва проекти мають свої сильні сторони і разом утворюють "дві відповідності" у секторі RWA. З прискоренням глобальної цифровізації активів вони мають шанс стати лідерами у своїх сферах і поділити ринок на 16 трильйонів доларів.