Після відновлення роботи уряду США сьогодні стали відомі перші ключові економічні дані, результати яких стануть ключовими змінними для визначення курсу на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи в грудні; в поєднанні з нещодавніми сигналами від官員ів ФРС, ринок змістив свої очікування щодо зниження ставок з "доконаного факту" на високий рівень невизначеності. Незважаючи на те, що поточний ризиковий апетит залишається на низькому рівні, короткострокова динаміка активів, швидше за все, буде мати ритм "спочатку зростання, потім падіння".

Заяви Федеральної резервної системи про жорстку монетарну політику останнім часом стали більш частими: голова Федерального резерву Бостона, цьогорічний голосуючий член FOMC Коллінз чітко зазначила, що інфляція все ще перевищує цільовий показник у 2%, і в короткостроковій перспективі не має наміру підтримувати подальше зниження процентних ставок, необхідно зберегти поточну облікову ставку для балансування ризиків інфляції та зайнятості; голова Федерального резерву Клівленда Хак також попередила, що занадто раннє зниження ставок може підірвати довіру до монетарної політики Федеральної резервної системи в контексті контролю інфляції. Обережна позиція кількох чиновників вже призвела до зниження ймовірності зниження ставок у грудні до 29,6%, що значно підвищує невизначеність щодо політики.

Ця перша група даних після відновлення уряду безпосередньо вплине на рішення про зниження процентних ставок у грудні. Хоча поточні настрої на ринку є дещо слабкими, на початку публікації даних можливий відскок під впливом "реалізації очікувань". Після розкриття даних, якщо фактичні значення не сильно відрізняються від прогнозу ринку (рівень безробіття 4,30%, неконтрольовані робочі місця 50 тисяч), то накопичені спостережні кошти, які раніше були під тиском політичної невизначеності, можуть тимчасово увійти на ринок. Додатково, з огляду на маргінальні сигнали "дані не перевищують очікувань", ризикові активи можуть спочатку викликати емоційний зростання. Навіть якщо дані трохи не виправдають очікування, ринок також може короткочасно торгувати логікою "підвищення очікувань щодо зниження ставок", що підтримує продовження короткочасного відскоку.

Після відскоку ринок повернеться до основної ціни, що визначається політикою та фундаментальними показниками, що призведе до зміни тенденції на зниження. Якщо дані підтвердять комбінацію "стабільний рівень безробіття, зростання непередбачуваних робочих місць", це ще більше посилить яструбину позицію чиновників ФРС — стійкість ринку праці означає зменшення необхідності в пом'якшенні політики, ймовірність зниження ставки в грудні може ще більше знизитися; а попередній відскок вже вичерпав короткостроковий простір для відновлення емоцій, в поєднанні з очікуванням збереження "жорсткої політики", ризикові активи поступово знизяться, а індекс долара зміцниться через відносну стійкість економіки та логіку диференціації політики.

#逆势上涨币种推荐 #美联储会议纪要将公布 #比特币行情观察