На вихідні протягом двох днів були банкетні зустрічі, я сильно пив і був у напівсонному стані, вчора спав цілий день, напевно, це пов'язано з поганою ситуацією на ринку.

Сьогодні вдень я уважно переглянув дані в офісі, на минулому тижні всі світові фондові ринки в основному падали, не лише американські акції та крипторинок. Крипторинок, як малий клас ризикових активів, показав ще більш вражаючі падіння: BTC впав з 10.4K до мінімуму на рівні 92K, за 24 години він впав на 7300 пунктів, що становить 7%. Якщо врахувати максимум 12.6k, то загальне падіння складає 26%. А ETH впав за 24 години на понад 12%, з максимуму 4900, максимальне падіння наближається до 40%. Таке падіння в основному поступається тільки великому обвалу 10.11.

Під час трансляції було сказано, що очікуваний позитивний ефект від відкриття Америки вже вичерпався. У зв'язку з великим рівнем невизначеності на ринку щодо серії економічних даних після грудня, в короткостроковій перспективі немає великого потенціалу для відскоку, ймовірність продовження коливань вниз у пошуках дна досить велика. Останніми днями постійно з'являються новини про величезні розбіжності в очікуваннях щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у грудні, ринок ETF зазнає постійного відтоку коштів, а гравці на ринку в цілому песимістично налаштовані на майбутнє, пригнічуюча атмосфера охоплює весь крипторинок.

Зараз індекс страху і жадібності становить 10, що дорівнює 27 лютого 2025 року, нижче 20 вказує на сильний страх, цей стан триває майже місяць. Якщо ви говорите, що зараз не відчуваєте страху, це може означати лише те, що у вас немає позицій або ви активно ведете короткі продажі. Якщо у вас є великі позиції на спот-ринку, ви так чи інакше відчуєте страх. Адже спостерігаючи за постійним зменшенням свого прибутку, ви, безумовно, будете відчувати незадоволення і страх, це нормальна психологічна реакція, з якою стикається кожен, включаючи мене.

На ринку панує атмосфера ведмежого настрою, адже чотирирічний цикл закінчився, а ринок не показав очікуваного великого бичачого тренду. Більшість альткоїнів раніше пережили ведмежий ринок після бичачого в 24 році, а наприкінці 24 року до другого кварталу 25 року знову пережили бичачий ринок, після чого знову пішли в падіння. Більшість монет впали в ціні на 60%-70% у порівнянні з початковим рівнем 25 року. Зараз бичачі настрої знову притиснуті до землі, і якщо знову відбудеться бичачий ринок з подальшим падінням, це буде вже третій раз, і, можливо, криптоіндустрія дійсно на межі загибелі.

У двох попередніх відкатах бичачого ринку я знав, що справжній бичачий ринок BTC ще не настав, тому я завжди був досить спокійним. Але цього разу я визнаю, що я дійсно почувався трохи тривожно.

Раніше, коли я писав динаміку та вів трансляції, я також чесно спілкувався з усіма про те, що це занепокоєння не пов'язане з падінням прибутку на рахунку, а більше походить з розбіжностей у поглядах між моїми власними судженнями та думками KOL, яких я шаную. Але після аналізу і роздумів на вихідних, я все ж вирішив дотримуватися своєї точки зору і оптимістично дивитися на подальший розвиток подій, BTC та ETH продовжать досягати ATH.

Під час живого ефіру кілька днів тому я намагався проаналізувати та порівняти нинішні погляди на ринок з оптимістичними та песимістичними прогнозами. Я докладав зусиль, щоб вийти за межі історичних закономірностей, намагався не шукати свій меч у човні, а також намагався аналізувати на основі об'єктивних фактів. Водночас я нагадував собі, що не слід завжди покладатися на попередній досвід для оцінки ринку, що постійно еволюціонує.

Наразі на ринку дійсно більше голосів, які висловлюють песимістичний погляд, ніж оптимістичних, але, розмірковуючи раціонально, можна вважати, що більшість аргументів на користь ведмежого ринку походять з аналізу технічних форм та індикаторів. Наприклад, підтримка BTC на денному графіку підпорядкована MA200, BTC вперше з 2022 року опустився нижче 52-тижневого середнього, MACD на місячному графіку BTC показав мертвий перетин, BTC вже офіційно пробив психологічну межу в 100 000, завершивши розподіл капіталу Вайкоффа тощо…

Якщо я сам не проводив незалежний аналіз обсягу та цін і не переглядав свічкові графіки, я, ймовірно, погодився б з цими судженнями. Але як давній інвестор, я також добре знаю, що короткострокові денні технічні індикатори в торгівлі не мають великого значення, і ймовірність їх точності приблизно 50%.

У цей ключовий момент емоційного спаду я тимчасово зберігаю думку про утримання позицій і очікування, оскільки формації на тижневому графіку ще мають певний простір, а RSI також показує низькі значення. Можна лише сказати, що нинішні індикатори K-ліній слід використовувати як допоміжні посилання; якщо б індикатори були на 100% точними і корисними, то у світі не було б програвших.

У минулому тижні під час прямого ефіру я також згадував про відновлення через K-лінії та великі події. Я вважаю, що початок ведмежого ринку у 21 році збігається з великим циклом підвищення процентних ставок. Чотирирічний цикл не є найбільшим фактором впливу; раніше на ринку криптовалют, коли його капіталізація була дуже маленькою і було багато дрібних інвесторів, чотирирічний цикл міг мати певну закономірність. Але на даний момент ринок криптовалют має обсяг не менше 4 трильйонів, і більшість активів вже почали зосереджуватися в руках різних інститутів і великих консорціумів, тож дрібним інвесторам важко впливати на загальний тренд. Я вірю, що в майбутньому цінова динаміка BTC буде все тісніше пов'язана з макроекономічними циклами.

Що стосується ринку, під час трансляції ми також проаналізували, що хоча ринок продовжить падати, буде дві можливості для розвороту. Перша - це після офіційного відкриття, коли кошти з рахунків TGA поступово повернуться на ринок. Друга - це зниження процентних ставок у грудні. Тоді ми аналізували, що, можливо, через втрату даних ймовірність зниження ставок у грудні буде розкручена ринком. Тепер, переглядаючи ситуацію, можна з великою ймовірністю сказати, що саме ця невизначеність призвела до тривалого падіння минулого тижня.

Оглядаючи на рухи протягом усього четвертого кварталу, подія 1011 дійсно сильно вдарила по всім, багато гравців зникли на фізичному рівні, ліквідність ринку ще більше виснажилась. По-друге, на великому макрорівні насправді немає багато позитивних новин, тому ми вважаємо, що в короткостроковій перспективі падіння продовжиться, і повільно буде коливатися до грудня.

Я не буду вибирати на цьому етапі продаж своїх активів, навпаки, я запущу 10% великої позиції в діапазоні BTC 88K-93K/ETH 2.6K-2.8K, повільно входячи партіями (жовта зона на малюнку, місце запуску для цього нового максимуму). Решта 20% великої позиції поки що залишиться незмінною, і я не збираюся додавати в інші альткоїни, це тільки для найекстремальніших ситуацій (фіолетова зона на малюнку, тобто попередній максимум 2021 року).

Звісно, це лише мій план, і це не інвестиційна порада, і не заклик до вас дивитися на ринок так, як я. Якщо дивитися на тижневий графік, BTC дійсно зростав протягом 3 років, навіть якщо він знизиться на 30%, це не буде надмірно. Коли ціна впаде до певного рівня, і всі вважатимуть, що співвідношення ціни та якості дуже вигідне, сила для покупки на дні також буде дуже сильною. Адже в цій хвилі бичачого ринку загалом американські інститути в повному обсязі увійшли на ринок, різні ETF, інституційні компанії DAT, стратегічні резерви різних штатів США тощо, тому, на мою думку, в короткостроковій перспективі буде дуже важко отримати таку ж корекцію, як раніше, на 60%-70%.

Крім того, враховуючи середню вартість моєї позиції, я вважаю, що короткострокову торгівлю також важко виконати. У цій позиції ви продали через страх, а скільки ви зможете купити назад пізніше? А якщо 92К стане дном з V-образним відскоком? Або 88К? Якщо ви все ще чекаєте на 6w, 5w, 4w, то, можливо, ніколи не зможете зайняти позицію.

В майбутньому торгівля на ринку, ймовірно, стане все важчою, оскільки ми повинні протистояти інститутам Уолл-стріт, американським кількісним компаніям та іншим неймовірно розумним людям у світі. Якщо ваші роздуми не еволюціонують і ви все ще дивитеся на поверхневі індикатори свічок, продовжуючи тупцювати на місці, слідуючи за ринковими емоціями під час короткострокових покупок і продажів, буде важко досягти великих результатів.

Звичайно, якщо ви хочете знайти місце для втечі, відповідно до поточного руху річної лінії MA52, психологічний бар'єр у 10W має високу ймовірність знову з'явитися. Навіть якщо ви хочете вийти з ринку, вам слід зробити це під час відскоку ринку, а не в моменти крайнього страху, коли ви продаєте в збиток. У цей період поступового досягнення дна я продовжу вибирати прямий контакт з ринком, а не, як раніше, ігнорувати його. Коли з'явиться відповідна можливість, я також буду відкривати невелику позицію для короткострокових угод з низьким левереджем, щоб максимально відчути зміни атмосферу на ринку.

Нарешті, відкинувши BTC, поговоримо про альткоїни. Дивлячись на графіки багатьох основних монет, можна помітити, що протягом наступного місяця вони, по суті, будуть на межі любові та болю. Екстремальний страх на ринку вже змусив більшість гравців задуматись про продаж своїх активів, адже три роки без жодного прибутку — це зрозуміло, що серце рветься на частини. Але згідно з історичними тенденціями деяких основних монет, які ми обговорювали під час трансляції, можливо, у найближчий місяць відбудеться остаточне падіння, або ж це буде повторювана мука, що змусить вас знизити ваші очікування. Але коли більшість людей зневіриться і не буде жодних попереджень, розвилка на ринку може раптово з'явитися в якийсь момент.

Оскільки я завжди вірю, що в макроекономічній політиці рух коштів, ймовірно, все ще є позитивним. #比特币行情观察