《Зниження відсоткових ставок: що говорить історія, як криптосвіт реагує?》

В четвер о 2 годині ночі за пекинським часом Федеральна резервна система має оголосити рішення щодо процентних ставок. Зниження на 25 базисних пунктів майже не викликає сумнівів, справжня увага ринку зосереджена на висловлюванні Пауелла щодо подальшої політики — скільки ще разів цього року будуть знижені ставки?
На відміну від попередніх випадків, цей раунд зниження процентних ставок розпочався в складному середовищі з високою оцінкою активів, без рецесії в економіці та неповним зниженням інфляції. Історичний досвід показує, що саме зниження ставок не є гарантією бичачого ринку, а здоров'я економіки є ключовим.
Огляд останніх чотирьох знижень процентних ставок:
Після зниження процентних ставок у 2020 році активи різко зросли, оскільки економіка вже була на дні, а ліквідність безперервно вливалася;
Зниження процентних ставок у 2007 році не змогло запобігти сплеску кризи субстандартного кредитування, бульбашка врешті-решт лопнула;
Зниження процентних ставок у 2001 році відбулося занадто пізно, внаслідок чого обвалилися оцінки акцій технологічного сектору;
1995 рік економіка здорова + оборонне зниження процентних ставок, ринок зростає.
Хоча нинішня економіка не подає сигналів про рецесію, ціни на активи, такі як американські акції та біткойн, вже врахували надто багато очікувань щодо зниження процентних ставок, ризик "реалізації позитиву, яка означає негатив" не можна ігнорувати. Особливо слід бути обережними щодо можливості повторної інфляції та стагфляції.
Для криптосвіту те, що біткоїн не піднявся разом з американськими акціями, свідчить про те, що фінансова активність на даний момент сповільнилася. Альткоїни вже пройшли через спекулятивний сплеск, більшість активів, які користуються популярністю серед роздрібних інвесторів, мають розподілені чіпи, що створює великий тиск на продаж. Справжніми проектами, які можуть продовжувати демонструвати результати, залишаться ті, які мають екосистемний прогрес та переваги недооцінки.
Стратегічно:
Не варто переслідувати гарячі тренди, особливо монети з надмірним зростанням і зниженням активності в спільноті;
Зверніть увагу на потенційні напрямки після поліпшення ліквідності, такі як RWA, абстракція ланцюга, DePin тощо;
Зберігайте певний грошовий запас для запобігання ризику корекції ринку.
Відкриття циклу зниження відсоткових ставок не означає легкий шлях. Слід раціонально оцінювати ситуацію та обережно планувати, щоб зберегти прибуток і подолати цикл.