Користувачів, що активно користуються протоколом кредитування DeFi Aave, у лютому 2026 року досягло приблизно 155 000, встановивши рекорд і майже подвоївшись за останні шість місяців.
Зростання пояснюється крахом базової торгівлі, яка призвела до зниження доходності з 10-30 відсотків до менше 4 відсотків, що спонукало інвесторів звернутися до децентралізованого кредитування як до низькоризикової альтернативи для отримання доходу. Це зростання відбувається на тлі турбулентності в управлінні, включаючи запланований вихід ключового учасника Aave Chan Initiative після суперечливого голосування за фінансування на 51 мільйон доларів.
Фактори зростання користувачів: крах базової торгівлі
Звуження доходності у криптостратегіях
Основним чинником рекордного залучення користувачів до Aave є крах базової торгівлі, яка історично була однією з найбільших і найнадійніших стратегій отримання доходу у криптовалюті. Доходи від стратегій, таких як утримання sUSDe, знизилися з 10-30 відсотків до менше 4 відсотків у останні місяці.
Це звуження залишило інвесторам мало низькоризикових варіантів для розміщення капіталу, зробивши протоколи кредитування DeFi, такі як Aave, одними з небагатьох шляхів для отримання доходу. Структурна зміна у криптоторгівлі спрямувала капітал у платформи кредитування, що сприяло 100-відсотковому зростанню користувачів за шість місяців.
Відпрацьована інфраструктура Aave
Довгострокова роль Aave як важливої інфраструктури onchain фінансів пояснює його здатність залучати цей капітал. Хоча багато DeFi-компаній залишаються експериментальними, Aave міцно закріпився як базовий протокол кредитування на 20 блокчейнах, наразі з майже 27 мільярдами доларів у загальній заблокованій цінності.
Лідерство на ринку та показники протоколу
Лідерство у кредитному ринку
Домінування Aave у секторі кредитування DeFi продовжує зростати. Протокол контролює приблизно 51-60 відсотків ринку кредитування DeFi, ставши першим протоколом, що перевищив 50 відсотків з 2020 року. Його загальна заблокована цінність у 27 мільярдів доларів значно перевищує конкурентів, таких як Morpho з 6,86 мільярда доларів і JustLend з 4,01 мільярда доларів, що посідають друге і третє місця.
Обсяг активних позик становить приблизно 24 мільярди доларів, що дає співвідношення позик до загальної заблокованої цінності (TVL) у 71 відсоток, що свідчить про високий рівень використання капіталу. Це сприяло отриманню доходу у 122 мільйони доларів у другому кварталі 2025 року та доходу у 17 мільйонів доларів.
Кумулятивні досягнення
Наприкінці лютого 2026 року Aave досягла важливого рубежу — понад 1 трильйон доларів у сумарному обсязі кредитних транзакцій, ставши першим протоколом DeFi, що досяг цього показника. Це підкреслює масштаб і глибину ліквідності платформи.
Турбулентність у управлінні та вихід учасників
Вихід ініціативи Aave Chan
Незважаючи на зростання кількості користувачів, екосистема управління Aave зазнає значних труднощів. Ініціатива Aave Chan, одна з найвпливовіших груп управління та постачальників послуг протоколу, оголосила про намір припинити діяльність за чотири місяці та вийти з DAO Aave до липня 2026 року.
Засновник Марк Целлер послався на “затяжну боротьбу за владу” та побоювання щодо процесу голосування у недавній пропозиції управління. Це рішення було прийнято після голосування, яке підтримало 52,58 відсотків, і схвалило фінансування Aave Labs приблизно на 51 мільйон доларів, включаючи стабільні монети та 75 000 токенів AAVE.
Спірне голосування
Целлер стверджує, що результат залежав від голосів, пов’язаних із Aave Labs, і що виключення приблизно 233 000 AAVE з трьох адресних кластерів, пов’язаних із Labs, включаючи делегацію з 111 000 AAVE від засновника Стані Кулєчова, могло б змінити результат. За його словами, “тимчасове голосування показало, що одна організація має достатню кількість голосів, щоб пройти свої власні пропозиції бюджету, проти опору спільноти”.
Вихід BGD Labs як прецедент
Вихід ACI слідує за BGD Labs, основним технічним учасником, відповідальним за розгортання Aave V3, який 20 лютого оголосив, що припинить внески у протокол після закінчення контракту в квітні. BGD Labs посилається на розбіжності щодо напрямку розвитку та управління, вважаючи, що пропоновані вимоги до міграції з V3 на V4 можуть бути ризикованими.
Зміцнення протоколу та перспективи на майбутнє
Операційна стабільність
Незважаючи на напруженість у управлінні, діяльність з кредитування та позик на протоколі продовжується у звичайному режимі. Генеральний директор BGD Labs Стані Кулєчов заявив, що протокол зберігатиме нормальну роботу під час переходу, додавши, що учасники отримали подяку за свою роботу і побажання успіху.
Розширення для інституцій
Стратегія зростання Aave виходить за межі роздрібних користувачів. На початку 2026 року Aave Labs запустила Aave Horizon — платформу для традиційних фінансових установ, щоб позичати стабільні монети, використовуючи реальні активи як заставу. Уже взяли участь VanEck, WisdomTree і Securitize, що свідчить про зростаючу інституційну привабливість DeFi.
Довгостроковий потенціал токенізації активів, включаючи енергетичні та робототехнічні активи, може досягти десятків трильйонів доларів до 2050 року, створюючи широке підґрунтя для зростання протоколу.
Цінова динаміка
Токен управління AAVE наразі торгується близько 107 доларів, знизившись приблизно на 0,7 відсотка за 24 години і приблизно на 83,8 відсотка від свого історичного максимуму 661 долар у 2021 році. Ринкова капіталізація токена приблизно 18 мільярдів доларів, що дає коефіцієнт ринкової капіталізації до загальної заблокованої цінності нижче 0,1.
FAQ: Зростання користувачів Aave та управління
Q: Чому кількість активних користувачів Aave досягла рекордного рівня?
A: Зростання до приблизно 155 000 користувачів у лютому 2026 року було переважно викликане крахом базової торгівлі, яка знизила доходність з 10-30 відсотків до менше 4 відсотків, залишивши кредитування DeFi однією з небагатьох низькоризикових можливостей для отримання доходу. Важлива інфраструктура Aave як критичного onchain фінансового протоколу дозволила йому захопити цю капіталізацію.
Q: Який стан управління Aave після недавніх виходів учасників?
A: Дві основні групи — Aave Chan Initiative і BGD Labs — оголосили про намір вийти з екосистеми через суперечки щодо фінансування та напрямку розвитку. Однак операції протоколу продовжуються у звичайному режимі, і Aave Labs заявила, що перехід буде керуватися плавно, а кредитна діяльність залишиться без змін.
Q: Наскільки домінує Aave на ринку кредитування DeFi?
A: Aave контролює приблизно 51-60 відсотків ринку кредитування DeFi, ставши першим протоколом, що перевищив 50 відсотків з 2020 року. Його загальна заблокована цінність у 27 мільярдів доларів і активні позики приблизно на 24 мільярди доларів значно перевищують усіх конкурентів.
Q: Яка стратегія інституційного розвитку Aave?
A: У 2026 році Aave запустила Aave Horizon, щоб дозволити традиційним фінансовим установам позичати стабільні монети під заставу реальних активів. Участь уже взяли VanEck, WisdomTree і Securitize, що свідчить про зростаючу інституційну підтримку DeFi.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
