Геополітичний конфлікт зазвичай спричиняє різке зростання золота. Така тенденція повторювалася протягом десятиліть фінансової історії. Поточна війна спричинила іншу реакцію ринку. Ціни на нафту різко зросли минулого тижня, але золото піднялося лише незначно, навіть коли напруга в регіоні Близького Сходу посилилася.
За минулий тиждень ціна на нафту піднялася приблизно на 34,5%. Золото за цей самий період зросло приблизно на 2,3%. Це розходження привернуло увагу аналітиків, оскільки традиційно золото виступає як захист від криз під час геополітичних напружень.
Один із аналітиків, який детально досліджує ситуацію, — Шанака Анслем Перера. Його пояснення зосереджене на тому, як шоки на нафті впливають на долар, інфляційні очікування та політику центральних банків одночасно.
Шанака Анслем Перера стверджує, що поточне розходження між нафтою та золотом відповідає патерну, який з’являвся раніше під час енергетичних шоків. Зазвичай нафта реагує першою, коли виникають перебої з постачанням у регіоні Близького Сходу. Постачання енергоносіїв впливає на транспорт, виробництво та продовольство у всьому світі.
Зростання цін на нафту часто збільшує глобальний попит на долар США, оскільки сирої нафти переважно торгується в доларах. Посилення попиту на долар може створювати тиск на золото навіть під час геополітичних криз.
Перера пояснює, що ринок у цей час отримує два протилежні впливи. Військовий ризик зазвичай підвищує ціну на золото. Посилення долара та зростання очікувань щодо підвищення відсоткових ставок обмежують швидкість зростання золота.
Ця взаємодія створює, за словами Перери, першу фазу енергетичного шоку. Ціни на нафту різко зростають у відповідь на ризик постачання. Золото підвищується помірно, поки інфляційний тиск не стане більш помітним у всій економіці.
Історичні енергетичні шоки показують, що золото може зростати пізніше під час періодів структурної інфляції
Перера порівнює поточну ситуацію з раніше відбувшимися енергетичними кризами на Близькому Сході. Найяскравішим прикладом є нафтове ембарго 1973 року. Ціни на нафту підскочили вчетверо під час ембарго, оскільки постачання зупинилося по всьому світові.
Золото не вибухнуло вгору під час самого ембарго. Ціни зросли приблизно на 6% на початковому етапі кризи. Значний рух відбувся пізніше, коли інфляція стала глибоко закоріненою у світовій економіці. За наступні дванадцять місяців золото піднялося приблизно на 73%.
Війна в Перській затоці 1990 року дала інший результат. Ціни на нафту подвоїлися під час вторгнення в Кувейт. Золото піднялося приблизно на 6% під час конфлікту. Ціни на нафту потім обвалилися, коли війна швидко закінчилася і страхи щодо постачання зникли.
Тривалість відіграла ключову роль у цих двох випадках. Тривалі перерви спричиняли стійкий інфляційний тиск у 1973 році. Короткий конфлікт дозволив енергетичним ринкам швидко стабілізуватися у 1990 році.
Шок постачання нафти, пов’язаний з порушенням у Гормузі, може визначити наступний рух золота
Поточний конфлікт зосереджений навколо ризиків морських перевезень біля протоки Гормуз — одного з найважливіших маршрутів транспортування нафти у світі. Перевезення танкерів сповільнилося після того, як страхові компанії та перестраховики переоцінили ризики у регіоні.
Біткоїн на рівні 68 тисяч доларів, але аналітики попереджають, що медвежий ринок може погіршитися ще більше**
Страхування судноплавства важливе, оскільки судна не можуть рухатися через зони високого ризику без фінансового захисту. Перестраховики базують свої рішення на довгострокових моделях ризику, а не на короткострокових політичних подіях.
Ринки ф’ючерсів на нафту, здається, очікують переривання тривалістю від 30 до 60 днів. Перера вважає, що механізм, пов’язаний із страхуванням, може продовжити цей період, якщо страхові компанії залишатимуться обережними.
Отже, золото все ще може перебувати на початковій стадії патерну, який спостерігався під час попередніх енергетичних шоків. Ціни на нафту вже сигналізують про постачальницький шок. Ціни на золото все ще свідчать про те, що ринки очікують швидкого зменшення перерви.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
