Що таке RWA?
Фігура:https://plume.org/
RWA - це абревіатура для Реальних Світових Активів, що відноситься до активів з фактичною вартістю у реальному світі, таких як нерухомість, золото, облігації, акції та дебіторська заборгованість, які оцифровуються та токенізуються за допомогою технології блокчейн, що дозволяє цим активам циркулювати та торгуватися в мережі.
Чому реальні активи повинні бути на блокчейні?
Традиційна фінансова система стикається з проблемами, такими як низька ефективність транзакцій, погана прозорість і високі витрати на посередників, тоді як блокчейн має характеристики програмованості, простежуваності та відкритості. Перенесення реальних активів на блокчейн допомагає підвищити ліквідність, знизити пороги транзакцій і є потужним доповненням до традиційної фінансової архітектури.
Наприклад, після цифровізації нерухомості або облігацій їх можна поділити на малі частки та відкрити для глобальних інвесторів, що дозволяє активам, які спочатку мали погану ліквідність, брати участь у DeFi або трансакціях між країнами.
Типові категорії RWA
Реальні активи, які наразі широко токенізуються, в основному включають такі категорії:
- Нерухомість: Розподіл прав власності та розподіл прав на доходи через блокчейн
- Продукт: Ончейн сертифікати для товарів, таких як золото, нафта тощо, представляють реальні активи.
- Фінансові облігації та кредитні активи: державні облігації, корпоративні ноти тощо.
- Дебіторська заборгованість: Токенізація дебіторської заборгованості компанії для отримання ранньої ліквідності.
Ці активи зазвичай потребують сильних кастодіанів, механізмів юридичної відповідності та аудиту третьою стороною, щоб забезпечити, що їхні представлення в мережі відповідають реальним активам.
Як RWA надає можливості екосистемі шифрування?
Поява RWA принесла нові активи в DeFi. Багато протоколів досягають доходності, пов'язаної з реальними процентними ставками через RWA, залучаючи більше інституційних користувачів. Наприклад:
- Покращення джерел доходу стейблкоїнів: наприклад, частина резервів, що підтримують USDC, походить з короткострокових державних облігацій США.
- Підтримка інституційних інвесторів у виході на ринкові активи на блокчейні: надання знайомих класів активів через RWA.
- Створіть реальні прив'язані активи для фінансових продуктів Web3: підвищте кредитоспроможність проекту та стійкість до волатильності.
Коротко кажучи, RWA робить криптофінанси більше не «відірваними від реальності»; натомість вона вносить життєву силу в традиційний ринок активів, використовуючи ефективність блокчейну.
Огляд проектів RWA на поточному ринку
Поточні основні проекти RWA включають:
- MakerDAO (перейменований на Sky): Впровадив активи США Казначейства та іпотечні активи через партнерство з компаніями реального кредитування.
- Ondo Finance: Запускає продукти фондів казначейства США на базі блокчейн, підтримує підписку на стейблкоїни.
- Maple Finance: Надає кредитування під заставу RWA для інституційних користувачів
- Центрифуга: Підключення дебіторської заборгованості малих і середніх підприємств до ліквідних пулів DeFi
Plume Network є новою представницею блокчейн Layer 1, яка зосереджена на RWA. На відміну від інших проектів, які розгортають смарт-контракти на основі існуючих ланцюгів, Plume оптимізовано для сценаріїв RWA з точки зору дизайну базової архітектури, забезпечуючи нативну підтримку токенізації активів, комплаєнс-фреймворків, обігу на вторинному ринку та інших модулів. Він інтегрує компоненти комплаєнсу, такі як KYC/KYB та механізми аудиту на рівні ланцюга, пропонуючи нові ідеї для легальності та масштабованості RWA.
Ці проекти поступово сформували екологічний прототип RWA та сприяли інтеграції комплаєнтних фінансів та DeFi.
Виклики, з якими стикаються, та майбутні перспективи
Хоча бачення RWA є грандіозним, воно все ще стикається з численними викликами у своєму реальному просуванні:
- Правові та регуляторні питання: Значні відмінності в транснаціональному регулюванні, що стосуються властивостей цінних паперів, відповідності KYC/AML.
- Аутентичність активів і механізми зберігання: Як дані на блокчейні відображаються на реальних активах залишається викликом.
- Технічні стандарти ще не були стандартизовані: різні протоколи мають відмінності в методах токенізації та прозорості.
Ключем до майбутнього розвитку RWA є встановлення механізмів довіри, введення підтримки з боку суверенних установ та зміцнення стандартизації аудитів, щоб досягти справжнього масштабного впровадження.
