Цей раунд фінансування залучив провідних інвесторів: Wall Street, Fortress Investment Group та Citadel Securities виступають лідерами, а також долучилися такі відомі інститути, як Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard і Marshall Wace.
Для тих, хто стежить за Ripple, це справжній перелом — невже це та сама Ripple, яку переслідувала SEC у судових спорах і яку ще недавно називали «зомбі-компанією»?
Від «майстра наративу» до «центру комплаєнсу»
Ripple, заснована у 2012 році, є одним із найдавніших криптопроектів. Її основна технологія — XRP Ledger, децентралізований реєстр, створений спеціально для міжнародних переказів. На цій основі Ripple побудувала платіжні та розрахункові системи, а її токен XRP у 2017–2018 роках став світовим феноменом, посівши третє місце за капіталізацією після Bitcoin і Ethereum.
Проте, після падіння ціни токена і викриття «надмірних» партнерств, історія Ripple про «банківське партнерство» почала втрачати актуальність.
У цей період Forbes оприлюднив розслідування, в якому піддав сумніву бізнес-модель Ripple як потенційну схему «pump-and-dump»: компанія використовує свої великі резерви XRP для купівлі партнерств, створюючи ілюзію успіху, та уникає чітких заяв, щоб обійти регулювання. Головна мета — не технологічний прорив, а штучне підвищення ціни безкоштовно отриманих токенів за рахунок маркетингу, щоб дозволити інсайдерам отримувати прибуток на виході.
У грудні 2020 року регулятори вжили жорстких заходів.
SEC звинуватила Ripple у «незареєстрованих продажах цінних паперів» і заявила, що компанія незаконно залучила понад $1,3 млрд через XRP.
Це стало однією з найважливіших регуляторних справ у криптоіндустрії.
Наслідки були нищівними: Coinbase, Kraken та інші великі біржі відразу делістили XRP; стратегічний партнер MoneyGram завершив співпрацю; ціна XRP впала більш ніж на 60% за місяць. Бізнес Ripple зазнав удару і потрапив під регуляторний контроль.
Стратегічний розворот
Тривала судова боротьба обійшлася Ripple майже у $200 млн, але принесла необхідну перепочинок і позитивні рішення, що дозволили провести стратегічні зміни.
У 2024 році Ripple презентувала RLUSD — стейблкоїн, прив’язаний до долара, орієнтований на комплаєнс і корпоративні розрахунки. RLUSD, на відміну від USDT та USDC, не є біржовим стейблкоїном, а призначений для традиційних кредитних карток і транскордонних розрахункових систем.
У 2025 році Ripple анонсувала партнерство з Mastercard, WebBank і Gemini, забезпечивши RLUSD для миттєвих розрахунків по кредитних картках — це перший стейблкоїн на блокчейні, інтегровано в міжнародні платіжні мережі.
Цей прорив відкриває корпоративний шлях для впровадження стейблкоїнів і рухає Ripple до інтеграції у традиційний фінансовий сектор.
Для побудови повної фінансової інфраструктури на блокчейні Ripple здійснила ряд цільових придбань у 2023–2025 роках:
- Придбано технології кастодіального зберігання цифрових активів для великих фінансових інституцій.
- Придбано системи випуску та управління стейблкоїнами, що прискорило запуск RLUSD.
- Придбано мережі інституційного кредитування та рішення для транскордонних розрахунків, що завершило інфраструктуру.
Завдяки цим угодам Ripple перетворилася із сервісу транскордонних переказів на комплексну фінансову екосистему: емісія стейблкоїнів, зберігання для інституційних клієнтів, міжланцюгові розрахунки.
Справжня сутність оцінки $40 млрд
На перший погляд, трансформація Ripple виглядає масштабною.
Втім, досвідчені гравці ринку мають інше бачення.
Щоб зрозуміти справжню мотивацію фінансування, слід розуміти суть Ripple — це велике криптоказначейство.
На старті XRP 80 млрд із 100 млрд токенів були передані на зберігання Ripple. Сьогодні компанія утримує 34,76 млрд XRP, їх ринкова ціна — понад $80 млрд, що удвічі перевищує оцінку нового раунду.
Кілька венчурних інвесторів підтвердили, що угода на $500 млн була безпосередньо пов’язана з купівлею резервів XRP Ripple, ймовірно, за цінами нижчими за біржову вартість.
Інвестори фактично купують активи із співвідношенням капіталізації до чистої вартості 0,5х. Навіть із 50% дисконтом ліквідності на XRP, вартість активу відповідає капіталізації компанії.
Інсайдер сказав Unchained: «Навіть якщо Ripple не збудує бізнес, вона може просто купити будь-яку компанію напряму».
Один із венчурних капіталістів зауважив: «Вся цінність компанії — це її резерви XRP. Технологією ніхто не користується, екосистема або мережа не має жодної динаміки».
Учасники спільноти також відзначають: «Капітал Ripple навряд чи коштує багато — точно не $40 млрд».
Один із учасників пояснив: «Сектор платежів нині зростає. Інвестори повинні ставити на кілька учасників гонки».
Ripple — лише один із таких учасників, можливо, не найсильніший технологічно, але має великі резерви XRP.
Для Ripple це взаємна вигода:
- Закріплення оцінки: офіційне встановлення приватної ринкової капіталізації $40 млрд, що дає інвесторам орієнтир для виходу.
- Уникнення тиску продажу: капітал спрямовується на купівлю компаній, а не продаж XRP на ринку, що мінімізує вплив на ціну.
Статки співзасновника Ripple, Криса Ларсена, зросли приблизно до $15 млрд.
У такій перспективі історія Ripple — це класична фінансова драма про активи, оцінку та управління ліквідністю.
Від лави підсудних SEC до засідань на Wall Street — шлях Ripple став мікромоделлю переходу криптоіндустрії від ідеалізму до прагматизму. Якщо раніше Ripple була уособленням «економіки наративу», сьогодні вона показує: коли спадає хайп, проекти тримаються на фінансовій основі для стабільного результату.
Заява:
- Стаття відтворена з [BitpushNews]. Авторське право належить оригінальному автору [Seed.eth]. З питань передруку звертайтеся до команди Gate Learn, яка швидко реагує згідно з чинними процедурами.
- Відмова від відповідальності: Думки й оцінки автора не є інвестиційною порадою.
- Переклад інших мовних версій здійснено командою Gate Learn. Без прямого посилання на Gate перекладені статті заборонено копіювати, поширювати чи плагіатити.
