Настав час змін. Ринки прогнозів, які раніше формувалися політичними прихильниками, роздрібними спекулянтами та арбітражними мисливцями, тепер переживають прихід нового, мовчазного й потужного класу учасників.
Як повідомляє Financial Times, провідні торгові компанії — DRW, Susquehanna та Tyr Capital — створюють спеціалізовані команди для торгівлі на ринках прогнозів.
DRW нещодавно відкрила вакансії з базовою зарплатою до $200 000 для трейдерів, які можуть «відстежувати та торгувати на активних ринках у реальному часі» на платформах Polymarket і Kalshi.
Susquehanna, провідна компанія з торгівлі опціонами, шукає трейдерів ринку прогнозів, здатних «визначати неправильну справедливу ціну», виявляти «аномалії» та «неефективності», а також формує окрему команду для спортивної торгівлі.
Криптовалютний хедж-фонд Tyr Capital активно залучає трейдерів ринку прогнозів, які «вже використовують складні стратегії».
Ці розширення підтверджуються достовірними даними.
Щомісячний обсяг торгів виріс з менш ніж $100 мільйонів на початку 2024 року до понад $8 мільярдів у грудні 2025 року. 12 січня одноденний обсяг торгів досяг рекордних $701,7 мільйона.
Коли ліквідність пулів стане достатньо глибокою для інституційного масштабу, вихід Уолл-стріт стане неминучим.
Арбітраж на першому місці
Інституції та роздрібні трейдери грають різні ролі на ринках прогнозів.
Роздрібні трейдери зазвичай використовують фрагментарну інформацію для ставок на окремі результати — це по суті азартна гра. Інституції зосереджуються на міжплатформному арбітражі та структурних ринкових можливостях.
У жовтні 2025 року Боаз Вайнштейн, засновник Saba Capital Management, на приватній зустрічі зазначив, що ринки прогнозів дозволяють портфельним менеджерам точніше хеджувати інвестиції, особливо щодо ймовірності конкретних подій.
Поруч із CEO Polymarket Шейном Копланом, Вайнштейн сказав: «Кілька місяців тому Polymarket показував 50% шанс рецесії, а кредитний ринок оцінював ризик лише у 2%. Тепер можна створювати безліч парних угод, які раніше були неможливі».
Вайнштейн пояснив, що хедж-фонд-менеджери можуть купувати контракти «немає рецесії» на Polymarket, які коштують відносно дешево, оскільки ринок оцінює ймовірність рецесії у 50%.
Водночас вони можуть шортити облігації чи кредитні продукти на кредитному ринку, які впадуть у разі рецесії, адже кредитний ринок оцінює ймовірність рецесії лише у 2%, і ці активи залишаються високо оціненими.
Якщо настане рецесія, на Polymarket може бути невелика втрата, але у кредитному ринку — значний прибуток через обвал переоцінених облігацій.
Якщо рецесії не буде, прибуток отримується на Polymarket, а на кредитному ринку може бути незначна втрата, проте загальна стратегія залишається вигідною.
Ринки прогнозів запровадили новий «інструмент цінового відкриття» у традиційні фінанси.
Підйом привілейованого класу
Привілеї на основі правил змінюють баланс ще більше.
Susquehanna стала першим маркетмейкером Kalshi та уклала угоду про контракти на події з Robinhood.
Kalshi надає маркетмейкерам значні переваги: нижчі комісії, спеціальні ліміти та оптимізовані торгові канали. Деталі залишаються конфіденційними.
Маркетмейкери швидко трансформують сектор.
Дефіцит ліквідності давно був проблемою ринків прогнозів, особливо для нішевих подій. Трейдери, які прагнули великих обсягів контрактів, часто стикалися з широким спредом або взагалі не знаходили контрагентів.
Професійні компанії швидко усунуть явні цінові помилки. Різниця цін на одну й ту ж подію між платформами чи ірраціональне ціноутворення ймовірностей швидко буде арбітражовано.
Це створює труднощі для роздрібних трейдерів. Раніше можна було знайти контракти «Trump wins», оцінені з ймовірністю 60% на Polymarket і 55% на Kalshi, що дозволяло простий арбітраж. Такі можливості незабаром зникнуть.
Коли PhD з Уолл-стріт отримують шестизначні зарплати, контракти на прогнози переходять у нову епоху професіоналізації та диверсифікації, виходячи за межі ставок на одну подію до таких продуктів, як:
1. Комбіновані контракти на кілька подій, подібні до парі у спортивних ставках
2. Контракти з часовими рядами, що прогнозують ймовірність події у визначений період
3. Продукти умовної ймовірності, які оцінюють шанси настання B, якщо відбудеться A
Історія демонструє знайому схему: від форекс до ф'ючерсів і криптовалют — кожен новий ринок починається з роздрібних трейдерів, але зрештою його захоплюють інституції.
Ринки прогнозів повторюють цей шлях. Технічна перевага, масштаб капіталу та привілейований доступ визначають, хто залишиться у цій грі ймовірностей.
Роздрібні трейдери можуть ще знаходити можливості у довгострокових прогнозах чи нішевих сегментах, але реальність очевидна: коли двигуни точності Уолл-стріт працюють на повну, епоха легких прибутків на інформаційних розривках добігає кінця.
Заява:
- Ця стаття перевидана з [TechFlow]. Авторське право належить оригінальному автору [Niusi Ke]. З питань повторного використання звертайтеся до команди Gate Learn, яка оперативно вирішить питання згідно з встановленими процедурами.
- Відмова від відповідальності: Думки та погляди, висловлені у статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
- Інші мовні версії перекладені командою Gate Learn. Не копіюйте, не розповсюджуйте і не плагійте перекладені статті без належного зазначення Gate як джерела.
