США дозволяють крипто-ETF отримувати винагороди за стейкінг: з’являється нова можливість

Стейкінг давно став основним інструментом для власників криптовалют, які бажають отримувати додатковий прибуток у мережах PoS, зокрема Ethereum і Solana. З ростом інституційних інвестицій у галузі, включення стейкінгових винагород у регульовані інвестиційні продукти набуває критичного значення. Нещодавно Податкова служба США (IRS) та Міністерство фінансів США оприлюднили роз’яснення, що за визначених умов дозволяють регульованим криптовалютним ETF або трастам здійснювати стейкінг прийнятних активів та розподіляти стейкінгові винагороди між інвесторами.

Винагороди за стейкінг та інтеграція криптовалютних ETF

Стейкінг — це утримання криптоактивів із участю у валідації транзакцій у мережі для отримання стейкінгових винагород у блокчейні. Прямий стейкінг часто супроводжується технічними труднощами та ризиком блокування коштів для приватних інвесторів. Завдяки регульованим ETF чи трастам інвестори мають доступ до стейкінгових прибутків через звичні фінансові інструменти, без необхідності запускати вузли чи керувати приватними ключами самостійно.

Головні положення і вимоги останніх роз’яснень від регуляторів США

Зображення: https://x.com/SecScottBessent/status/1987968331681317312

• ETF або траст має бути допущений до торгів на національній біржі цінних паперів або відповідати аналогічним вимогам до торгівлі.
• Фонди можуть зберігати лише один тип токена для стейкінгу, наприклад Ethereum чи Solana, а також гроші.
• Стейкінг здійснюють через кваліфікованих кастодіанів та регламентованих валідаторів.
• Фонди можуть розподіляти стейкінгові винагороди інвесторам відповідно до вимог податкового та трастового законодавства.

Вплив на інституційних та роздрібних інвесторів

Інституційні інвестори тепер можуть брати участь у крипторинку й отримувати прибуток від стейкінгу, вирішуючи питання оподаткування та відповідності. Роздрібні інвестори отримують спрощений доступ через представлені на біржі ETF, що знижує ризики та технічні труднощі для участі у стейкінгу.

Можливості та оцінка ризиків

Можливості:

• Зростає привабливість ETF, річна дохідність стейкінгу на окремих PoS-мережах становить від 2% до 8%.
• Збільшується прозорість продуктів і є потенціал для зниження комісій за управління.
• З розвитком ринку очікується залучення до сектору більшої кількості традиційних фінансових інституцій.

Ризики:

• Не всі фонди негайно відповідатимуть вимогам; реструктуризація потребуватиме часу.
• Ризики блокування коштів, штрафи за порушення та волатильність стейкінгових винагород можуть впливати на доходи.
• Існує ймовірність змін у податковому та регуляторному полі у майбутньому.

Перспективи

Ці роз’яснення можуть пришвидшити перехід криптоактивів із нішевих інвестицій до головних фінансових продуктів:

• Очікується запуск нових ETF та трастів на основі PoS-токенів, де основною перевагою стане стейкінговий дохід.
• Традиційні фінансові інституції розширять свою присутність у криптоекосистемі та оптимізують стратегії стейкінгу.
• Інвестори інтегруватимуть стейкінгові винагороди у свої портфелі, поєднуючи пасивний дохід та доступ до базових активів.