Gate Research: Криптобіржі демонструють різні стратегії щодо торгівлі активами TradFi, а Gate формує комплексний стек ордербука для перпетуальних контрактів

Резюме

• Gate — єдина біржа, яка забезпечила повне охоплення категорій (акції, метали, індекси, форекс, товари) у перпетуальних контрактах на основі ордербуку. Для професійних користувачів, які цінують ордербуковий матчінг, прозору глибину ринку та API-трейдинг, Gate пропонує найповніший досвід торгівлі TradFi, максимально наближений до нативних криптодеривативів.
• Більшість конкурентів зосереджуються на окремих CFD-модулях TradFi, залучаючи користувачів завдяки широкому вибору активів і низькому порогу входу. Gate вирізняється тим, що інтегрує традиційні активи у єдину ордербукову перпетуальну систему, створюючи багаторазову інфраструктуру деривативів і формуючи механізмну перевагу над конкурентами у сфері ордербукових перпетуалів.
• Коли індустрія переходить від розширення продуктів до конкуренції у торговій інфраструктурі, модель ордербуку з публічним матчінгом, прозорою ліквідністю та багаторазовими торговими парадигмами краще відповідає довгостроковим трендам RWA до стандартизованої торгівлі. Єдина ордербукова архітектура Gate для різних класів активів забезпечує масштабованість для подальшого розширення у складніші формати торгівлі реальними активами.

1. Визначення типів ринкових продуктів

У TradFi-стратегіях провідних криптобірж ключова різниця між платформами полягає не лише у кількості традиційних активів, а й у формі їхнього представлення на ринку. Тип продукту визначає спосіб матчінгу угод, прив’язку цінових параметрів (індексна ціна, марк-ціна) та механізми контролю ризиків, а також можливість повторного використання торгового досвіду й стратегій у рамках криптодеривативів.

З огляду на відмінності у механізмах торгівлі, реалізації деривативів TradFi на CEX поділяються на дві основні форми:

• Перша — нативна модель перпетуального контракту (ордербук), яка інтегрує акції, індекси, форекс або товари у систему ордербукового матчінгу, де угоди виконуються через ордербук і відповідають крипто-перпетуальній парадигмі, включаючи фінансування. Марк-ціна та фінансування зазвичай розраховуються на основі зовнішніх індексів чи референтних цін і преміум-індексів, що робить інструменти TradFi ближчими до крипто-контрактного досвіду за глибиною, розміщенням ордерів, маркетмейкінгом і API-узгодженістю. Така модель підходить для кількісних інституцій та API-користувачів.
• Друга — модель CFD TradFi (котирування), яка базується на двосторонніх котируваннях від платформи чи постачальників ліквідності. Угоди частіше матчаться за цінами bid/ask і не мають видимої глибини ордербуку чи екосистеми Maker. Сильні сторони — широкий вибір активів і низький поріг входу, але ключові елементи, такі як формування ціни, спреди/комісії, овернайт-фі та шляхи ліквідації, більше залежать від механізмів платформи. Потенціал повторного використання стратегій обмежений, і модель більше підходить для середньо- чи низькочастотної і спрямованої торгівлі.

I. Перпетуальні контракти vs CFD

За типами продуктів і торговими механізмами дорожні карти продуктів та довгострокові стратегії платформ демонструють чіткий розрив.

2. Аналіз основної матриці даних

2.1 Матриця охоплення перпетуальних контрактів (ордербук) — абсолютна перевага Gate

З погляду матриці охоплення Gate займає чітко лідируючу позицію у покритті традиційних активів через ордербук. Gate — єдина платформа, яка забезпечила повне охоплення ордербуком, дозволяючи торгувати акціями, металами, індексами, форексом і товарами в єдиній системі ордербуку. Gate також єдина біржа, що справді включила індекси та товари до ордербуку.

Розміщення активів TradFi безпосередньо в ордербук, а не в модель CFD-котирувань, є вибором торгового методу, що більше відповідає реальній поведінці ринку. Це означає, що ціни формуються через ринковий матчінг, з реальною глибиною ордербуку, видимими bid та ask, можливістю розміщувати лімітні ордери й здійснювати маркетмейкінг. Внаслідок цього активи TradFi можуть напряму використовуватись кількісними стратегіями та API так само, як BTC та ETH.

II. Охоплення ордербуків TradFi на основних CEX

Примітка щодо статистики: До статистики включені лише перпетуальні контракти, що підтримують механізм ордербуку. Модулі на основі котирувань (CFD / Quote) не враховуються.

У сегменті акцій Gate лістує 16 активів з підтримкою ордербукового матчінгу, що ставить її серед лідерів у цій категорії. Охоплення включає ключові технологічні акції, такі як AAPL, NVDA та TSLA, а також високобета-активи, як COIN та MSTR, які тісно корелюють з крипто. Охоплення також поширюється на індексні та левереджовані ETF, такі як QQQ і TQQQ. Це дозволяє професійним трейдерам брати участь у торгівлі основними акціями, крипто-корельованими активами та макроіндексними можливостями в єдиній системі перпетуального ордербуку, забезпечуючи комплексні кросринкові структури торгівлі й хеджування.

У сегменті металів перпетуальні контракти Gate охоплюють не лише ключові захисні активи, такі як золото й срібло, а й платину, паладій та промислові метали — мідь, алюміній і нікель, формуючи повну структуру торгівлі металами й промисловими металами. На тлі високої волатильності металів у 2026 році таке багаторівневе охоплення дозволяє одночасно підтримувати захисну, макро- й індустріальну логіку торгівлі металами в системі перпетуального ордербуку, підвищуючи торгівельність і стратегічну гнучкість.

Крім того, Gate створила ексклюзивну перевагу першого руху у перпетуальних контрактах на індекси. Наразі пропонується 8 індексів, серед яких NAS100, UK100, SPX500, US30, HK50 і JPN225 — всі працюють за ордербуковою системою, формуючи продуктову перевагу, яку важко повторити.

Крім цього, перпетуальні контракти на форекс і товари також успішно реалізовані. Хоча кількість активів ще розширюється, технічна інфраструктура, контроль ризиків і моделі ліквідності вже підтверджені. Gate сформувала диференційовану позицію у перпетуалах на товари TradFi, запустивши торгівлю перпетуальними контрактами на XTI (WTI crude) і XBR (Brent crude). На тлі зростання геополітичної напруги й значної волатильності цін на енергію у 2026 році включення нафти — ключового товару — у систему перпетуального ордербуку вперше дозволяє ефективно здійснювати хеджування ризиків, спрямовану торгівлю й крос-активне розміщення у рамках нативної крипто-деривативної парадигми. Це ще більше підсилює перевагу Gate як першого руху у сфері перпетуалів TradFi.

2.2 Порівняння модулів CFD TradFi — основна арена для конкурентів

У модулі CFD TradFi ринок демонструє зовсім іншу конкурентну динаміку порівняно з ордербуковими перпетуалами. Тут основний акцент на кількості доступних активів, мета — знизити поріг входу й швидко задовольнити попит на торгівлю з боку користувачів різних секторів. Формат продукту переважно котирувальний, з неглибокою або навіть відсутньою видимою глибиною ордербуку. Досвід торгівлі ближчий до традиційних платформ форекс чи CFD, підходить для спрямованої спекуляції, але не орієнтований на глибоку участь ринку чи високочастотний трейдинг.

III. Порівняння модулів CFD TradFi на основних CEX

Примітка щодо статистики: До статистики включені лише незалежні котирувальні модулі TradFi / CFD в межах бірж. Перпетуальні контракти не враховуються.

У цьому форматі інші великі CEX залучають ширшу базу користувачів завдяки великій кількості акцій, валютних і індексних інструментів. Gate також пропонує значний набір CFD на акції, але розподіл ресурсів у цьому напрямку досить стриманий. За кількістю CFD-модуль Gate охоплює 69 акцій, 17 індексів і 47 валютних пар, доповнених невеликою кількістю металів і товарних активів. Загалом, це базова пропозиція, яка є радше доповненням, ніж ключовим стратегічним фокусом платформи.

Перевага Gate полягає не у кількості лістингів TradFi-інструментів, а у можливості торгувати цими активами як крипто-активами — з реальним ордербуком, безперервним ціновим формуванням, можливістю розміщення лімітних ордерів, участю у маркетмейкінгу та прямою інтеграцією у кількісні стратегії й API-трейдинг. Саме підхід до активів TradFi як до нативних крипто-деривативів і відрізняє Gate від інших платформ на рівні перпетуальних контрактів.

3. Об’єктивні факти та відмінності у користувацькому досвіді (якісний аналіз)

Окрім кількісної статистики, на вибір користувачів впливають також операційні аспекти продукту, досвід користування та структура комісій.

3.1 Видимість активів і пороги комплаєнсу

Щодо видимості активів і комплаєнс-стратегій платформи обрали різні підходи. Gate діє досить консервативно — торгові пари акцій TradFi доступні лише для авторизованих користувачів, гості не можуть переглядати ці ринки напряму. Це частково обмежує індексацію пошуковими системами й органічний трафік. Gate чітко виділяє ці активи у назвах, використовуючи префікси “X” або суфікси “ONDO” (наприклад, TESLAX, APPLON), підкреслюючи їх синтетичний чи токенізований характер. Це допомагає знизити комплаєнс-ризики, але водночас формує у користувачів сприйняття, що це “не справжні акції”.

На відміну від цього, платформи типу M та B** застосовують більш агресивні стратегії залучення користувачів. Їхні акції TradFi доступні всім користувачам онлайн і відображаються під нативними тикерами, такими як AAPL і TSLA, що спрощує пошук і знижує когнітивне навантаження для користувачів. Це значно підвищує ефективність першого контакту й конверсії. Так само B** робить дані ринку публічно доступними. Такі підходи ефективні для зростання й адаптації користувачів, але можуть призводити до підвищених регуляторних і комплаєнс-ризиків через потенційно ціннопаперовий характер активів.

3.2 Комісії та операції з продуктом

Щодо продуктів TradFi Gate і B** застосовують принципово різні моделі ціноутворення. Gate використовує фіксовану комісію за лот, як у традиційних CFD-ринках, а TradFi Perps B** — модель перпетуального контракту з процентною комісією від номіналу угоди.

IV. Комісії TradFi B** / Gate

На прикладі золота (XAUUSD) при специфікації контракту 1 лот = 100 унцій, металеві контракти TradFi Gate використовують фіксовану комісію за лот. Для звичайних користувачів (VIP4 і нижче) комісія за лот становить близько $6, для високорівневих (VIP5 і вище) — $5,4. Комісія не залежить від ціни золота чи номіналу угоди, що робить витрати прогнозованими й видимими перед розміщенням ордеру.

Для порівняння, TradFi Perps B* застосовують процентну комісію за моделлю USD-перпетуальних контрактів. Без урахування тимчасових знижок базова комісія для звичайних користувачів — 0,05% (або 0,045% при оплаті BNB), для найвищого рівня (VIP9) — 0,017% (або 0,0153% з BNB). У цій моделі комісія лінійно залежить від ціни золота.

За припущенням 1 лот = 100 унцій, діапазон цін золота, де комісії Gate і B* зрівнюються, приблизно:

• Звичайні користувачі: $120–133/унція
• Найвищий рівень: $318–353/унція

Враховуючи, що реальна ціна золота давно перевищує цей поріг, Gate забезпечує більш конкурентну комісійну структуру для торгівлі малими й середніми позиціями за поточних ринкових умов. Це особливо актуально у таких сценаріях:

• Угоди на 1 лот чи невелику кількість лотів, що дозволяє уникати зростання комісії при підвищенні ціни золота
• Високочастотна чи стратегічна торгівля, де важлива передбачуваність і стабільність витрат на угоду
• Міграція користувачів TradFi/CFD, які звикли до моделі ціноутворення за лот

Щодо маркетингового пакування й контенту Gate інвестує у TradFi більш системно й інтенсивно. За видимими сторінками у додатку й на веб-платформі Gate запустила понад 10 активних чи нещодавніх кампаній по TradFi — торгова винагорода, фізичне золото, ексклюзивні завдання для новачків, тестові бонуси й балові стимули, з високою частотою оновлення. Gate також опублікувала понад 10 матеріалів: анонси, туторіали, пояснення TradFi, включаючи деталі запуску продукту, правила контрактів, налаштування плечей і контролю ризиків, огляди ринку й гіди для початківців — формуючи повноцінну екосистему активностей і навчальних ресурсів.

У візуалізації продукту Gate виділяє модуль TradFi на головних сторінках додатку й вебу, позиціонуючи його як ключову бізнес-одиницю й забезпечуючи постійну видимість. Для порівняння, точки доступу до TradFi B** розміщені глибше у навігації, представлені як додаткові функціональні контракти. Відповідні маркетингові кампанії й структуровані туторіали менш численні. Gate має перевагу у охопленні користувачів, першій конверсії й адаптації TradFi-користувачів завдяки більш частим операціям і щільнішому навчальному контенту.

V. Вхід до TradFi Gate

3.3 Стратегічна дивергенція у моделях торгівлі

3.3.1 Вибір моделей платформ

У сфері TradFi вибір моделі торгівлі традиційними активами на кожній платформі прямо відображає її стратегічне позиціонування й архітектуру продукту:

• Чиста CFD-стратегія B: B** не підтримує класичні активи TradFi у перпетуальних контрактах. Вся торгівля традиційними активами здійснюється у окремому модулі CFD TradFi. Внаслідок цього крипто-нативні користувачі та трейдери традиційних фінансів фактично розділені на дві різні системи з окремою логікою торгівлі й механізмами матчінгу.
• Гібридна стратегія B*: B* підтримує акції й метали у перпетуальних контрактах, але інші класи активів (індекси, форекс, товари) все ще потребують торгівлі через CFD-модуль TradFi. При переході з основної платформи до TradFi-користувачі змушені повторно автентифікуватися чи входити, що створює фрикції через зміну інтерфейсу й сесії.
• Мультиактивна ордербукова перпетуальна стратегія Gate: Gate застосовує модель перпетуального контракту на основі ордербуку для всіх п’яти основних категорій традиційних активів: акції, метали, індекси, форекс і товари. Замість окремого CFD-котирувального продукту Gate інтегрує ці активи TradFi напряму у свій механізм матчінгу як стандартизовані деривативи. Ціни визначаються попитом і пропозицією ринку через ордербук, користувачі взаємодіють із ліквідністю ринку, а не з котируваннями платформи. Кожен клас активів розміщений у своєму розділі, але всі використовують єдину базову логіку матчінгу, ордербукову архітектуру й правила торгівлі. Це створює єдину структуру ринку й забезпечує повторне використання стратегій між активами на рівні системи.

3.3.2 Стратегічні наслідки вибору моделей

Ці три підходи відображають принципово різні стратегічні рішення.

B та B* обрали більш “прагматичний” шлях, розділивши системи торгівлі для крипто- й TradFi-активів. Це дає змогу оптимізувати під різні групи користувачів і ринкові потреби, забезпечити швидший запуск продуктів і ширше охоплення ринку за короткий час.

Gate натомість обрала уніфікацію всіх класів активів у єдиній ордербуковій архітектурі. Це не лише стандартизує логіку торгівлі на платформі, а й позиціонує Gate як нейтральний механізм матчінгу. У моделі ордербуку платформа не виступає контрагентом; її дохід формується з торгових комісій і не пов’язаний напряму з прибутком чи збитками користувача. У моделі CFD платформа часто виступає контрагентом, і її дохід може бути опосередковано пов’язаний з результатами торгівлі користувачів.

Наполегливість Gate щодо застосування моделі ордербуку для активів TradFi чітко демонструє: активи TradFi мають оброблятися за тією ж логікою матчінгу, що й крипто-активи.

Для користувачів, які цінують прозорість торгівлі, чітку структуру ліквідності й контрольовані ризики контрагента, така консистентність досвіду є значною перевагою.

3.3.3 Довгостроковий стратегічний намір

З точки зору структури торгівлі й механізмів ризику різні моделі демонструють принципові відмінності у довгостроковій масштабованості. В ордербуковій архітектурі платформа діє лише як механізм матчінгу, користувачі торгують між собою. Платформа не бере участі у формуванні ціни чи не несе спрямованого ризику. Такий дизайн дозволяє постійно фокусуватися на побудові ліквідності, підвищенні ефективності матчінгу й оптимізації глибини торгівлі, без структурних обмежень при розширенні класів активів. Він природно більше підходить для підтримки мультиактивної, довгостроково еволюційної системи торгівлі.

З довгострокової перспективи RWA (Real World Asset) зріла модель торгівлі RWA має забезпечити прозорий механізм цінової динаміки, відкриту структуру ліквідності й багаторазову торгову інфраструктуру — а не залежати від одного типу продукту чи закритої цінової моделі. Модель ордербуку, з її акцентом на відкритому матчінгу й ринковому ціноутворенні, природно відповідає цій візії.

Поточне використання Gate єдиної ордербукової архітектури для активів TradFi є, по суті, перспективною спробою створити масштабовану технічну й торгову парадигму для більш складних і стандартизованих сценаріїв торгівлі реальними активами у майбутньому.

4. Висновок: Gate еволюціонує від мультиактивного розширення до оновлення торгової інфраструктури

На основі попереднього системного аналізу типів продуктів, матриць даних і стратегій платформ можна зробити чіткий висновок: справжня диференціація Gate у напрямку TradFi полягає не у наявності акцій, індексів чи форексу, а у структурі торгових механізмів, що підтримують ці активи. Більшість платформ ще на етапі розширення продуктового ряду TradFi, а Gate вже перейшла до конкуренції на рівні архітектури торгівлі.

Поточний домінуючий підхід на ринку — інтеграція традиційних активів у незалежні CFD-котирувальні системи, де основні переваги — різноманітність активів і низькі пороги входу. Gate обрала шлях розвитку базової інфраструктури — пряму інтеграцію активів TradFi у єдину систему перпетуального матчінгу ордербуку. Це забезпечує консистентність із нативними крипто-контрактами за формуванням ціни, структурою ордербуку, логікою матчінгу й поведінкою API. Gate не просто розширює лінійку продуктів TradFi у стандартному розумінні, а будує єдину мультиактивну інфраструктуру матчінгу для торгівлі деривативами.

Основна цінність моделі ордербуку — відкритий матчінг і ринкове ціноутворення. При інтеграції активів TradFi у цю систему ціни формуються реальними bid-ask операціями. Користувачі можуть розміщувати лімітні ордери, здійснювати маркетмейкінг і брати участь у глибині — досвід торгівлі наближений до відкритого ринку, а не до терміналу котирувань. Для кількісних фірм і API-трейдерів ключова цінність цієї структури — повторне використання стратегій: крос-активне хеджування, макро-стратегії, подієва торгівля й навіть високочастотний маркетмейкінг можуть виконуватись у єдиній парадигмі матчінгу без необхідності перебудови логіки виконання й ризиків для кожного класу активів. Така структурна консистентність дозволяє торгівлі TradFi на Gate органічно інтегруватися у екосистему нативних крипто-деривативів.

Виходячи з цього аналізу структури торгівлі й позиціонування платформи, структурні переваги Gate й короткострокові стратегічні можливості у напрямку ордербуку TradFi можна узагальнити у наступній матриці стратегічного позиціонування:

VI. Матриця стратегічного позиціонування ордербуку TradFi Gate

На цьому структурному фундаменті роль платформи Gate й довгострокова траєкторія розширення стають дедалі очевиднішими. Архітектура ордербуку Gate ще більше підсилює роль платформи як нейтрального механізму матчінгу. Основна функція платформи — організація матчінгу угод і ліквідності, без необхідності брати на себе спрямований ризик ціни. Це дозволяє постійно спрямовувати ресурси на покращення глибини ринку, ефективності матчінгу й структури ринку. Модель не створює структурних ризиків при розширенні у нові класи активів, що робить її природно більш підходящою для довгострокової еволюції мультиактивної системи торгівлі. З переходом індустрії від “конкуренції за кількість продуктів” до “конкуренції за механізми торгівлі” ця структурна перевага стане стійким джерелом технічного й ліквідного захисту.

З перспективи довгого циклу такий підхід максимально відповідає майбутній траєкторії торгівлі RWA. Зрілий ринок RWA має базуватися на прозорих механізмах формування ціни, відкритих структурах ліквідності й багаторазових торгових інтерфейсах — усе це фундаментально забезпечує модель ордербуку. Поточна реалізація Gate єдиної структури ордербуку для розміщення перпетуальних контрактів TradFi є, по суті, перспективною й масштабованою основою для стандартизованої торгівлі реальними активами після їх перенесення у блокчейн. Це надає Gate природну структурну спроможність і перевагу першого руху у міру розвитку інфраструктури торгівлі RWA на наступному етапі індустрії.

Виходячи з цього структурного позиціонування, рекомендується, щоб Gate змінила зовнішню стратегічну комунікацію з “розширення активів TradFi” на “оновлення мультиактивної торгової інфраструктури”. Основний наратив має фокусуватися на таких напрямках:

• Підкреслювати єдину архітектуру перпетуального ордербуку як механічну відмінність, а не просто кількість лістингів. Ключова особливість Gate — не “скільки традиційних активів пропонується”, а те, що ці активи працюють у стандартизованому деривативному ринку за єдиною логікою матчінгу.
• Виділяти реальну глибину ринку й цінову динаміку через відкриту ліквідність. Візуалізуючи структуру ордербуку, розподіл глибини й екосистему Maker, користувачі можуть чітко бачити, що ці активи торгуються у середовищі маркетмейкінгу — а не у закритій моделі котирувань.
• Посилювати наративи щодо професійних сценаріїв торгівлі. Ордербук TradFi Gate більше підходить для професійних стратегій: крос-активне хеджування, макро-торгівля, подієві стратегії, кількісні стратегії на основі глибини — а не як класичний “вхід для роздрібного управління капіталом”. Такий підхід допомагає Gate позиціонуватися як провайдер торгової інфраструктури серед професійних користувачів.

Зрештою, Gate може поступово сформувати логічний перехід від “перпетуалів TradFi на ордербуку” до “стандартизованих ончейн-інтерфейсів торгівлі RWA”. Це позиціонує Gate не лише як інноватора у сфері TradFi, а й як першого будівельника базової інфраструктури для стандартизованої ончейн-торгівлі реальними активами.

Значення Gate у сфері TradFi полягає не у тому, щоб бути платформою з більшим набором традиційних активів, а у тому, щоб першою побудувати мультиактивну деривативну інфраструктуру з нативним ордербуком. З переходом індустрії від етапу розширення активів до оновлення механізмів торгівлі довгострокова цінність цього шляху буде лише зростати. Ключове стратегічне значення Gate — у тому, як вона використовує єдину архітектуру ордербуку для формування основи майбутньої системи торгівлі, що буде мультиактивною, стандартизованою й багаторазовою.

Gate Research — це комплексна платформа для досліджень блокчейну та криптовалют, що надає глибокий контент для читачів, включаючи технічний аналіз, огляди ринку, індустріальні дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування у криптовалютний ринок пов’язане з високими ризиками. Користувачам рекомендується проводити незалежне дослідження й повністю розуміти характер активів і продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate.com не несе відповідальності за будь-які втрати чи збитки, що виникли внаслідок таких інвестиційних дій.