จาก "ทองคำดิจิทัล" สู่ "ของเล่นสำหรับผู้ชื่นชอบ"? ผู้ร่วมก่อตั้งวิกิพีเดีย Jimmy Wales กล่าวว่าบิทคอยน์ในอนาคตจะมืดมน

เมื่อหนึ่งในผู้บุกเบิกอินเทอร์เน็ตเริ่มเขียน “คำไว้อาลัย” ให้กับเทคโนโลยีแบบกระจายศูนย์อีกชนิดหนึ่ง โลกคริปโตเคอร์เรนซีจึงยากที่จะเพิกเฉย วิกิพีเดียผู้ร่วมก่อตั้ง จิมมี่ เวลส์ ได้แสดงมุมมองในระยะยาวที่เป็นไปในเชิงมองโลกในแง่ร้ายต่อ BTC เมื่อไม่นานมานี้ เขาไม่ได้เชื่อว่าบิทคอยน์จะสูญสิ้นไปโดยสิ้นเชิง แต่ทำนายว่าราคาจะร่วงลงไปอยู่ในระดับที่ “เหมาะสำหรับมือสมัครเล่นเท่านั้น” ในช่วงเวลาที่ราคาของ BTC ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และอารมณ์ตลาดที่อ่อนแอ คำวิเคราะห์ของ Jimmy Wales ก็เปรียบเสมือนก้อนหินที่โยนลงในทะเลสาบสงบ ก่อให้เกิดการถกเถียงลึกซึ้งเกี่ยวกับคุณค่าหลักของบิทคอยน์ บทความนี้จะเริ่มจากเหตุการณ์เอง ผสมผสานข้อมูลบนเชนและข้อมูลมหภาค เพื่อวิเคราะห์ตรรกะและความขัดแย้งเบื้องหลังมุมมองนี้

จิมมี่ เวลส์ ผู้ร่วมก่อตั้งวิกิพีเดีย ได้แสดงความเห็นในโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับอนาคตของบิทคอยน์ในอีกหลายสิบปีข้างหน้า เขาเน้นชัดเจนว่า แม้ว่าเครือข่ายบิทคอยน์เองจะมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะไม่หายไปง่าย ๆ แต่หน้าที่ในฐานะสกุลเงินและเครื่องเก็บมูลค่าก็ “ล้มเหลวโดยสิ้นเชิง” ดังนั้น เขาจึงคาดการณ์ว่าในปี 2050 ราคาของ BTC ตามมูลค่าปัจจุบันอาจต่ำกว่า 10,000 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ต่ำกว่านั้น เขามองว่าบิทคอยน์เป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรเท่านั้น และยังไม่เห็นสัญญาณการนำไปใช้ในวงกว้าง

พายุมหภาคและการร่วงหล่นจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ของบิทคอยน์

คำวิจารณ์นี้ไม่ใช่เหตุการณ์เดียว แต่เกิดขึ้นในบริบทของตลาดที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในช่วงหลัง

• ตุลาคม 2025: BTC ทำสถิติสูงสุดที่ 126,080 ดอลลาร์
• กุมภาพันธ์ 2026: อารมณ์ตลาดพลิกผันอย่างรวดเร็ว อันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางการค้าโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความอ่อนแอของเทคโนโลยีในหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดคริปโตเผชิญกับการปรับฐานแบบ “ล่มสลาย” BTC ร่วงต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์ ซึ่งเกือบจะลบครึ่งมูลค่าจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์
• 25 กุมภาพันธ์ 2026: Jimmy Wales ได้แสดงความเห็นในช่วงราคาที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลง เขาทำนายอย่างสุดโต่งว่าในอีก 20 ปีข้างหน้า BTC จะมีมูลค่าต่ำกว่าที่เป็นอยู่ ปัจจุบัน ณ วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2026 ราคาของ BTC อยู่ที่ 67,731.5 ดอลลาร์ ลดลง 0.7% ใน 24 ชั่วโมง และลดลง 25.91% ใน 30 วันที่ผ่านมา

มูลค่าตลาดที่ลดลงและการล้างพอร์ตด้วยเลเวอเรจ: ข้อมูลเผยโครงสร้างอ่อนแอของบิทคอยน์

แม้ว่าการทำนายของ Wales จะเน้นไปที่ภาพรวมของตลาด แต่ก็แฝงไว้ด้วยการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดและพฤติกรรมผู้ใช้ เราสามารถตรวจสอบข้อมูลในหลายมิติ:

• สถานะราคากับมูลค่าตลาด

จากข้อมูลของ Gate.io ณ วันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2026 ราคาของ BTC อยู่ที่ 67,731.5 ดอลลาร์ มูลค่าการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ 1.31 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนแบ่งตลาดอยู่ที่ 55.37% ปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 19.99 ล้านเหรียญ ใกล้กับจำนวนสูงสุดที่ 21 ล้านเหรียญ แม้ราคายังอยู่ในระดับสูง แต่การลดลงในปีที่ผ่านมาอยู่ที่ -31.48% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาวกำลังเผชิญกับความขาดทุนในบัญชีอย่างรุนแรง

• การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของการไหลของเงินทุน

ในช่วงที่ “ทองคำดิจิทัล” เป็นที่นิยมมากที่สุด การเปิดตัว ETF สินทรัพย์ดิจิทัลถูกมองว่าเป็นทางด่วนสำหรับเงินทุนแบบดั้งเดิม แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า เมื่อความเสี่ยงมหภาคเพิ่มขึ้น เงินทุนไม่ได้ไหลเข้าสู่ BTC เป็นที่หลบภัยเสมอไป ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ETF ทองคำในสหรัฐฯ ได้รับเงินไหลเข้าเกิน 16 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ ETF บิทคอยน์ในตลาดสดกลับมีการไหลออกประมาณ 3.3 พันล้านดอลลาร์ การเปรียบเทียบนี้ชี้ให้เห็นว่ารากฐานของ “BTC คือทองคำดิจิทัล” เริ่มสั่นคลอน

• ความเปราะบางของเลเวอเรจและการล้างพอร์ต

ราคาบิทคอยน์ถูกกำหนดโดยตลาดอนุพันธ์นอกประเทศที่มีการใช้เลเวอเรจสูง เมื่อราคาต่ำกว่าระดับสำคัญ ระบบอัตโนมัติในการล้างพอร์ตจะทำงานและส่งผลให้ราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ความผันผวนภายในเช่นนี้ ทำให้ BTC ไม่สามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องเก็บมูลค่าหรือสื่อกลางแลกเปลี่ยนที่เสถียรได้

การต่อสู้ระหว่างฝ่ายบวกและฝ่ายลบ: อารมณ์ตลาดที่จุดไฟโดยคำพูดของ Wales

เกี่ยวกับคำพูดของ Jimmy Wales ตลาดแบ่งออกเป็นสามกลุ่มหลัก:

ทำไม “ทองคำดิจิทัล” และ “เครื่องมือชำระเงิน” ถึงล้มเหลวในฐานะเรื่องราวหลักของบิทคอยน์?

คำวิจารณ์ของ Wales ตรงประเด็นกับเรื่องราวหลักของบิทคอยน์ — การเป็นเครื่องมือชำระเงินและเครื่องเก็บมูลค่า เราควรพิจารณาว่าเรื่องราวเหล่านี้กำลัง “พังทลาย” หรือไม่

• การแทนที่แนวคิดการชำระเงิน

แนวคิดของบิทคอยน์ในฐานะเครื่องมือชำระเงินถูกแทนที่ด้วยสกุลเงินเสถียร (Stablecoin) อย่างชัดเจน กฎหมายและระเบียบของสหรัฐฯ เช่น พระราชบัญญัติ GENIUS กำลังผลักดันให้ Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่ถูกกฎหมาย แม้แต่ Jack Dorsey ผู้สนับสนุนบิทคอยน์ก็เริ่มสนับสนุน Stablecoin ผ่าน Cash App ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าพื้นที่หลักของการชำระเงินได้เปลี่ยนไปแล้ว

• การล้มเหลวของแนวคิด “ทองคำดิจิทัล”

ในบริบทของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน) และความขัดแย้งทางการค้า ราคาทองคำและเงินแท่งปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ BTC กลับร่วงลงในเวลาเดียวกัน ตลาดใช้ทองคำและเงินเป็นเครื่องยืนยันว่า BTC ไม่ใช่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง แต่เป็นสินทรัพย์เสี่ยงสูงที่มีความสัมพันธ์กับดัชนี Nasdaq ราคาของมันจึงขึ้นอยู่กับสภาพคล่องทั่วโลกมากกว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยง

• การเปลี่ยนโฟกัสของการเก็งกำไร

บิทคอยน์เคยเป็นศูนย์กลางของวัฒนธรรมการเก็งกำไร แต่ตำแหน่งนี้กำลังถูกท้าทาย ตลาดการทำนาย (Prediction Market) เช่น Polymarket ที่เน้นการเทรดตามเหตุการณ์แบบทันที กำลังดูดเงินและความสนใจจากกลุ่มเก็งกำไรเดิมของคริปโต เมื่อ “นักล่าดอมาโด” มีสนามใหม่ การซื้อขายและแรงซื้อขายของ BTC ก็อาจถูกลดทอนลงไปเรื่อย ๆ

ปฏิกิริยาลูกโซ่: ความเชื่อมั่นขององค์กรสั่นคลอนและวิกฤตงบดุล

ไม่ว่าจะเป็นการทำนายของ Wales จะเป็นจริงหรือไม่ คำพูดของเขาและสภาพตลาดในปัจจุบันก็ส่งผลต่ออุตสาหกรรมคริปโตอย่างมีนัยสำคัญ

• ความเชื่อมั่นขององค์กรสั่นคลอน

เมื่อผู้นำด้านเทคโนโลยีอย่าง Jimmy Wales ออกมาแสดงความสงสัยในคุณค่าระยะยาวของบิทคอยน์ และธนาคารอย่าง Standard Chartered ปรับเป้าหมายราคาลงอย่างมาก ก็ส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนขององค์กรแบบดั้งเดิม เงินลงทุนขององค์กรไม่ได้แค่หวังผลตอบแทน แต่ยังต้องมีความสอดคล้องในตรรกะด้วย หากแนวคิด “ทองคำดิจิทัล” ถูกพิสูจน์ว่าไม่เป็นความจริง องค์กรก็ยากที่จะอธิบายให้ลูกค้าเข้าใจว่าทำไมต้องลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสูงและมีสภาพคล่องต่ำเช่นนี้

• วิกฤตกลยุทธ์งบดุลของบริษัท

บริษัทอย่าง MicroStrategy (ปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Strategy Inc.) ที่ระดมทุนด้วยการออกหุ้นและพันธบัตรเพื่อซื้อ BTC เคยสร้างวัฏจักรเสริมแรงตนเอง แต่เมื่อราคาบิทคอยน์ร่วงลง ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้ก็ร่วงแรงกว่ามาก บางบริษัทมูลค่าตลาดต่ำกว่ามูลค่าของบิทคอยน์ที่ถืออยู่ การล้มเหลวของกลยุทธ์ “การเก็งกำไรในงบดุล” นี้จะทำให้บริษัทอื่น ๆ หลีกเลี่ยงและตัดช่องทางการระดมทุนเพิ่ม

• การแยกตัวของนิเวศนักพัฒนาและนวัตกรรม

ถ้าบิทคอยน์ถูกนิยามว่าเป็น “ของเล่นสำหรับผู้ชื่นชอบ” เครือข่ายและนิเวศของนักพัฒนาก็อาจหยุดชะงักตามไปด้วย เมื่อเทียบกับเทคโนโลยีอื่น ๆ เงินทุนและบุคลากรจะไหลไปยังพื้นที่ที่มีการใช้งานชัดเจนมากขึ้น เช่น การเงินแบบกระจาย (DeFi) การโทเคนสินทรัพย์ (Asset Tokenization) และโซลูชัน Layer 2 สำหรับการขยายตัว (โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการชำระเงินด้วย Stablecoin)

จาก “ของเล่นสำหรับผู้ชื่นชอบ” สู่ “สำรองของชาติ”: สามเส้นทางของบิทคอยน์ในปี 2050

จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราสามารถคาดการณ์เส้นทางการพัฒนาของ BTC ในอีก 5 ถึง 25 ปีข้างหน้าได้หลายแบบ

• สถานการณ์หนึ่ง: การล่มสลายของแนวคิดและราคาที่ต่ำระยะยาว (เป็นสมมุติฐาน/ความเป็นไปได้)
  • ตรรกะ: หากแนวคิด “ทองคำดิจิทัล” และ “เครื่องมือชำระเงิน” ถูกพิสูจน์ว่าไม่จริง และไม่สามารถสร้างคุณค่าใหม่ที่น่าเชื่อถือได้ BTC ก็จะกลายเป็นเพียงของสะสมหรือ “ของเก่าในดิจิทัล” ราคาจะขึ้นอยู่กับความเชื่อของกลุ่มสนับสนุนและกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งอาจทำให้เข้าสู่ช่วงราคาที่ต่ำและนิ่งเป็นเวลานาน (สมมุติ)
  • พื้นฐานความเป็นจริง: แนวคิด “ทองคำดิจิทัล” ล้มเหลวในสภาพแวดล้อมที่มีแรงกดดันมหภาค สกุลเงินเสถียรครองพื้นที่ชำระเงินอย่างสมบูรณ์แล้ว (ข้อเท็จจริง)
• สถานการณ์สอง: การยอมรับเป็นสินทรัพย์สำรองดิจิทัลระดับชาติ (สมมุติฐาน)
  • ตรรกะ: รัฐบาลโดยเฉพาะประเทศที่ถูกคว่ำบาตรหรือมีปัญหาเงินเฟ้อสูง อาจมองว่าบิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดการแช่แข็งและไม่สามารถตรวจสอบได้ ซึ่งเป็น “สำรองสุดท้าย” ที่จำเป็น แม้จะเป็นกลุ่มเล็กแต่ก็แข็งแกร่งพอที่จะรักษามูลค่าระดับหลายล้านล้านดอลลาร์
  • พื้นฐานความเป็นจริง: ความปลอดภัยและความสามารถในการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของบิทคอยน์เป็นจุดแข็ง แต่ความผันผวนและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่ดี (การเก็บรักษา การทำธุรกรรม) เป็นอุปสรรคใหญ่ต่อการเป็นสินทรัพย์สำรองระดับชาติ
• สถานการณ์สาม: การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีและความเสี่ยงสูญเสีย (ข้อเท็จจริง/สมมุติ)
  • ตรรกะ: Wales ยอมรับว่าบิทคอยน์มีความเสี่ยงเทคนิคสองด้าน คือ การล่มสลายของเทคโนโลยี (เช่น การพัฒนาควอนตัมคอมพิวเตอร์) หรือการโจมตี 51% ที่สำเร็จ แม้เป็นความเสี่ยงระดับต่ำ แต่หากเกิดขึ้นจริง ก็จะทำลายความเชื่อมั่นในเครือข่ายอย่างสิ้นเชิง (สมมุติ)
  • พื้นฐานความเป็นจริง: การพัฒนาควอนตัมคอมพิวเตอร์เป็นภัยคุกคามทางทฤษฎีต่อการเข้ารหัสในปัจจุบัน (ข้อเท็จจริง)

สรุป

คำทำนายเชิงมองในแง่ร้ายของ Jimmy Wales ไม่ใช่เพียงคำประกาศเกี่ยวกับราคา แต่เป็นคำถามเกี่ยวกับความหมายของการมีอยู่ของบิทคอยน์ เมื่อแนวคิดหลักของบิทคอยน์ — “ทองคำดิจิทัล” และ “เงินอิเล็กทรอนิกส์แบบจุดต่อจุด” — ค่อย ๆ จางหายไป มันก็ต้องเผชิญกับคำถามสำคัญว่า หากไม่สามารถเป็นสกุลเงินและเครื่องเก็บมูลค่าได้ แล้วมันมีอยู่เพื่ออะไร?

ความจริงในปัจจุบันคือ ความแข็งแกร่งของบิทคอยน์อยู่ที่เครือข่ายเอง ไม่ใช่ราคาหรือฟังก์ชันที่แพร่หลาย อาจยังคงอยู่ต่อไปในปี 2050 และอาจมีมูลค่าทางสะสมในฐานะ “ของเก่าในดิจิทัล” แต่เพื่อให้ความหวังในการเป็นสินทรัพย์หลักกลับมาอีกครั้ง บิทคอยน์จะต้องค้นพบคุณค่าใช้งานที่ไม่ใช่แค่ใน Stablecoin หรือตลาดทำนายเท่านั้น หากไม่เช่นนั้น วิสัยทัศน์ของ Wales ที่ว่า “อนาคตของนักสะสม” ก็อาจไม่ใช่เรื่องเกินจริง