เมื่อความกลัวในตลาดพุ่งสู่ระดับสุดขีด: ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าจุดต่ำสุดท้องถิ่นของ Bitcoin อยู่ใกล้หรือไม่?

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นรูปแบบที่น่าดึงดูด: เมื่อ VIX—ตัวชี้วัดความวิตกกังวลของวอลล์สตรีท—มีการพุ่งขึ้นอย่างมากในแต่ละวัน ทั้งบิทคอยน์และหุ้นทั่วไปมักจะพบแนวรับในระดับท้องถิ่นในไม่ช้า แนวโน้มทางประวัติศาสตร์นี้มีความสำคัญเป็นพิเศษหลังจากการปรับฐานตลาดอย่างรุนแรงในปลายปี 2024 ซึ่งราคาบิทคอยน์ลดลงจากระดับหกหลักท่ามกลางนโยบายของ Fed ที่เปลี่ยนแปลงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

สาเหตุของความวุ่นวายล่าสุดในตลาดมาจากการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานพร้อมกับท่าทีของ Fed ที่เข้มงวดยิ่งขึ้น การตอบสนองรวดเร็วและรุนแรง: บิทคอยน์ร่วงลงอย่างหนักต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ หุ้นสหรัฐฯ ลดลงประมาณ 3% และดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 108 อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่บ่งชี้ได้ดีที่สุดมาจากดัชนีความผันผวนเอง

บทบาททางประวัติศาสตร์ของ VIX: ความกลัวสุดขีดและการกลับตัวในระดับท้องถิ่นของบิทคอยน์

ดัชนีความผันผวนของ CBOE—ตัวชี้วัดความกลัวอย่างเป็นทางการ—พุ่งขึ้น 74% ในวันเดียวในช่วงความผันผวนของเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันครั้งที่สองที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สามทศวรรษของดัชนีนี้ รองจากการพุ่งขึ้น 116% เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2018

สิ่งที่ทำให้สถิตินี้มีความสำคัญเป็นพิเศษคือรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำหลังจากความสุดขีดเช่นนี้ ในวันเดียวกับที่เกิดการพุ่งขึ้นครั้งนั้น บิทคอยน์ร่วงลง 16% ไปอยู่ที่ประมาณ 6,900 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในระดับท้องถิ่นที่สำคัญ ภายในสองสัปดาห์ ราคากลับฟื้นตัวขึ้นเหนือ 11,000 ดอลลาร์ คิดเป็นการฟื้นตัว 60% จากจุดต่ำสุด

เหตุการณ์คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2024 ระหว่างการคลายการซื้อขายเงินเยนของญี่ปุ่น ดัชนี VIX พุ่งขึ้น 65% ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นครั้งที่สามในประวัติศาสตร์ และบิทคอยน์ลดลง 6% ไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบใกล้ 54,000 ดอลลาร์ ภายในประมาณสามสัปดาห์ต่อมา บิทคอยน์ก็กลับขึ้นไปเหนือ 64,000 ดอลลาร์อีกครั้ง

การทำลายรูปแบบ: ระดับเทคนิคใดที่สำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของบิทคอยน์?

การฟื้นตัวในเดือนธันวาคม 2024 เริ่มต้นด้วยการบีบสั้นอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้เหรียญ altcoin เช่น Ethereum, Solana, Dogecoin และ Cardano รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอเรนซีเกิดความผันผวน แต่ผู้วิเคราะห์เตือนให้ระวังความยั่งยืนของการดีดตัวนี้

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่าการฟื้นตัวดูเหมือนจะขับเคลื่อนโดยตำแหน่งเชิงลบและสภาพคล่องที่บางกว่ามาก มากกว่าจะเป็นผลจากปัจจัยพื้นฐาน บางกองทุนก็เข้าร่วมในการเคลื่อนไหวนี้ โดยเปลี่ยนไปลงทุนในเหรียญ altcoin ที่ผันผวนและอนุพันธ์ แต่เพื่อให้เกิดกำไรที่ยั่งยืน จำเป็นต้องทะลุผ่านโซนแนวต้านทางเทคนิคเฉพาะ

สำหรับบิทคอยน์ที่จะสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นที่แท้จริง แทนที่จะเป็นแค่การดีดตัวชั่วคราว ราคาจะต้องทะลุและรักษาระดับแนวต้านสำคัญที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์ จนกว่าจะเป็นเช่นนั้น รูปแบบนี้ยังคงไม่ชัดเจน: นี่คือจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่นจริงตามที่ประวัติศาสตร์อาจบอกไว้ หรือเป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคเท่านั้น?

มองไปข้างหน้า: เส้นทางคู่ขนานของ S&P 500 และบิทคอยน์

น่าสนใจที่รูปแบบของ VIX มีพลังในการทำนายมากกว่าคริปโตเคอเรนซี Charlie Bilello หัวหน้าที่ปรึกษาทางการตลาดของ Creative Planning ได้บันทึกไว้ว่า การพุ่งขึ้นของ VIX ในลักษณะเดียวกันนี้ในอดีตมักนำไปสู่ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของดัชนี S&P 500 ซึ่งบ่งชี้ว่าหากแนวทางในอดีตยังคงใช้ได้ ตลาดหุ้นทั่วไปอาจตามรอยการฟื้นตัวของบิทคอยน์ได้เช่นกัน

จนถึงกุมภาพันธ์ 2026 บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 67,880 ดอลลาร์ พร้อมกำไร +4.44% แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งจากจุดต่ำสุด ไม่แน่ว่าช่วงการรวมตัวนี้จะเป็นจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่นจริงตามที่ประวัติศาสตร์ VIX สามทศวรรษอาจบอกไว้หรือไม่ ต้องรอการทะลุผ่านแนวต้านบนเพื่อยืนยัน

สาระสำคัญ: ค่าความกลัวสุดขีดไม่ได้รับประกันการกลับตัวทันที แต่โดยประวัติศาสตร์ มักสร้างโซนเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนทั้งในหุ้นและคริปโตเคอเรนซี