การกลับตัวของตลาดคริปโต: $700M กระแสการล้างพอร์ตตามนโยบายของ Fed ต่อ Bitcoin

ภาคส่วนคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวถึงความไม่สามารถของธนาคารกลางในการเป็นเจ้าของบิทคอยน์ภายใต้กฎระเบียบในปัจจุบัน คำชี้แจงนโยบายนี้ ซึ่งแถลงในระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 19 มกราคม 2025 กระตุ้นให้เกิดการปรับฐานตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำลายความรู้สึกเชิงบวกที่สะสมมานานหลายเดือนและบังคับให้ตำแหน่งคริปโตหลักๆ ต้องถูกล้างพอร์ตออก

ท่าทีด้านกฎระเบียบของธนาคารกลางสหรัฐฯ สั่นคลอนความเชื่อมั่นในคริปโต

คำพูดของพาวเวลล์โดยเฉพาะเจาะจงตอบคำถามเกี่ยวกับคำมั่นสัญญาในการหาเสียงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะสร้างสำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ประธานธนาคารกลางกล่าวว่าการตัดสินใจนโยบายเช่นนั้นจะต้องได้รับการอนุมัติจากสภาคองเกรส และธนาคารกลางไม่สามารถเข้าร่วมได้ภายใต้กรอบกฎหมายในปัจจุบัน ท่าทีด้านกฎระเบียบนี้ขัดแย้งกับความคาดหวังของตลาดในช่วงก่อนหน้านี้ ซึ่งได้รับแรงผลักดันจากคำมั่นสัญญาในการหาเสียงของทรัมป์เมื่อเดือนกรกฎาคม 2024 ที่จะรักษา 100% ของบิทคอยน์ทั้งหมดที่รัฐบาลสหรัฐฯ ถือหรือได้มา

ปฏิกิริยาแรกของตลาดเป็นไปอย่างรุนแรง บิทคอยน์ร่วงลง 3% หลังจากประกาศของพาวเวลล์ ทำให้เกิดการขายอย่างต่อเนื่องในวงกว้างของคริปโตเคอร์เรนซี สถานการณ์นี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออัลท์คอยน์ ซึ่งเผชิญแรงกดดันมากกว่าดีเจ็ตัลแอคทีฟหลัก

เหตุการณ์ล้างพอร์ตจำนวนมากบ่งชี้ถึงความสุดขีดของตลาด

การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วนี้ทำให้เกิดการล้างพอร์ตในตลาดฟิวเจอร์สคริปโตเคอร์เรนซีมูลค่ากว่า 700 ล้านดอลลาร์ บิทคอยน์เองร่วงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ก่อนที่จะทรงตัวในช่วงเช้าเอเชีย ขณะที่โทเคนทางเลือกอื่นๆ ก็ประสบกับการลดลงอย่างรุนแรงเช่นกัน XRP, DOGE และ Solana ร่วงลงสูงสุดถึง 5.5% ในขณะที่ BNB และ Ethereum ลดลงประมาณ 2.5%

Chainlink ประสบกับการขาดทุนรุนแรงที่สุด ร่วงลง 10% ขณะที่ตลาดกำลังย่อยคำพูดด้านกฎระเบียบของพาวเวลล์ การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้ย้อนกลับการขึ้นก่อนหน้านี้ที่เกิดจากการซื้อ LINK ของ World Liberty Financial ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์ มูลค่า 2 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าสภาพอารมณ์ในตลาดคริปโตสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

ข้อมูลจาก CoinGlass เปิดเผยกลไกสำคัญของตลาด: อัลท์คอยน์และ meme tokens ขนาดเล็กบันทึกการล้างพอร์ตที่สูงกว่าฟิวเจอร์สของ Bitcoin และ Ethereum ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดรายย่อยและนักเทรดที่ใช้เลเวอเรจได้รับความเสียหายมากกว่าปกติในช่วงการปรับฐาน เหตุการณ์ล้างพอร์ตในระดับนี้มักเป็นสัญญาณของความสุดขีดของตลาด—ไม่ว่าจะเป็นการขายด้วยความตื่นตระหนกหรือการซื้อด้วยความหวัง—และอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ

มุมมองของตลาดต่อผลกระทบนโยบายและแนวโน้มการฟื้นตัว

นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมเสนอความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด Nick Ruck ผู้อำนวยการจาก LVRG Research ชี้ว่าคำพูดของพาวเวลล์อาจเป็นจุดสูงสุดในตลาดในระดับท้องถิ่น โดยเฉพาะหากสำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ เป็นไปไม่ได้อีกต่อไป “แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นปัจจัยบวกตามธรรมชาติ แต่ตลาดก็ตอบสนองอย่างรุนแรงหลังจากท่าทีด้านกฎระเบียบของประธานธนาคารกลาง” Ruck กล่าว

ในทางตรงกันข้าม นักเทรดจาก QCP Capital ซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์ ยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว บริษัทแนะนำให้ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงยึดตำแหน่งในช่วงที่ตลาดชะลอตัวชั่วคราว เน้นว่าปี 2025 อาจเป็นปีที่คริปโตเคอร์เรนซีมีแนวโน้มดีขึ้นโดยรวม โดยเฉพาะเมื่อฝ่ายบริหารของทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง

การฟื้นตัวทางเทคนิคและกลไกการเด้งระยะสั้น

หลังจากการขายออกอย่างรุนแรง บิทคอยน์ก็เกิดการเด้งทางเทคนิคอย่างรวดเร็ว กลับขึ้นไปแตะประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ขณะที่ตำแหน่ง short ถูกปิดอย่างเร่งด่วน การบีบสั้นนี้ทำให้สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง เช่น ETH, SOL, DOGE และ ADA รวมถึงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตอย่าง Circle และ Coinbase ปรับตัวสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม Joel Kruger จาก LMAX Group เตือนว่าการฟื้นตัวนี้ดูเหมือนจะเป็นการเคลื่อนไหวทางเทคนิคมากกว่าที่มีพื้นฐานสนับสนุน ซึ่งสะท้อนถึงตำแหน่ง bearish และสภาพคล่องที่บางลงมากกว่าแรงจูงใจเชิงบวกที่ชัดเจน ตามคำเตือนของ Joshua Lim จาก FalconX บางกองทุนเริ่มปรับพอร์ตเข้าสู่ altcoins ที่ผันผวนและอนุพันธ์เพื่อใช้ประโยชน์จากช่วงฟื้นตัวนี้

ระดับแนวต้านสำคัญกำหนดเส้นทางของคริปโต

ความคงทนของการฟื้นตัวของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับการผ่านระดับแนวต้านสำคัญ เช่น 72,000 และ 78,000 ดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ข้อมูลจนถึงกลางกุมภาพันธ์ 2026 แสดงให้เห็นว่าภาคคริปโตโดยรวมเริ่มมีสัญญาณของการทรงตัว โดยหลายโทเคนหลักทำกำไรในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของโมเมนตัมการฟื้นตัวที่เริ่มก่อตัวขึ้น

แนวโน้มระยะสั้นของคริปโตขึ้นอยู่กับว่าบรรดาสถาบันมองท่าทีของพาวเวลล์เป็นอุปสรรคถาวรหรือเป็นเพียงการชี้แจงนโยบายชั่วคราวที่ตลาดสามารถย่อยและก้าวข้ามได้ในที่สุด