แจ้งเตือนราคาสกุล Bitcoin: ความสัมพันธ์กับผลตอบแทนตลาดหุ้นสหรัฐ

ความสัมพันธ์แน่นระหว่างบิทคอยน์และดัชนี S&P 500 ซึ่งครองความสนใจในปี 2024 ได้หายไปชั่วคราวหลังจากการเลือกตั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ ในเดือนพฤศจิกายน แต่เทรดเดอร์ที่ติดตามราคาบิทคอยน์ในตอนนี้กลับเห็นว่าทั้งสองสินทรัพย์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันอีกครั้ง หลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีในวันที่ 5 พฤศจิกายน บิทคอยน์พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ชะลอตัวลง ทำให้เกิดความแตกต่างที่ดูเหมือนเป็นของแท้ระหว่างสินทรัพย์สองประเภทที่เคยมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการแยกตัวนี้เป็นเพียงชั่วคราว

การแยกตัวชั่วคราว: ความแตกต่างหลังการเลือกตั้ง

หลังจากชัยชนะของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายน ราคาบิทคอยน์พุ่งขึ้นในขณะที่ดัชนี S&P 500 ขยับเพียงเล็กน้อย การสนับสนุนอย่างชัดเจนจากฝ่ายบริหารใหม่ที่มีท่าทีสนับสนุนคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงการควบคุมทั้งสองสภาของสหรัฐฯ โดยพรรครีพับลิกันในช่วงแรกทำให้บิทคอยน์เคลื่อนไหวอย่างอิสระมากขึ้น ช่วงสัปดาห์หลังจากวันที่ 5 พฤศจิกายน บิทคอยน์ทำผลงานเหนือกว่าหุ้นอย่างมาก ซึ่งเป็นการเบี่ยงเบนจากแนวโน้มในอดีตที่ทั้งสองเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

ความแตกต่างนี้สะท้อนความคาดหวังของตลาดว่าปัจจัยทางการเมืองที่เป็นบวกจะผลักดันให้บิทคอยน์เติบโตอย่างอิสระ การชนะของพรรครีพับลิกันสร้างบรรยากาศที่กฎหมายสนับสนุนคริปโตดูเหมือนจะเป็นไปได้มากขึ้น ซึ่งเป็นแรงหนุนที่หุ้นไม่สามารถเทียบได้

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและความแข็งแกร่งของดอลลาร์

แม้จะมีแรงสนับสนุนจากการเมือง แต่สภาพเศรษฐกิจมหภาคในภาพรวมก็ท้าทายทั้งสองสินทรัพย์แตกต่างกัน ตามที่ Andre Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Bitwise ในยุโรปกล่าว การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปี 2025 ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ทำให้มูลค่าหุ้นลดลง “เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 เหลือเพียง 2 ครั้ง ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้” Dragosch กล่าวในสัมภาษณ์พิเศษ

ในเวลาเดียวกัน ดัชนี DXY ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์ปรับตัวขึ้น 5% ทำให้เกิดแรงต้านต่อตลาดความเสี่ยงทั่วโลก สำหรับสินทรัพย์ส่วนใหญ่ รวมถึงบิทคอยน์ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมักสร้างแรงกดดันในการขาย แต่ราคาบิทคอยน์กลับแสดงความแข็งแกร่งในช่วงเวลานี้ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อแนวโน้มตลาด

การสนับสนุนบนบล็อกเชน: ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มลดลง

หนึ่งในปัจจัยที่ช่วยให้บิทคอยน์ต้านทานแรงกดดันจากความเสี่ยงโดยรวมคือยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่เทรดเดอร์ลดการถือครองบนแพลตฟอร์มศูนย์กลาง ปริมาณสินทรัพย์ที่พร้อมขายในทันทีจึงลดลง ซึ่งนักวิเคราะห์เรียกปรากฏการณ์นี้ว่า “ขาดแคลนซัพพลาย” ข้อมูลจาก Glassnode ยืนยันแนวโน้มนี้ โดยยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มยังคงลดลงแม้จะมีกำไรระยะสั้น

“ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มยังคงลดลง ซึ่งสนับสนุนเสถียรภาพของราคา” Dragosch อธิบาย ตัวชี้วัดบนบล็อกเชนนี้ ซึ่งนักเทรดที่ใช้เครื่องมือวิเคราะห์ขั้นสูงติดตามอย่างใกล้ชิด แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคอาจไม่สามารถอธิบายความแข็งแกร่งของราคาได้ทั้งหมด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการใช้หลายมุมมองในการวิเคราะห์พร้อมกัน

ความสัมพันธ์กลับมา: 0.88 และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

จนถึงปลายเดือนกุมภาพันธ์ สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปอีกครั้ง ความสัมพันธ์ระหว่างบิทคอยน์และดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นเป็น 0.88 จากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ล่าสุด ตามข้อมูลจาก TradingView (ค่าความสัมพันธ์อยู่ระหว่าง 0 ซึ่งหมายถึงไม่มีความสัมพันธ์ ไปจนถึง 1 ซึ่งหมายถึงความสอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์)

การกลับมาของความสัมพันธ์นี้อาจเป็นความเสี่ยงระยะสั้นสำหรับเทรดเดอร์บิทคอยน์ “แม้ปัจจัยบนบล็อกเชนจะสนับสนุนราคาอย่างมีนัยสำคัญอย่างน้อยจนถึงกลางปี 2025 แต่การเสื่อมถอยของภาพเศรษฐกิจมหภาคอาจสร้างแรงต้านในระยะสั้นให้กับบิทคอยน์ด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความสัมพันธ์กับหุ้นยังคงสูงอยู่” Dragosch เตือน

สำหรับนักลงทุนที่ติดตามราคาบิทคอยน์แบบเรียลไทม์ ความสัมพันธ์ที่กลับมานี้หมายความว่าการเคลื่อนไหวของตลาดจะขึ้นอยู่กับความรู้สึกของตลาดหุ้นมากกว่าปัจจัยเฉพาะคริปโต ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากความแตกต่างหลังการเลือกตั้งที่ครองช่วงปลายปี 2025

การเด้งทางเทคนิคและผลกระทบต่อ Altcoin

บิทคอยน์ล่าสุดดีดตัวขึ้นไปแตะที่ $69,000 ซึ่งดูเหมือนเป็นการบีบตัวแบบรุนแรงในระยะสั้น โดยการเคลื่อนไหวนี้ส่งผลกระทบต่อเหรียญ altcoin อื่น ๆ รวมถึง ETH, SOL, DOGE และ ADA การเคลื่อนไหวของหุ้นคริปโต เช่น Coinbase และ Circle ก็พุ่งขึ้นเช่นกัน โดยอิงจากสภาพคล่องที่เบาบางและตำแหน่งการขายที่ลดลง มากกว่าการพัฒนาพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม Joel Kruger นักวิเคราะห์จาก LMAX Group เตือนให้ระวังความสามารถในการรักษาการเด้งนี้ “การเด้งดูเหมือนจะเป็นไปในเชิงเทคนิคมากกว่าที่มาจากปัจจัยพื้นฐาน” เขากล่าว ซึ่งอาจหมายความว่ารูปแบบบนราคาบิทคอยน์อาจเป็นเพียงการปรับตำแหน่งเท่านั้น ไม่ใช่ความต้องการที่แท้จริง

ระดับแนวต้านสำคัญสำหรับเทรดเดอร์บิทคอยน์

สำหรับเทรดเดอร์ที่ติดตามราคาบิทคอยน์ในอนาคต ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญอยู่ที่ประมาณ $72,000 และ $78,000 การทะลุผ่านระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องจะเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งอาจชดเชยความสัมพันธ์ที่กลับมาอีกครั้งกับตลาดหุ้น

ปัจจุบัน ราคาบิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ $67.97K โดยมีการเพิ่มขึ้นใน 24 ชั่วโมงที่ 2.51% ขึ้นอยู่กับข้อมูลตลาดล่าสุด การที่ราคาจะทะลุแนวต้านสำคัญอย่างเด็ดขาดจะเป็นตัวกำหนดว่าการเด้งทางเทคนิคนี้จะมีความแข็งแกร่งแท้จริงหรือเป็นเพียงการฟื้นตัวในเชิงกลยุทธ์ในแนวโน้มขาลงที่ใหญ่กว่าซึ่งขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค

เส้นทางในอนาคตดูเหมือนจะขึ้นอยู่กับว่าตัวชี้วัดสนับสนุนบนบล็อกเชนสามารถเอาชนะแรงต้านจากความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นที่กลับมาอีกครั้งในช่วงกลางปี 2025 ได้หรือไม่