แนวโน้ม 5 ปีของ Silver: สถิติสูงสุดใหม่ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงความต้องการเชิงโครงสร้าง

ตลาดเงินตราเงินได้เข้าสู่ช่วงสำคัญในแนวโน้มระยะยาว หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ $119.42 ต่อออนซ์ในปลายเดือนมกราคม โมเมนตัมของเงินสะท้อนให้เห็นมากกว่าการเทรดระยะสั้น—มันเป็นสัญญาณของปัจจัยอุปสงค์เชิงโครงสร้างที่อาจกำหนดทิศทางของราคาสินเหล็กนี้ในอีกห้าปีข้างหน้า ด้วยราคาที่รวมตัวอยู่ราว $117-118 นักลงทุนและนักวิเคราะห์ตลาดต่างตั้งคำถามมากขึ้น: การฟื้นตัวของเงินหมายความว่าอย่างไรต่อการคาดการณ์ในห้าปีข้างหน้า?

จากจุดสูงสุดสู่แนวโน้มในห้าปี: ทำไมโมเมนตัมของเงินจึงสำคัญ

การพุ่งขึ้นของราคาสินเหล็กในช่วงเดือนมกราคม ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 65% ไม่ได้เกิดจากการเก็งกำไร แต่เป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในตำแหน่งของนักลงทุนและสภาพเศรษฐกิจมหภาค ความต้องการความปลอดภัยได้เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาการป้องกันความเสี่ยงจากแหล่งความไม่แน่นอนหลายด้าน—อัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนค่าลง, ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์, และแรงกดดันเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากการปกป้องการค้าอีกครั้ง ความแข็งแกร่งของความต้องการนี้น่าจับตามองเป็นพิเศษ เพราะมันดำเนินต่อไปแม้ในสภาพที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่ง ซึ่งโดยปกติจะเป็นอุปสรรคต่อโลหะมีค่า ความสามารถในการฟื้นตัวนี้บ่งชี้ว่านักซื้อโลหะมีค่ามองว่าเงินเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่แท้จริงต่อความเสี่ยงเชิงระบบ ซึ่งแนวคิดนี้อาจขยายออกไปนอกเหนือจากช่วงคาดการณ์ห้าปีในปัจจุบัน

การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมกราคม ยืนยันความคาดหวังของตลาดโดยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม พร้อมกับยอมรับว่าอัตราเงินเฟอยังคงสูงกว่าที่เป้าหมาย และการเติบโตทางเศรษฐกิจก็ยังคงแข็งแกร่ง คำพูดของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เกี่ยวกับการชะลอการเติบโตของงานและการปรับอัตราการว่างงานให้คงที่ สื่อถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามข้อมูลในอนาคต ขณะเดียวกัน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent ย้ำถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการสนับสนุนนโยบายดอลลาร์แข็งแกร่ง ซึ่งสร้างพลวัตที่น่าสนใจ: แม้ว่านักนโยบายจะสนับสนุนความแข็งแกร่งของสกุลเงิน นักลงทุนก็ยังคงสะสมเงินเป็นการประกันพอร์ตโฟลิโอ

ตัวขับเคลื่อนเชิงกลยุทธ์ที่เปลี่ยนแนวโน้มระยะยาวของเงิน

นอกเหนือจากกลไกนโยบายการเงินแล้ว ความต้องการในอุตสาหกรรมก็สร้างข้อจำกัดด้านอุปทานที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนแนวโน้มในห้าปีของเงิน ความต้องการในภาคพลังงานหมุนเวียนและอิเล็กทรอนิกส์เป็นแรงผลักดันให้การบริโภคเงินยังคงต่อเนื่อง ซึ่งจำเป็นสำหรับแผงโซลาร์เซลล์ การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ และเทคโนโลยีแบตเตอรี่ขั้นสูง ขณะที่เศรษฐกิจทั่วโลกเร่งเปลี่ยนผ่านพลังงานและลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ความต้องการในอุตสาหกรรมสำหรับโลหะมีค่าเช่นเงินไม่น่าจะลดลง—อาจจะเร่งตัวขึ้นด้วยซ้ำ ส่วนประกอบเชิงโครงสร้างของความต้องการนี้ให้ภาพพื้นหลังที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากวัฏจักรเก็งกำไรแบบบริสุทธิ์

ความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกได้เพิ่มความซับซ้อนให้กับการคาดการณ์ในห้าปีของเงิน ความรุนแรงของคำพูดปกป้องกันในช่วงก่อนการเลือกตั้งได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายภาษี การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และผลกระทบเงินเฟ้อที่ตามมา ความตึงเครียดทางการค้าคาดว่าจะสร้างความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งโดยปกติจะเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ที่รักษามูลค่า ความเสี่ยงของการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐยังเสริมความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าในข้อมูลเศรษฐกิจและความต่อเนื่องของนโยบาย ทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์มีค่าเป็นการเก็บรักษามูลค่าในรูปแบบที่จับต้องได้

การนำทางความเสี่ยงในขณะที่เงินสร้างฐานในระยะห้าปี

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นแรงผลักดันที่อาจเพิ่มหรือลดความเสถียรของการฟื้นตัวในระยะยาวของเงิน สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง รวมถึงความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านเกี่ยวกับการเจรนานิวเคลียร์ เป็นตัวอย่างของความเสี่ยงในระดับท้องถิ่นแต่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ ซึ่งมักจะกระตุ้นการไหลเข้าของเงินปลอดภัย เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องให้อิหร่านกลับเข้าสู่การเจรจา พร้อมกับเตือนถึงความเป็นไปได้ของการดำเนินการทางทหาร การคุกคามตอบโต้ของเตหะรานเน้นย้ำความไม่สมดุลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปราะบาง ความผันผวนเช่นนี้ แม้จะสนับสนุนมูลค่าของโลหะมีค่าในประวัติศาสตร์ ก็ยังเป็นความเสี่ยงด้านลบหากเกิดความคืบหน้าทางการทูตอย่างกะทันหัน

แนวโน้มในห้าปีสำหรับเงินยังต้องคำนึงถึงพลวัตการแข่งขันกับทองคำ นักลงทุนจำนวนมากมองว่าเงินเป็นจุดเข้าที่น่าดึงดูดมากกว่าในสินทรัพย์โลหะมีค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความสามารถในอุตสาหกรรมและข้อจำกัดด้านอุปทาน ขณะที่ราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับสูง มูลค่าระหว่างเงินและทองคำจึงมีความน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งอาจสนับสนุนความต้องการจากนักลงทุนที่ใส่ใจราคา

การคาดการณ์เงินในระยะ 5 ปี: การวางตำแหน่งเพื่อการเติบโตจากภาคอุตสาหกรรม

ในอนาคตอีกห้าปี เงินดูเหมือนจะได้ประโยชน์จากปัจจัยหลายอย่างที่เกินกว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น ความต้องการในอุตสาหกรรมจากพลังงานหมุนเวียนและอิเล็กทรอนิกส์เป็นแรงผลักดันเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เพียงวัฏจักรชั่วคราว ความต้องการความปลอดภัยที่ปัจจุบันอยู่ในระดับสูงก็ไม่น่าจะหายไปแม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลง—อาจจะกลายเป็นเรื่องปกติธรรมดาแทนที่จะหายไป นโยบายการเงินที่ยืดหยุ่นจากธนาคารกลาง รวมกับความไม่แน่นอนทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์มีค่าจะยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการป้องกันพอร์ตโฟลิโอ

การคาดการณ์ในห้าปีของเงินสุดท้ายขึ้นอยู่กับว่าปัจจัยเชิงโครงสร้าง—ความต้องการในอุตสาหกรรม นโยบายสนับสนุน การไม่แน่นอนทางการค้า และความแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์—ยังคงมีอิทธิพลในระดับปัจจุบันหรือไม่ ที่ระดับราคาปัจจุบันใกล้ $118 ต่อออนซ์ นักลงทุนที่มองว่าเงินเป็นโอกาสในการวางตำแหน่งระยะหลายปี แทนที่จะเป็นการเด้งขึ้นลงระยะสั้น อาจพบว่าระดับความเสี่ยง-ผลตอบแทนมีความน่าสนใจสำหรับการสร้างตำแหน่งก่อนเข้าสู่ช่วงต่อไปของวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์