วิเคราะห์ทองคำ: การทะลุเหนือ 5,200 ดอลลาร์สะท้อนการปรับราคาความเสี่ยงในระดับโลก

ในปลายเดือนมกราคม 2026 ทองคำทำสถิติทะลุระดับ 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรก โดยแตะจุดสูงสุดที่ 5,247.21 ดอลลาร์ ท่ามกลางคลื่นความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเสถียรภาพของดอลลาร์สหรัฐและนโยบายการเงินทั่วโลก การขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในแนวโน้มของนักลงทุนและสถาบันการเงินที่หันมาถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ปัจจัยสนับสนุนการขึ้น: ดอลลาร์อ่อนค่าและความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์ทองคำในปัจจุบันชี้ให้เห็นถึงความสมดุลระหว่างสองปัจจัยหลัก: ความเชื่อมั่นในสกุลเงินดอลลาร์ที่ลดลง และการแสวงหาแหล่งลงทุนปลอดภัยทางเลือกอย่างรวดเร็ว ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี ท่ามกลางคำแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐที่ระบุว่าสำหรับนโยบายเศรษฐกิจปัจจุบัน ความแข็งแกร่งของสกุลเงินไม่ใช่เป้าหมายหลัก ซึ่งเปิดโอกาสให้เกิดการขายอย่างกว้างขวาง

การถดถอยนี้ไม่ใช่เพียงการเคลื่อนไหวทางการเงินชั่วคราว แต่เป็นการปรับราคาความเสี่ยงทั่วโลกอย่างรุนแรง ขณะนี้ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่แยกตัวออกจากความผันผวนทางการเมืองและการเงิน โดยมีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นว่าสกุลเงินดอลลาร์อาจถูกใช้เป็นเครื่องมือทางการเมืองมากกว่าที่จะเป็นที่หลบภัยปลอดภัยแบบดั้งเดิม

นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ยังแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 11 ปีในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเสริมความกังวลว่าระบบเศรษฐกิจสหรัฐอาจเข้าสู่ช่วงชะลอตัวอย่างจริงจัง ความเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกนี้ผลักดันให้นักลงทุนมองหาแหล่งลงทุนป้องกันความเสี่ยงที่รักษามูลค่าไว้ได้ และทองคำก็เป็นหนึ่งในตัวเลือกชั้นนำ

แผนที่ทางเทคนิค: ระดับสำคัญและดัชนีโมเมนตัมเชิงบวก

ด้านเทคนิค ทองคำยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจนบนกรอบเวลา 2 ชั่วโมง ราคายังคงเคลื่อนไหวรอบบริเวณ 5,259 ดอลลาร์ ยืนยันรูปแบบแนวโน้มขึ้นที่มีความต่อเนื่อง โดยจุดต่ำและจุดสูงสุดที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องกัน

ราคาขณะนี้เข้าใกล้แนวต้านย่อยที่สำคัญที่ 5,268 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางเทคนิคสำหรับการรักษาโมเมนตัมขาขึ้น หากทองคำสามารถปิดราคาบนแนวต้านนี้ได้อย่างมั่นคง ก็อาจเปิดทางไปสู่ระดับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับดัชนีโมเมนตัม MACD แสดงให้เห็นถึงการกลับมาของแรงซื้ออย่างชัดเจน โดยแท่งเทียนสีเขียวเพิ่มขึ้นและเส้นสัญญาณกำลังจะตัดกันในเชิงบวก ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ระดับ 70 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะซื้อเกินในระดับปานกลาง แต่เป็นพฤติกรรมที่ปกติในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง และไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการกลับตัวในเร็ว ๆ นี้

ระดับสำคัญทางเทคนิค:

แนวต้าน: 5,268 ดอลลาร์ (ใกล้เคียง), 5,390 ดอลลาร์, 5,490 ดอลลาร์, 5,600 ดอลลาร์

แนวรับ: 5,100 ดอลลาร์, 5,096 ดอลลาร์, 4,986 ดอลลาร์, 4,879 ดอลลาร์

การคาดการณ์เชิงองค์กร: สถานการณ์บวกสำหรับเดือนข้างหน้า

การวิเคราะห์ทองคำโดยสถาบันการเงินชั้นนำแสดงความเชื่อมั่นอย่างกว้างขวางในแนวโน้มขาขึ้น โดยธนาคาร Deutsche Bank ตั้งเป้าราคาทองคำไว้ที่ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 โดยอ้างอิงจากความต้องการเชิงโครงสร้างที่ยังคงมีอยู่จากนักลงทุนและธนาคารกลางในสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์ ในสถานการณ์ที่มีความหวังมากขึ้น ธนาคารมองว่าอาจแตะระดับ 6,900 ดอลลาร์ หากโมเมนตัมปัจจุบันยังคงอยู่

ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์เป็น 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 ขณะที่ JPMorgan คาดว่าราคาจะทะลุ 5,200 ดอลลาร์ (ซึ่งเป็นไปแล้ว) และอาจยังคงขึ้นต่อเนื่องตราบใดที่ปัจจัยสนับสนุนยังคงอยู่

ความเชื่อมั่นเหล่านี้เชื่อมโยงกับแนวคิดที่เพิ่มขึ้นว่าความต้องการสินทรัพย์ที่จับต้องได้และปลอดภัยจากความเสี่ยงทางการเงินจะยังคงแข็งแกร่งในระยะกลางถึงยาว และการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของธนาคารกลางทั่วโลกในการเพิ่มสำรองทองคำก็เป็นปัจจัยเสริมความเชื่อมั่นในเชิงบวกนี้

แนวโน้มในอนาคตและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

แม้ภาพรวมจะเป็นบวก แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ เช่น การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงในการเลือกผู้นำคนใหม่ของเฟด อาจสร้างความผันผวนระยะสั้น หากมีสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือสนับสนุนดอลลาร์ชั่วคราว ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดอาจลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ข้อมูลในปัจจุบันยังไม่สนับสนุนความเป็นไปได้ดังกล่าวในเร็ว ๆ นี้ บนเวทีระหว่างประเทศ ความสงบในความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจลดความต้องการการป้องกันความเสี่ยง แต่ความซับซ้อนของสถานการณ์ระหว่างประเทศยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อเนื่อง

โดยรวมแล้ว การวิเคราะห์ทองคำยังคงมองในเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยคาดว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะดำเนินต่อไปตราบใดที่ปัจจัยสนับสนุน (ดอลลาร์อ่อนค่า, ความต้องการป้องกันความเสี่ยง, การซื้อของสถาบัน) ยังคงอยู่ ในขณะเดียวกัน นักลงทุนควรระวังการเคลื่อนไหวกะทันหันในนโยบายการเงินของสหรัฐฯ หรือความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเปลี่ยนแปลงสมการ