คดีการซื้อขายภายใน Kalshi ลักพาตัวบรรณาธิการของ MrBeast และก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับตลาดทำนาย o...

สองการดำเนินคดีเกี่ยวกับการซื้อขายภายในใน Kalshi ได้ดึงความสนใจของตลาดทำนายเข้าสู่สายตาสาธารณะ หลังจากพนักงานที่เชื่อมโยงกับ MrBeast และผู้ใช้งานระดับสูงอีกคนหนึ่งได้รับโทษ

Kalshi เปิดเผยสองผู้ใช้งานในข้อกล่าวหาเกี่ยวกับกิจกรรมภายใน

แพลตฟอร์มตลาดทำนาย Kalshi เปิดเผยต่อสาธารณะว่ามีการลงโทษผู้ใช้งานสองรายในข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการซื้อขายภายใน ซึ่งกลายเป็นกรณีศึกษาเกี่ยวกับวิธีที่ตลาดทำนายที่มีการควบคุมดูแลบังคับใช้กฎหมายเกี่ยวกับการประพฤติมิชอบ

บริษัท ซึ่งดำเนินการเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับการควบคุม กล่าวว่าผู้ใช้งานที่ถูกลงโทษคนหนึ่งเป็นบรรณาธิการที่ทำงานให้กับ James Donaldson หรือที่รู้จักกันในชื่อ MrBeast ซึ่งผลงานของเขารวมถึงรายการแข่งขันความเป็นจริง “Beast Games” อีกคนหนึ่งถูกกล่าวหาว่าเดิมพันผลการเลือกตั้งทางการเมืองของเขาเองในแคลิฟอร์เนีย

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา Kalshi เปิดเผยว่ามีการสอบสวนเหตุการณ์การซื้อขายภายในประมาณ 200 กรณี และยังคงมีคดีที่อยู่ระหว่างดำเนินการอีกกว่า 10 คดี อย่างไรก็ตาม ได้เลือกที่จะเปิดเผยกรณีที่ได้รับการแก้ไขแล้วสองกรณีเพื่อเป็นตัวอย่างว่าทางแพลตฟอร์มตีความและบังคับใช้กฎระเบียบอย่างไร

บรรณาธิการที่เชื่อมโยงกับ MrBeast ถูกปรับและพักงาน

ในกรณีแรก Artem Kaptur ถูกระบุว่าเป็นบรรณาธิการภาพเอฟเฟกต์สำหรับ MrBeast และเป็นพนักงานของ Beast Industries เขาถูกกล่าวหาว่าใช้ข้อมูลภายในเกี่ยวกับเนื้อหาของรายการที่จะออกอากาศในอนาคตเพื่อทำการซื้อขายในสัญญาทำนายที่เกี่ยวข้อง

Kaptur ถูกกล่าวหาว่าได้ทำการซื้อขายมูลค่า 4,000 ดอลลาร์ในสิ่งที่จะเกิดขึ้นในตอนของรายการ MrBeast Kalshi ตัดสินว่าพฤติกรรมนี้ละเมิดนโยบายการซื้อขายภายในของบริษัท และตอบโต้ด้วยการพักงานเป็นเวลา 2 ปี พร้อมปรับเงินเกิน 20,000 ดอลลาร์

Beast Industries ได้ออกแถลงการณ์แยกตัวออกจากกิจกรรมนี้ โดยเน้นย้ำว่าบริษัทไม่มีความอดทนต่อพฤติกรรมเช่นนี้ ไม่ว่าจะเป็นโดยผู้เข้าแข่งขันหรือพนักงานของบริษัทเอง และเน้นนโยบายต่อต้านการใช้ข้อมูลภายในของบริษัทเพื่อผลประโยชน์ส่วนตัว

นอกจากนี้ บริษัทได้เริ่มต้นการสอบสวนอิสระเกี่ยวกับพฤติกรรมของ Kaptur แล้ว และเรียกร้องให้ Kalshi “เปิดเผยข้อมูลมากขึ้น” ในการสื่อสารผลการสอบสวนในอนาคต ซึ่งสะท้อนความต้องการให้มีการแบ่งปันข้อมูลระหว่างบริษัทและแพลตฟอร์มมากขึ้น

ผู้สมัครการเมืองถูกแบนจากการเดิมพันในผลการเลือกตั้งของตนเอง

กรณีที่สองเกี่ยวข้องกับผู้ใช้งาน Kyle Langford ซึ่งถูกกล่าวหาว่าซื้อสัญญาที่เชื่อมโยงกับการลงสมัครเป็นผู้ว่าการรัฐแคลิฟอร์เนียของตนเอง เขาถูกกล่าวหาว่าเดิมพัน 200 ดอลลาร์และโปรโมทการเดิมพันนี้บนโซเชียลมีเดีย

Kalshi ตัดสินว่าการกระทำนี้ใช้ความรู้ส่วนตัวในแบบเฉพาะตัวในลักษณะที่ละเมิดกฎของผู้ใช้งาน ด้วยเหตุนี้ Langford จึงถูกแบนเป็นเวลา 5 ปี และถูกปรับเป็นจำนวนเท่ากับ 10 เท่าของมูลค่าการซื้อขายของเขา ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Kalshi ลงโทษผู้ใช้งานเมื่อเชื่อว่ากฎระเบียบถูกละเมิด

Langford ซึ่งตอนนี้ลงสมัครรับเลือกตั้งสภาคองเกรส ยังไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็นในทันที อย่างไรก็ตาม คณะกรรมการซื้อขายอนุพันธ์ล่วงหน้าของสหรัฐ (CFTC) ก็ไม่ได้แสดงความคิดเห็นในบทบาทของตนในทันทีเช่นกัน

บริบทด้านกฎระเบียบและข้อจำกัดในการบังคับใช้

สองกรณีนี้เน้นคำถามที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับการกำกับดูแลของ Kalshi โดย CFTC และกฎระเบียบที่กว้างขึ้นของตลาดทำนายในสหรัฐอเมริกา Kalshi ดำเนินการเป็น “ตลาดสัญญาที่ได้รับการแต่งตั้ง” ซึ่งได้รับใบอนุญาตจาก CFTC ซึ่งถือว่าแพลตฟอร์มเป็นตลาดอนุพันธ์

การซื้อขายภายในเป็นสิ่งต้องห้ามอย่างชัดเจนบนแพลตฟอร์มของ Kalshi และบริษัทมองว่าทั้งสองกรณีเป็นการละเมิดนโยบายผู้ใช้งาน อย่างไรก็ตาม ตลาดทำนายมักครอบคลุมหัวข้อที่หลากหลาย ตั้งแต่การเลือกตั้งไปจนถึงกิจกรรมบันเทิง ซึ่งอาจทำให้แนวคิดเรื่อง “ข้อมูลภายในที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ” ยากต่อการนิยาม

CFTC กำลังดำเนินการร่างกฎเกณฑ์ที่เหมาะสมกับตลาดทำนาย แต่ทรัพยากรของหน่วยงานก็มีข้อจำกัด เมื่อเร็ว ๆ นี้หน่วยงานได้แจ้งว่ามีเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายประมาณ 114 คนในสหรัฐฯ ที่ต้องดูแลกิจกรรมอนุพันธ์ในตลาดทั่วโลก รวมถึงสัญญาขนาดเล็กซับซ้อนในหัวข้อเฉพาะกลุ่มที่เพิ่มขึ้น

ถกเถียงกันว่าอะไรคือการซื้อขายภายในในตลาดทำนาย

คำถามเกี่ยวกับการละเมิดภายในในตลาดทำนายได้กลับมาถกเถียงอีกครั้งในสัมภาษณ์ CNBC กับ Tarek Mansour ซีอีโอของ Kalshi เขาถูกถามเกี่ยวกับกรณีสมมุติที่คนในสนามกีฬาเรียนรู้ว่าศิลปิน Bad Bunny จะขึ้นแสดงเพลงเปิดก่อนซูเปอร์โบวล์ ซึ่งมีสัญญาที่เกี่ยวข้องบน Kalshi ซึ่งยกประเด็นเรื่องความรวดเร็วในการแพร่กระจายข้อมูลภายในในสถานการณ์สด และความยากในการแยกแยะระหว่างข้อมูลปกติและการกระทำภายในที่ผิดกฎหมายในเวลาจริง

Mansour เปรียบเทียบแนวทางของบริษัทเขากับระบบการปฏิบัติตามกฎของตลาดหุ้น โดยระบุว่า “เราทำเช่นเดียวกันบน Kalshi เรามีกลไกเดียวกันในการบังคับใช้” เขาย้ำว่าผู้ใช้งานต้องเข้าใจความเสี่ยงของการเดิมพันด้วยข้อมูลที่อาจอยู่ในพื้นที่สีเทาภายใต้คำแนะนำด้านกฎระเบียบที่ไม่แน่นอน

ในเวลาเดียวกัน เขากล่าวว่าบริษัทต้องการร่วมมือกับนักกฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อปรับปรุงขอบเขตของกฎ โดยเสริมว่า “เราต้องการทำงานร่วมกับนักนโยบายและหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้แน่ใจว่าถูกต้อง” ท่าทีนี้สะท้อนความพยายามในวงการที่จะชี้แจงว่ากฎเกี่ยวกับการซื้อขายภายในควรนำไปใช้กับสัญญาที่อิงเหตุการณ์อย่างไร

ผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดทำนาย

กรณีของ Kaptur และ Langford แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายภายในใน Kalshi ไม่ใช่แค่เรื่องทฤษฎี แต่เป็นปัญหาการปฏิบัติตามกฎที่เกิดขึ้นจริงสำหรับแพลตฟอร์มที่เน้นเหตุการณ์ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าทางแพลตฟอร์มอาจใช้การดำเนินคดีที่เด่นชัดเพื่อเป็นการเตือนใจไม่ให้เกิดพฤติกรรมคล้ายกัน

สำหรับตลาดทำนาย ความท้าทายคือการรักษาสมดุลระหว่างการให้ผู้ใช้งานเข้าถึงข้อมูลในโลกแห่งความเป็นจริงกับการห้ามใช้ข้อมูลที่เป็นความลับหรือข้อมูลภายในที่เป็นกรรมสิทธิ์ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มใหม่และปริมาณสัญญาที่เพิ่มขึ้น ภาระในการบังคับใช้กฎหมายทั้งบนแพลตฟอร์มและหน่วยงานกำกับดูแลก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน

โดยสรุป การดำเนินการทางวินัยล่าสุดของ Kalshi ให้ภาพที่เปิดเผยอย่างหายากเกี่ยวกับวิธีที่ตลาดทำนายที่มีการควบคุมดูแลรับมือกับข้อกล่าวหาเรื่องการซื้อขายภายใน ผลลัพธ์ รวมถึงการแบนเป็นเวลาหลายปีและการปรับเงินจำนวนมาก ย้ำให้เห็นว่าการซื้อขายโดยใช้ความรู้ภายในอาจมีผลตามมาที่สำคัญ แม้ในตลาดที่ดูเหมือนเล็กและเน้นเหตุการณ์เป็นหลัก