บิทคอยน์: ราคาลดลง การยอมรับเพิ่มขึ้น

สิ่งที่เกิดขึ้นกับ Bitcoin เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นเรื่องที่ค่อนข้างขัดแย้งกันอย่างน่าประหลาดใจ

ในความเป็นจริง ในขณะที่ราคากำลังลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่สนใจจากตลาด ในอีกด้านหนึ่ง การนำไปใช้ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แน่นอนว่านี่ไม่ใช่เรื่องของการนำไปใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน เนื่องจาก Bitcoin ไม่ใช่ และอาจจะไม่เคยเป็น สกุลเงินสำหรับการทำธุรกรรมที่ดี แต่เป็นเรื่องของการนำไปใช้เป็นรูปแบบการลงทุน

ราคาของ Bitcoin

ระหว่างวันจันทร์ถึงเมื่อวาน มีการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาของ Bitcoin

เมื่อวันอาทิตย์ ราคายังคงอยู่ที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์ แต่ในวันจันทร์ก็ร่วงต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์ และเมื่อวานก็ต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม หลังจากตลาดอเมริกากลับมาเปิดใหม่ แนวโน้มก็เริ่มเปลี่ยนเล็กน้อย

ในความเป็นจริง เริ่มกลับขึ้นไปเหนือ 64,000 ดอลลาร์ และเมื่อคืนนี้ ด้วยความช่วยเหลือจากตลาดเอเชีย ราคาก็พุ่งขึ้นเหนือ 65,000 ดอลลาร์ พร้อมกับการเยือนระดับ 66,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ

ตัวเลขเหล่านี้ยังคงต่ำกว่าระดับวันอาทิตย์ ถึงแม้ในขณะนี้ การกลับมาที่มั่นคงเหนือ 66,000 ดอลลาร์ ก็อาจถือเป็นสัญญาณที่ดีได้แล้ว

ประเด็นหลักอีกครั้งดูเหมือนจะเป็นความกลัว

เป็นเวลานานแล้วที่แนวโน้มราคาของ Bitcoin มีความสัมพันธ์ผกผันกับดัชนี VIX หรือที่รู้จักกันในชื่อ ดัชนีความกลัว ซึ่งวัดความผันผวนของดัชนี S&P 500

เมื่อวันศุกร์ VIX ปิดที่ประมาณ 19 จุด ขณะที่วันจันทร์ หลังจากตลาดเปิดใหม่หลังสุดสัปดาห์ ก็อยู่เหนือ 20 จุดแล้ว

จุดสูงสุดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา บันทึกไว้เมื่อวานนี้เอง อยู่เหนือ 21 จุด ก่อนที่ตลาดอเมริกาจะเปิดใหม่ ก็ลดลงไปที่ 20 และวันนี้ก็ต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง

ดูเหมือนว่า BTCUSD ในปัจจุบันยังไม่มีพลังพอที่จะเคลื่อนไหวอย่างอิสระ จึงเป็นไปได้ว่าจะยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของ VIX ต่อไปอีกสักระยะหนึ่ง

การนำไปใช้

แม้ราคาของ Bitcoin ในปัจจุบันจะลดลง -48% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม และ -34% จากค่าเฉลี่ยของ 365 วันที่ผ่านมา การนำไปใช้ก็ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

การวิเคราะห์ล่าสุดโดย River เปิดเผยว่า 29 บริษัทที่ปรึกษาทางการเงินชั้นนำของโลก ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมกันกว่า 146 ล้านล้านดอลลาร์ มีความสนใจร่วมกันในด้านการลงทุนใน Bitcoin

บริษัทที่ถือ Bitcoin มากที่สุดคือ Cresser ซึ่งมีมากกว่า 3,200 BTC (มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์) แต่ก็มีอีกสองบริษัทคือ LPL และ Mariner ที่ถือครองมากกว่า 3,000 BTC LPL Financial ก็เป็นผู้นำในกลุ่ม 29 บริษัทนี้ในด้าน AUM ด้วย

นอกจากนี้ ยังมีอีกสามหน่วยงานที่ถือครองมากกว่า 1,000 BTC และมีเพียงสี่ใน 29 ที่ถือครองน้อยกว่า 100 BTC

ความแตกต่างที่ดูเหมือนจะขัดแย้งนี้ มีคำอธิบายอยู่

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องแยกแยะระหว่างแนวโน้มระยะสั้นหรือกลาง กับแนวโน้มระยะยาว

สิ่งที่เติบโตขึ้นทุกปีคือการนำไปใช้ในฐานะรูปแบบการลงทุนระยะยาว เพราะในทางตรงกันข้าม ในระยะสั้นหรือกลาง ยังมีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจน

River ยังเปิดเผยว่า ในช่วงสิบสองเดือนของปี 2025 สถาบันต่าง ๆ ได้เพิ่ม Bitcoin เข้าสู่คลังสำรองประมาณ 829,000 BTC และในสองปีที่ผ่านมา บริษัทที่ปรึกษาทางการเงินลงทุนใน Bitcoin ETF เฉลี่ยเกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส

ดังนั้น จึงเป็นเพียงความผิดปกติที่ดูเหมือนจะเกิดขึ้นเท่านั้น ซึ่งจะหายไปอย่างสมบูรณ์เมื่อเข้าใจปรากฏการณ์ทั้งสองในบริบทของช่วงเวลาที่แตกต่างกันอย่างถูกต้อง

ประเด็นทองคำ

มีปัญหาเฉพาะที่บ่งชี้ว่าสามารถทำให้ราคาของ Bitcoin กลับมาเพิ่มขึ้นได้ในที่สุด

ตั้งแต่ต้นปี 2024 เป็นต้นมา เริ่มมีการขึ้นของราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ และยังคงดำเนินอยู่

นี่เป็นการขึ้นที่น่าจะขับเคลื่อนโดยปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศและความกลัวในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาว

ระหว่างตุลาคมถึงพฤศจิกายน 2025 ซึ่งเป็นช่วงที่รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องปิดตัวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ ก็เกิดวิกฤติสภาพคล่องเล็กน้อยจากการปิดตัว ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการสิ้นสุดการขึ้นของ Bitcoin และต่อมาก็เป็นตัวกระตุ้นให้ราคาลดลง

ในช่วงแรกทองคำก็ลดลงเช่นกัน แต่ตั้งแต่วันที่ 5 พฤศจิกายน ก็เริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง ขณะที่ Bitcoin ยังคงลดลง

การขึ้นของทองคำเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม ทำให้เกิดฟองสบู่อารมณ์เล็ก ๆ ซึ่งก็แตกในช่วงปลายเดือน

ตั้งแต่นั้นมา แนวโน้มการขึ้นของทองคำดูเหมือนจะกลับมาอีก แต่ก็เบาลงกว่าก่อนหน้านี้

การฟื้นตัวของ Bitcoin

ในตอนนี้ เป็นไปได้ในเชิงทฤษฎีว่า แนวโน้มการขึ้นของทองคำในอนาคตอันใกล้นี้อาจสิ้นสุดลง

แกนหลักของการขึ้นนี้คือความกลัวของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาว โดยเฉพาะปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกลัวนี้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น Bitcoin ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า เช่น สินทรัพย์ที่มีมูลค่า กลับได้รับผลกระทบน้อยกว่า

หากความกลัวคลายตัวลง ก็อาจหยุดการขึ้นของทองคำพร้อมกัน และกระตุ้นให้สินทรัพย์เติบโตอีกครั้ง ซึ่งจะนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาของ Bitcoin

แม้ว่านี่จะเป็นเพียงสมมุติฐานในตอนนี้ แต่ในสัปดาห์หรือเดือนข้างหน้า อาจมีการยืนยันเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนแนวคิดนี้