สภาพคล่องฉุกเฉิน? มูลค่าตลาด USDT หดตัวต่อเนื่องสองเดือน สินทรัพย์เสถียรภาพเติบโตหยุดชะงัก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า มูลค่าตลาดของเหรียญเสถียรภาพที่ใหญ่ที่สุดในโลก Tether (USDT) กำลังประสบกับการลดลงต่อเนื่องเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การล่มสลายของ Terra ในปี 2022 ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ถูกมองว่าเป็น “เชื้อเพลิงสภาพคล่อง” ของตลาดที่กำลังเข้มงวดยิ่งขึ้น รวมกับความต้องการ ETF Bitcoin ที่ต่ำลง ทำให้ภาพรวมของตลาดคริปโตที่กำลังพยายามฟื้นตัวถูกคลุมเครือไปด้วยเงามืด

ข้อมูลล่าสุดจากตลาดแสดงให้เห็นว่า มูลค่าตลาดของ USDT ในเดือนนี้ยังคงลดลง 0.8% เหลือ 183.61 พันล้านดอลลาร์ สืบเนื่องจากการลดลงจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 186.84 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 1% นี่เป็นสัญญาณว่า USDT อาจจะมีการลดลงของมูลค่าตลาดต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การล่มสลายของ TerraForm Labs ในปี 2022 ที่ทำให้เกิดวิกฤติความเชื่อมั่นในเหรียญเสถียรภาพเช่นนี้

การเข้มงวดของ “แหล่งน้ำ” สภาพคล่อง

เหรียญเสถียรภาพมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศคริปโต ไม่เพียงเป็นสะพานเชื่อมระหว่างนักลงทุนกับเงิน fiat แต่ยังเป็นเสาหลักสำคัญของความลึกในการซื้อขายในตลาด นักวิเคราะห์มักมองว่าปริมาณรวมของเหรียญเสถียรภาพเป็นตัวชี้วัดโดยตรงของเงินทุนภายนอกที่ไหลเข้ามาในตลาด การลดลงของมูลค่าตลาด USDT จึงมักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณว่ามีเงินทุนไหลออกจากตลาดคริปโต หรือเป็นสัญญาณว่ากำลังมีแรงจูงใจในการเข้าตลาดน้อยลง

“เหรียญเสถียรภาพเป็น ‘เชื้อเพลิงสภาพคล่อง’ ของตลาดคริปโต การลดลงของอุปทานมักหมายถึงกำลังซื้อที่ลดลง” นักวิเคราะห์กล่าว ในบริบทนี้ ราคาของ Bitcoin ซึ่งเป็นตัวชี้วัดแนวโน้มตลาดก็แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ หลังจากที่ได้รับการสนับสนุนในระดับประมาณ 60,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ Bitcoin พยายามฟื้นตัวและแตะระดับเหนือ 70,000 ดอลลาร์ แต่จนถึงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ ตามข้อมูลจาก Gate ราคาของ Bitcoin ได้ปรับตัวลงมาประมาณ 65,000 ดอลลาร์และเคลื่อนไหวในช่วงพักตัว โดยยังไม่สามารถสร้างแรงผลักดันให้ราคาขึ้นต่อเนื่องได้

การเติบโตของ USDC ชะงักงันและการชะลอตัวเชิงโครงสร้าง

ไม่ใช่แค่ USDT เท่านั้น แต่เหรียญเสถียรภาพหลักอีกตัวหนึ่งอย่าง USD Coin (USDC) ก็อยู่ในสภาพที่ไม่ดีเช่นกัน แม้ว่ามูลค่าตลาดของ USDC จะฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนมกราคมที่ 70 พันล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน แต่ในมุมมองระยะยาว การเติบโตโดยรวมของ USDC ก็เริ่มชะลอลง สถานการณ์นี้ทำให้ภาพรวมของการขยายตัวของเหรียญเสถียรภาพทั้งสองตัวชั้นนำชะลอลงพร้อมกัน ยิ่งเสริมความเชื่อของตลาดว่า “เงินทุนเพิ่มขึ้นรอคอย”

นักวิเคราะห์มองว่า หากปริมาณอุปทานของ USDT และ USDC ไม่สามารถกลับเข้าสู่เส้นทางการขยายตัวในระยะสั้น ตลาดคริปโตจะเผชิญกับข้อจำกัดด้านสภาพคล่องอย่างรุนแรง โดยเฉพาะในช่วงที่ความต้องการ ETF Bitcoin ในสหรัฐอเมริกายังคงต่ำ การขาดแคลนเงินทุนภายในตลาดจะทำให้ความสามารถในการฟื้นตัวและความสูงสุดของตลาดถูกตั้งคำถาม

ความรู้สึกของตลาดที่รอคอย

ข้อมูลบนบล็อกเชบ่งชี้ว่าบรรยากาศในตลาดตอนนี้เป็นไปอย่างระมัดระวัง การหยุดชะงักของอุปทานเหรียญเสถียรภาพไม่เพียงสะท้อนถึงความตึงเครียดด้านเงินทุนเท่านั้น แต่ยังสะท้อนความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่ทำให้นักลงทุนมีความระวังในการลงทุน สำหรับตลาดคริปโตที่พึ่งพาแรงสนับสนุนจากสภาพคล่อง การลดลงของ USDT ต่อเนื่องเป็นสัญญาณเตือนที่ควรให้ความสนใจอย่างสูง

ในฐานะแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบครบวงจร Gate จะติดตามความเคลื่อนไหวของมูลค่าตลาดเหรียญเสถียรภาพและแนวโน้มราคาของ Bitcoin รวมถึงสินทรัพย์หลักอื่น ๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อให้ข้อมูลและวิเคราะห์ตลาดที่รวดเร็วและแม่นยำที่สุด ในบริบทของการเข้มงวดยิ่งขึ้นของสภาพคล่อง นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงและติดตามความเปลี่ยนแปลงของเงินทุนอย่างใกล้ชิด

อนาคต ตลาดจะสามารถกลับมาขึ้นแรงได้อีกครั้งหรือไม่ ขึ้นอยู่กับความสามารถในการเติมเต็ม “แหล่งน้ำ” ของเหรียญเสถียรภาพนี้อีกครั้ง