แท่งเทียนกลับตัว: บทเรียนจากการพลิกผันของทองคำ XAUUSD ในช่วงสิ้นมกราคม 2026

2026-02-25 01:07:29

ราคาทองคำเคยสัมผัส All-Time High ที่ $5,602 ในช่วงเดือนมกราคม 2026 ก่อนจะพบกับแรงขายระดับสถาบันที่ทำให้ตลาดเกิดแท่งเทียนกลับตัวอย่างดุเดือดจากสัญญาณ Bearish Engulfing ที่น่ากลัว ภายในเพียงไม่กี่ชั่วโมง ราคาได้หลุดลงมากว่า $300 ทำให้นักลงทุนหลายคนต้องเรียนรู้บทเรียนเกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดทองคำที่ปรากฏ Overextended

จากสูงสุดสู่แท่งเทียนกลับตัว: เมื่อไร้เหตุผลกลายเป็นความจริง

หลังจากทองคำวิ่งขึ้นกว่า 100% ในรอบ 12 เดือน และทำสถิติใหม่ที่ $5,602 กรรมการขายจากกองทุนสถาบันและรายใหญ่ได้ถล่มลงมาเพื่อล็อคกำไร สิ่งที่เกิดขึ้นคืออีกหนึ่งแท่งเทียนกลับตัวที่สมบูรณ์แบบ - รูปแบบที่บอกเล่าเรื่องราวของแรงขายที่ไม่สามารถต้านทานได้

ใครที่ไล่ซื้อทองคำที่ระดับสูงสุดคงต้องรู้สึกว่าระวนใจ เพราะการแท่งเทียนกลับตัวลงมานี้ไม่ใช่การปรับเล็กน้อย แต่เป็นการกลับตัวที่มีความหมายทางเทคนิค บ่งบอกว่าตลาดกำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงจิตสำนึก

ราคาได้ตัดเส้น EMA ระยะสั้นและกำลังทดสอบบริเวณ $5,359 ซึ่งเป็นจุดสำคัญที่จะตัดสินว่าแท่งเทียนกลับตัวนี้เป็นเพียงการปรับฐานเท่านั้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวลึกต่อเนื่อง RSI ก็หักตัวลงมาจากโซน Overbought ที่ 80+ ซึ่งแสดงการคลายความร้อนของตลาดที่เป็นธรรมชาติ

ประธานเฟดคนใหม่: ความหวังที่สั่นคลอนสำหรับตลาดทองคำ

ในช่วงเวลานั้น ตลาดการเงินทั้งโลกกำลังจับตาดูการประกาศชื่อประธานเฟดคนใหม่ (แทน Jerome Powell) จากมือของ Donald Trump สิ่งนี้ถูกมองว่าเป็น Game Changer ของตลาดทองคำ เพราะ Trump ย้ำเสมอว่าต้องการ “ดอกเบี้ยต่ำ” เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

ชื่อที่เข้าชิง ได้แก่ Kevin Warsh (อดีตผู้ว่าการเฟด) ที่มีโอกาส 80% ในตลาดทำนาย โดยตลาดเชื่อว่า Warsh จะนำนโยบาย Dovish ที่เอื้อต่อการลดดอกเบี้ย หลายคนคาดว่า หากข่าวนี้ถูกตีความอย่างบวก ทองคำอาจจะกลับไปทดสอบระดับ $5,500-$5,600 อีกครั้ง

แต่สิ่งที่เกิดขึ้นจริงนั้นแตกต่าง ตลาดเกิดปรากฏการณ์ “Buy the Rumor, Sell the Fact” - ความหวังที่สั่นคลอนก่อนที่ข่าวจริงจะออกมา นี่คือบทเรียนสำคัญว่าราคาที่พึ่งพาเพียงข้อมูลข่าว อาจไม่ยั่งยืนเท่าที่คิด

สงครามจิตวิทยา: ทรัมป์ vs อิหร่าน กับความเชื่อมั่น Safe Haven

ในขณะที่ราคาทองคำร่วงเนื่องจากแรงขายทำกำไร แต่เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเปรี๊ยะระหว่างสหรัฐฯและอิหร่าน Trump ขู่ว่าจะทำการโจมตีรุนแรงหากอิหร่านไม่ยอมเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ ในทางทฤษฎี เรื่องสงครามควรผลักดันทองคำให้สูงขึ้น (Safe Haven) แต่สิ่งที่เกิดขึ้นกลับไม่เป็นไปตามสูตรเดิม

นี่คือสัญญาณว่าตลาดมองว่าราคาทองคำได้ Overextended ไปแล้ว โดย Fundamental เรื่องสงครามทำหน้าที่เป็นแค่ตัวประคองเท่านั้น ไม่พอที่จะสนับสนุนให้ทำสถิติใหม่ได้ในทันที นี่คือการหาต้นตอของเรื่องจากมิติใหม่

เมื่อโมเดลวิเคราะห์เดิมใช้ไม่ได้ผล: มุมมองใหม่จาก WisdomTree

Nitesh Shah นักวิเคราะห์จาก WisdomTree ได้ชี้ให้เห็นสิ่งที่หลายคนพยายามปิดตา คือ “โมเดลการวิเคราะห์แบบเดิมพังยับเยินแล้ว”

ตามปกติ เราคาดว่า:

ดอลลาร์แข็ง → ทองลง
Bond Yield พุ่ง → ทองลง

แต่ในสถานการณ์ปัจจุบัน:

ดอลลาร์แข็ง → ทองกลับขึ้น
Yield พุ่ง → ทองบินสูง

สาเหตุของ Structural Break นี้คือ นักลงทุนเริ่มขาดความเชื่อมั่นในค่าเงิน Fiat และระบบธนาคารกลาง ทองคำจึงถูกไล่ราคาในฐานะ “สินทรัพย์เดียวที่เชื่อถือได้” ภายใต้ความเสี่ยงโครงสร้างนี้ แม้ว่ากราฟจะดู Overbought อย่างไร นักวิเคราะห์ยังคงเห็นว่าปีนั้นสามารถเห็น $6,000 ได้หากความเชื่อมั่นในดอลลาร์ยังคงถดถอย

วิเคราะห์เทคนิค: อ่านสัญญาณจากแท่งเทียนกลับตัว

Price Action และลักษณะของแท่งเทียนกลับตัว

แท่งเทียนสีแดงยาวเหยียดที่พลิ่วลงมาจาก $5,600 นี่คือ Bearish Engulfing ในรูปแบบสมบูรณ์ ระดับการกลืนกินของเทียนลงนี้บอกเล่าเรื่องแรงขายของสถาบัน หากมองจากมุมของ Price Action ราคาที่พยายามทรงตัวอยู่บริเวณ $5,359 แสดงถึงจุดสมดุลใหม่ที่ตลาดกำลังหาระเบิด

เส้น EMA ระยะยาวยังคงให้หมัก (ราคายืนเหนือ) แต่เส้น EMA ระยะสั้นดูเหมือนกำลังสร้างจุดแตกแยก กับราคา นี่คือสัญญาณเตือนว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังเสื่อมลง

ตัวชี้วัด RSI และ Stochastic

RSI หักหัวลงจากโซน Overbought ที่ 80+ ขึ้นไป ลงมาสู่บริเวณกลางๆ นี่คือการคลายความร้อนที่เป็นธรรมชาติและจำเป็น อย่างไรก็ตาม หากแท่งเทียนกลับตัวยังคงสร้างแรงขายต่อเนื่อง RSI อาจหลุดเส้น 50 ซึ่งจะสัญญาณให้เตรียมตัวเจอสถานการณ์ที่รุนแรงกว่า

Stochastic RSI ตัดลงชัดเจน ยืนยันว่ากำลังเข้าสู่ฟেสของการยำ (Pullback) ที่น่าสังเกต

สถานการณ์ที่เป็นไปได้: Bull Case, Bear Case และ Sideway

Bull Case: ฟื้นตัวจาก $5,443 และเหนือ

เพื่อให้ขาขึ้นยังคงมีชีวิต ราคาต้องกลับไปยืนเหนือแนวต้าน $5,443 ให้ได้ก่อน หากสำเร็จ โอกาสการ Rebound กลับไปทดสอบ $5,511 และ $5,602 ถือว่ายังมีอยู่ สิ่งที่ต้องอาศัยคือ:

ข่าวเกี่ยวกับนโยบายดอกเบี้ยต่ำในอนาคต
ความตึงเครียดจากสงครามที่ขยายตัว
การขาดความเชื่อมั่นในดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง

Bear Case: หลุดฐานสำคัญ $5,310 ลงมา

หากแท่งเทียนกลับตัวยังคงเสื่อมลง ราคามีโอกาสหลุดแนวรับที่สำคัญ $5,310 และลงไปยังระดับ $5,234 โดยแย่ที่สุดคือ $5,102 ซึ่งเคยเป็นฐานแข็ง สถานการณ์นี้จะเกิดหากหลังการประกาศข่าว ตลาดตีความว่าจำไม่ได้มีพลิกผ้ายื่นเยื้อจนขนาดนั้น หรือหากไม่มีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำหนดมากขึ้น

Sideway: การสะสมพลังอยู่ในกรอบ

สถานการณ์ที่น่าเป็นไปได้ที่สุดอาจคือช่วงการแกว่งตัวของราคาในกรอบกว้างระหว่าง $5,290 - $5,450 เพื่อลดความร้อนแรงของ RSI และดูว่าสถานการณ์ Political พัฒนาไปทางไหน ในระหว่างนี้ ทำทรง “พักตัว” เป็นการปรับสภาพจิตใจของตลาด

บทเรียนจากแท่งเทียนกลับตัว: ชั้นเรียนตลาด

แท่งเทียนกลับตัวขนาดนี้สอนให้เราเห็นหลายเรื่อง:

1. ราคาที่ Overbought ไม่ได้หมายความว่าจะขึ้นต่อเนื่อง ทองคำขึ้น 100% ในโรคไม่ได้สำคัญเท่า “จะเกิดอะไรต่อไป” กำไรจากหลายคนต้องรีสตาร์ทในทันใดนั้น

2. Buy the Rumor, Sell the Fact มีพลังสมบูรณ์ ข่าวดีที่ตลาดรู้มานานแล้ว จะไม่ทำให้ราคาขึ้นต่อได้ บางครั้งกลับเป็นตัวกระตุ้นให้ขายทำกำไร

3. Fundamental ต้องขั้นตอนกับ Technicals เหตุการณ์สงครามควรจะสนับสนุนทองคำ แต่ Price Action อยากลบบ่อนได้เนื่องจากราคาพยายามหำตัวเลิก Overextended

4. กรอบการวิเคราะห์เดิมอาจล้าสมัย ดอลลาร์แข็งกับทองคำไม่ได้ผกผันกันเสมอไป Structural Break ของความเชื่อมั่นเรื่อง Fiat เปลี่ยนเกมแข่ง

แนวรับและแนวต้านคำนวณตามทักษะการวิเคราะห์

ประเภท	ระดับราคา	หมายเหตุ
แนวรับ #1	$5,310	ฐานสำคัญที่ยังคงถูกทดสอบ
แนวรับ #2	$5,234	ระดับรองรับเพิ่มเติม
แนวรับ #3	$5,102	ฐานแข็งแรมสำหรับ Bear Case ขั้นรุนแรง
แนวต้าน #1	$5,443	ที่สำคัญสำหรับสถานการณ์ฟื้นตัว
แนวต้าน #2	$5,511	ระดับ Rebound มัธยมที่ต้องทดสอบ
แนวต้าน #3	$5,602	All-Time High ที่ยังคงปัสสะวะหนึ่ง

ถามตอบ: สิ่งที่นักลงทุนหลายคนติดใจ

Q: ราคาทองร่วงแรงขนาดนี้ คือจบสุดของขาขึ้นแล้วหรือยัง? ยังไม่จบ ในทางเทคนิค นี่คือ Healthy Correction ที่สามารถเกิดขึ้นได้ เพียงแต่ตราบใดที่ราคายังไม่หลุด Low ที่แข็งแกร่ง $5,230 โครงสร้างขาขึ้นจาก Monthly Chart ยังคงไม่เสียหาย แค่ใครที่ทุนสูงอาจจะรู้สึก Drawdown บ้างในช่วงนี้

Q: ควรซื้อทองตอนนี้เลยหรือรอให้ลงอีก? อย่ารีบ รอสัญญาณ Reversal บน Timeframe ที่สั้นลง (1 ชั่วโมง) ก่อน เช่น แท่งเทียนเขียวใหญ่ที่แพร่งพลาย หรือ Bullish Divergence ที่แนวรับ $5,310 หรือ $5,234 บริเวณนั้นจะเป็นเขตการซื้อที่มีความสมเหตุสมผล การเข้าตอนนี้ (ที่ $5,359 เลื่อน) ยังมีความเสี่ยงที่ราคาจะไหลลงต่อ

Q: ทองคำจะกลับขึ้นมา $5,600 ได้หรือเปล่า ในไตรมาสนี้? ได้ แต่ต้อง Conditions ที่มาก ได้แก่ นโยบาย Fed ที่ชัดเจนว่าจะลดดอกเบี้ยอีก สงครามขยายตัว หรือดอลลาร์อ่อนตัวต่อเนื่อง หลังจากเกิดแท่งเทียนกลับตัวขนาดนี้ ตลาดจะต้องสร้างความเชื่อใจใหม่ โดยการทำฐานให้แข็งก่อน ดังนั้นตลาดกำลังอยู่ในช่วงการ Consolidate (รวมแรง)

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.