#LatestMarketInsights ตลาดโลกเข้าสู่เฟสการถือครองเชิงกลยุทธ์ — 25 กุมภาพันธ์ 2026

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเคลื่อนตัวผ่านช่วงเวลาการปรับเสถียรภาพที่มีความไม่แน่นอนสูง เนื่องจากทุนเสี่ยงกำลังประเมินผลกระทบร่วมของช็อกนโยบายการค้าและความคาดหวังรายได้จากภาคเทคโนโลยี สภาพแวดล้อมนโยบายที่เกี่ยวข้องกับโดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงครองความรู้สึกเชิงมหภาคต่อไป หลังจากการดำเนินการกรอบภาษีศุลกากรระดับโลกที่มักเรียกกันว่า “Tariff 10”
ภาษีศุลกากรนำเข้าระดับโลกประมาณ 10% ภายใต้โครงสร้างอำนาจการค้าส่วนที่ 122 ได้ถูกบังคับใช้เป็นระยะเวลา 150 วัน สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความคาดหวังเงินเฟ้อ โครงสร้างต้นทุนของบริษัท และเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานระหว่างประเทศ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงติดตามสัญญาณการขยายตัวของภาษีศุลกากรเป็น 15% ซึ่งได้ถูกประเมินราคาไว้บางส่วนในสินทรัพย์เสี่ยงแล้ว ส่งผลให้เกิดความรู้สึกชั่วคราวของการบรรเทา
ตลาดคริปโตเคอเรนซี: ระยะทดสอบฐาน
มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอเรนซีในปัจจุบันผันผวนระหว่างประมาณ 2.19 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 2.29 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากเหตุการณ์หดตัวใน 24 ชั่วโมงที่ลดมูลค่าระบบนิเวศประมาณ 5.5%
บิทคอยน์ซื้อขายในช่วงแนวรับ 63,000–64,500 ดอลลาร์ หลังจากสี่วันที่ราคาปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ผลงานตั้งแต่ต้นปีแสดงการลดลงประมาณ 25% และสินทรัพย์ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ใกล้ 126,000 ดอลลาร์เกือบ 50%
ในขณะเดียวกัน อีเธอเรียมยังคงเผชิญกับแนวต้านเชิงโครงสร้างในโซน 1,800–1,865 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการหมุนเวียนทุนอย่างระมัดระวังในระบบนิเวศของ altcoin
ตำแหน่งในอนุพันธ์แสดงความรู้สึกป้องกันที่สูงขึ้น โดยมีมากกว่า $200 ล้านในออปชันขาย (put options) ที่กระจุกตัวรอบระดับ 58,000 ดอลลาร์สำหรับบิทคอยน์ นักเทรดบางรายกำลังวางตำแหน่งเพื่อการขยายตัวของความผันผวนในเดือนมีนาคม แม้ว่าการเก็งกำไรการกลับตัวจะยังไม่แน่นอน
โซนโครงสร้างที่สำคัญที่สุดที่ต้องติดตามคือชั้นล่างสภาพคล่อง 60,000–62,000 ดอลลาร์ การร่วงลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่านี้อาจเปิดโอกาสให้แรงเทขายด้านล่างไปยังเขตสะสมสูงในช่วง 50,000 ดอลลาร์ และอาจกระตุ้นพฤติกรรมการล้างพอร์ตแบบ cascade
ตลาดหุ้น: กลับมาของเรื่องราวโครงสร้างพื้นฐาน AI
ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นตัวขึ้น เนื่องจากความรู้สึกหวาดกลัวสุดขีดเกี่ยวกับความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มคลี่คลาย
หุ้นของ Advanced Micro Devices พุ่งขึ้นเกือบ 8.8% หลังจากข้อตกลงจัดหา GPU หลายปีร่วมกับ Meta Platforms ซึ่งเป็นสัญญาณของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานคำนวณ AI อย่างต่อเนื่อง
ขณะนี้ความสนใจมุ่งไปที่รายงานผลประกอบการของ NVIDIA Corporation ซึ่งคาดว่าจะรายงานกำไรต่อหุ้นประมาณ 1.53 ดอลลาร์ จากรายได้ประมาณ 65.7 พันล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์ของรายงานนี้คาดว่าจะมีอิทธิพลต่อความรู้สึกเชิงมูลค่าของภาค AI ในวงกว้าง
สัญญาณเชิงมหภาคของผู้บริโภค
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ The Conference Board เพิ่มขึ้นเป็น 91.2 ในเดือนกุมภาพันธ์ เกินความคาดหวังของตลาด
อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกในตลาดแรงงานแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอที่ซ่อนอยู่ ส่วนประกอบ “งานหายาก” แตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนในการจ้างงานอย่างต่อเนื่อง แม้ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นโดยรวมจะดีขึ้นก็ตาม
แนวโน้มกลยุทธ์: วงจรการวางตำแหน่งเชิงรับ
ระดับดัชนีความผันผวนรอบๆ VIX 21 ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมความเสี่ยงปานกลางมากกว่าการล้างพอร์ตอย่างหวาดกลัว
พฤติกรรมตลาดในปัจจุบันถูกครอบงำโดยท่าที “รอและสังเกต” ขณะที่นักลงทุนย่อยกลืนผลประกอบการเทคโนโลยีและสัญญาณนโยบายการค้า
ระดับการป้องกันหลักสำหรับบิทคอยน์ยังคงอยู่ที่ 62,000 ดอลลาร์ — ทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งเชิงเทคนิคและเชิงกลยุทธ์ระหว่างการปรับเสถียรภาพและแรงเทขายเชิงลบที่เร่งตัวขึ้น
มุมมองสุดท้าย
ตลาดกำลังเปลี่ยนจากการตอบสนองต่อช็อกเรื่องราวเข้าสู่โหมดการประเมินเชิงโครงสร้าง
ตัวกระตุ้นทิศทางถัดไปน่าจะมาจากผลประกอบการภาค AI หรือการชี้แจงแนวโน้มของนโยบายการค้าระดับโลกเพิ่มเติม
จนกว่าจะมีความชัดเจนเชิงกลยุทธ์มากขึ้น ความผันผวนจะยังคงลดลงและเคลื่อนไหวตามแนวราคาแบบ wick เป็นหลักในระยะสั้น