หวู่ซีหลักทรัพย์: ปรากฏการณ์ AI ของจีนในช่วงตรุษจีน พลังการผลิตแนวตั้งและการนำเอา Agent ไปใช้งานเร่งตัว

จากรายงานการวิจัยหลักทรัพย์ของ Huaxi โมเดลขนาดใหญ่ AI ของจีนเพิ่งนําไปสู่การระบาดของ “ไฟล์เทศกาลฤดูใบไม้ผลิ” และแนวโน้มเทคโนโลยีได้เปลี่ยนจากเครื่องมือแชททั่วไปไปเป็นเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพในแนวตั้งและการลงจอดของตัวแทนจริง โดยมุ่งเน้นไปที่การสร้างวิดีโอระดับอุตสาหกรรม (เช่น การเล่าเรื่องแบบหลายรูปแบบของ Seedance 2.0 และการซิงโครไนซ์เสียงและรูปภาพ) การเขียนโปรแกรมระดับวิศวกรรม (เช่น การสร้างไฟล์ข้ามไฟล์ของ Zhipu GLM-5 และความสามารถด้านวิศวกรรมระบบ) และสถานการณ์สํานักงานของผู้บริโภค เมื่อเผชิญกับความกังวลด้านสภาพคล่องเมื่อเร็ว ๆ นี้และการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังการใช้จ่ายด้านทุนของ OpenAI ในต่างประเทศ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดค่อยๆ มุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนความคุ้มค่าของการพัฒนา AI ในปัจจุบัน และตลาดคาดว่าจะยังคงผันผวน ด้วยการเพิ่มคุณค่าของระบบอุปทานของชิปพลังการประมวลผลที่เกี่ยวข้องอย่างค่อยเป็นค่อยไปความต้องการโทเค็นสําหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันยังคงเร่งตัวขึ้นและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังการประมวลผลพื้นฐานที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่ในช่วงขยายตัว เรายังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการอัปเกรดการอัปเกรดไฟในตู้ของ Scale up โอกาสในการอัปเกรดเป็นผู้ผลิตในประเทศในด้านอุตสาหกรรม เช่น แหล่งจ่ายไฟและการระบายความร้อนด้วยของเหลว ความต้องการพลังการประมวลผลในประเทศ รวมถึงชิป สวิตช์ เซิร์ฟเวอร์ ฯลฯ ตลอดจนการเร่งรายจ่ายด้านทุนของผู้ผลิต CSP เพื่อนํามาซึ่งการเช่าพลังงานคอมพิวเตอร์และโอกาสทางการตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AIDC

ข้อความเต็มอยู่ด้านล่าง

“ไฟล์เทศกาลฤดูใบไม้ผลิ” AI ของจีนแตก และประสิทธิภาพการทํางานในแนวตั้งและการลงจอดของตัวแทนเร่งขึ้น

1. ความหลากหลายของโมเดล “ไฟล์เทศกาลฤดูใบไม้ผลิ” รวบรวมผลักดันความต้องการวิดีโอการเขียนโปรแกรมและแอพพลิเคชั่นอื่น ๆ ในด้านโมเดลโอเพ่นซอร์ส

เมื่อเร็ว ๆ นี้ โมเดลขนาดใหญ่ AI ของจีนได้นําไปสู่การระบาดของ “ไฟล์เทศกาลฤดูใบไม้ผลิ” และเทรนด์เทคโนโลยีได้เปลี่ยนจากเครื่องมือแชททั่วไปไปเป็นเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพแนวตั้งและตัวแทนจริง โดยมุ่งเน้นไปที่การสร้างวิดีโอระดับอุตสาหกรรม (เช่น การเล่าเรื่องแบบหลายรูปแบบของ Seedance 2.0 และการซิงโครไนซ์เสียงและรูปภาพ) การเขียนโปรแกรมระดับวิศวกรรม (เช่น การสร้างไฟล์ข้ามไฟล์ของ Zhipu GLM-5 และความสามารถด้านวิศวกรรมระบบ) และสถานการณ์สํานักงานของผู้บริโภค

ByteDance เป็นผู้นําในการสร้างเนื้อหาและระบบนิเวศวิทยาการจราจร อาลีบาบาพึ่งพาความสามารถในการให้บริการและระบบนิเวศระดับโลกเพื่อฝ่าฟัน Zhipu AI ได้สร้างตําแหน่งผู้นําในสถานการณ์ระดับมืออาชีพระดับวิศวกรรม ในขณะที่ MiniMax และ DeepSeek ได้สร้างส่วนเสริมที่แข็งแกร่งผ่านประสิทธิภาพสูงสุด

จุดสนใจของการแข่งขันไม่ได้จํากัดอยู่แค่การแข่งขันในระดับพารามิเตอร์อีกต่อไป แต่เพื่อประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุนและการปรับสถานการณ์ ในขณะเดียวกัน ผ่าน “สงครามซองจดหมายสีแดง” ครั้งใหญ่ AI ได้ประสบความสําเร็จในการจมอย่างแท้จริงครั้งแรกของคนทั้งประเทศ ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนที่ไม่สามารถย้อนกลับได้จากการสํารวจทางเทคโนโลยีไปสู่การประยุกต์ใช้ชีวิตขนาดใหญ่

ในสาขาหลัก เช่น วิดีโอและการเขียนโปรแกรม คาดว่าจะเร่งการใช้งานแอปพลิเคชันตัวเร่งปฏิกิริยา และในขณะเดียวกัน ความต้องการพลังการประมวลผลในประเทศที่เกี่ยวข้องคาดว่าจะขับเคลื่อนความเจริญรุ่งเรืองของตลาดที่เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ฮาร์ดแวร์และการเช่าพลังการประมวลผล ซึ่งยังเป็นประโยชน์ต่อการกระจายพลังการประมวลผลที่ขอบ ผู้รับผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้อง ได้แก่ การเช่าพลังงานการประมวลผลและผู้ผลิตศูนย์ข้อมูลบุคคลที่สาม: Halo Xinnet, Dataport, Runze Technology, Xiechuang Data, East Sunshine, David Technology เป็นต้น และผู้ผลิตพลังงานการประมวลผลแบบเอดจ์: Wangsu Technology

2. มุมมองปัจจุบัน

เมื่อเผชิญกับความกังวลด้านสภาพคล่องเมื่อเร็ว ๆ นี้และการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังการใช้จ่ายด้านทุนของ OpenAI ในต่างประเทศ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการให้ความสําคัญกับอัตราส่วนความคุ้มค่าของการพัฒนา AI ในปัจจุบันอย่างค่อยเป็นค่อยไปของตลาด เราคาดว่าตลาดจะยังคงผันผวน และแนะนําให้ภาคส่วนนี้ค่อนข้างระมัดระวังและเป็นกลางในการจัดสรร

เราเชื่อว่าขั้นตอนการพัฒนา AI ในปัจจุบันยังคงอยู่ในช่วงเร่งความเร็วที่สําคัญของ Scale up และ Scale out และด้วยการเพิ่มระบบอุปทานของชิปพลังการประมวลผลที่เกี่ยวข้องอย่างค่อยเป็นค่อยไป เราเชื่อว่าความต้องการโทเค็นสําหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันยังคงเร่งตัวขึ้น และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังการประมวลผลพื้นฐานที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่ในช่วงขยายตัว เรายังคงมองโลกในแง่ดีอย่างมั่นคงเกี่ยวกับการอัปเกรดการอัปเกรดไฟในตู้ของ Scale up โอกาสในการอัปเกรดและแทนที่ผู้ผลิตในประเทศในด้านอุตสาหกรรม เช่น แหล่งจ่ายไฟและการระบายความร้อนด้วยของเหลว ความต้องการพลังการประมวลผลในประเทศ รวมถึงชิป สวิตช์ เซิร์ฟเวอร์ ฯลฯ ตลอดจนการเร่งรายจ่ายด้านทุนของผู้ผลิต CSP เพื่อนํามาซึ่งการเช่าพลังงานคอมพิวเตอร์และโอกาสทางการตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AIDC

นอกจากนี้ สาขาการบินและอวกาศเชิงพาณิชย์ยังมุ่งเน้นไปที่การแนะนําซัพพลายเออร์ส่วนประกอบและชิปต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับดาวเทียมวงโคจรต่ํา

**คําเตือนความเสี่ยง:**ความคืบหน้าของเทคโนโลยีและการใช้งานที่เกี่ยวข้องไม่เป็นไปตามความคาดหวัง การส่งเสริมนโยบายที่เกี่ยวข้องไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ความเสี่ยงเชิงระบบ

(ที่มาบทความ: Yicai)