กลยุทธ์แบบคาลวาร์ตเกี่ยวกับกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียร—Coinbase ต่อสู้ทางนโยบายกับวอลล์สตรีท

แนวโน้มการผลักดันให้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นกระแสหลักเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซีอีโอของ Coinbase บรัยอัน อาร์มสตรอง กำลังกลายเป็นบุคคลที่สร้างความขัดแย้งในอุตสาหกรรมการเงินของอเมริกา การปะทะกันหลายครั้งที่เกิดขึ้นในงานประชุมเศรษฐกิจโลกที่ดาวบัสเมื่อเดือนที่แล้ว ได้เปิดเผยให้เห็นว่าสถาบันการเงินในวอลล์สตรีทรู้สึกว่าบุคคลหนุ่มคนนี้เป็นภัยคุกคามอย่างใหญ่หลวง

ความไม่ลงรอยกันระหว่างธนาคารและบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นความขัดแย้งเชิงโครงสร้างที่เกินกว่าการแข่งขันธรรมดา ซึ่งประเด็นหลักคือปัญหาเกี่ยวกับสิทธิในการจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือสเตคโคอิน สถานการณ์ที่แพลตฟอร์มเทรดคริปโตให้ดอกเบี้ยประมาณ 3.5% แก่ผู้ใช้ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากปกติของธนาคารแบบดั้งเดิมอยู่ต่ำกว่า 0.1% เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการปะทะกันอย่างรุนแรงนี้

เส้นสีแดงของอุตสาหกรรมธนาคารและความทะเยอทะยานของ Coinbase

สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทอ้างว่าสิทธิในการจ่ายดอกเบี้ยสเตคโคอินของบริษัทคริปโตอย่าง Coinbase ซึ่งมูลค่าตลาดประมาณ 55 พันล้านดอลลาร์นั้นเทียบเท่ากับการฝากเงินในธนาคารในเชิงสาระสำคัญ การที่แพลตฟอร์มดิจิทัลนี้ควบคุมเงินของลูกค้าและให้บริการที่ทำกำไรได้เป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม

เจมี ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan Chase ได้แสดงจุดยืนในงานดาวบัสว่า เขาขอให้บรัยอัน อาร์มสตรองหยุดพูดเท็จในรายการทีวี สถาบันการเงินกลุ่มล็อบบี้ได้เตือนนักนโยบายว่ามีเงินฝากประมาณ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์อาจไหลออกสู่ตลาดคริปโต ซึ่งอาจทำให้โครงสร้างพื้นฐานของระบบการเงินแบบดั้งเดิมสั่นคลอน

ความรู้สึกหวาดกลัวนี้ไม่ใช่เรื่องเกินจริง ผู้นำธนาคารรายใหญ่เช่น บรัยอัน โมอีนฮาน ซีอีโอของธนาคารอเมริกัน เจน ฟราเซอร์ จากซิตี้กรุ๊ป และ ชาร์ลี ชาร์ฟ จากเวลส์ Fargo ได้แสดงจุดยืนชัดเจนต่อหน้า อาร์มสตรอง โมอีนฮานกล่าวว่า “ถ้าจะทำธุรกิจธนาคาร ก็ให้ไปขอใบอนุญาตโดยตรงดีกว่า”

ร่างกฎหมาย Clarity และการต่อสู้ทางนโยบาย

จุดเปลี่ยนสำคัญคือร่างกฎหมาย Clarity ซึ่งเป็นกฎหมายสำคัญของสภาคองเกรสสหรัฐฯ ฉบับนี้มีความยาวประมาณ 300 หน้า พยายามสร้างกรอบกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับบริการเกี่ยวกับสเตคโคอินที่แพลตฟอร์มคริปโตให้บริการ สถาบันการเงินได้ดำเนินกิจกรรมล็อบบี้อย่างหนักเพื่อผลักดันให้มีการจำกัดการจ่ายดอกเบี้ยของ Coinbase และบริษัทคริปโตอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของ Coinbase ไม่ใช่การอยู่เฉย คาลบาร์ต ผู้รับผิดชอบนโยบายของ Coinbase ในสหรัฐฯ เป็นผู้ดำเนินกลยุทธ์สำคัญในประเด็นนี้ เขาได้ดำเนินการในสภาพแวดล้อมนโยบายที่ซับซ้อนเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของบริษัท ในขณะที่บรัยอัน อาร์มสตรองออกมาต่อต้านแรงกดดันจากกลุ่มล็อบบี้ธนาคารในรายการโทรทัศน์หลายรายการ คาลบาร์ตและทีมงานนโยบายของเขากำลังเจรจาในระดับละเอียดเพื่อผลักดันกฎหมาย

ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2024 Coinbase ลงทุนประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ผ่าน Super PAC เพื่อสนับสนุนผู้สมัครที่ไม่เห็นด้วยกับคริปโต และหลังจากการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ บรัยอัน อาร์มสตรองได้กล่าวชื่นชมว่า “เป็นยุคใหม่ของคริปโต” และพยายามใช้โอกาสนี้ให้เต็มที่

การพัฒนากลยุทธ์ของ Coinbase และการเจรจาระดับนโยบาย

ตอนที่ก่อตั้ง Coinbase เมื่อปี 2012 บรัยอัน อาร์มสตรองเป็นเพียงผู้สร้างแพลตฟอร์มเก็บรักษาเหรียญคริปโตธรรมดาเท่านั้น แต่ปัจจุบันเขาได้กลายเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมคริปโตในนโยบายอย่างเต็มตัว และสร้างตัวตนในวอชิงตันอย่างมั่นคง

ความทะเยอทะยานของเขาชัดเจน “เป้าหมายสูงสุดของเราคือการเป็นทางเลือกแทนธนาคารแบบดั้งเดิมในสายตาของผู้คน” เขาเคยกล่าวไว้ในสัมภาษณ์ ปัจจุบัน Coinbase ได้ขยายกิจการไปสู่การชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ การซื้อขายหุ้น สินค้าอนุพันธ์ และตลาดทำนายผล เพื่อก้าวสู่การเป็นแอปพลิเคชันแบบครบวงจร

เบื้องหลังการเลื่อนการลงมติร่างกฎหมาย Clarity ก็มีการแสดงออกเชิงกลยุทธ์ของบรัยอัน อาร์มสตรอง เขาโพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ว่า “ถ้าจะออกกฎหมายไม่ดี ก็ไม่ต้องออกเลยดีกว่า” ซึ่งไม่กี่ชั่วโมงต่อมา การลงมติถูกเลื่อนอย่างกะทันหัน นักวิเคราะห์ตระหนักดีว่า Coinbase มีอิทธิพลต่อกระบวนการออกกฎหมายนี้อย่างมาก

แนวทางของคาลบาร์ตและความเป็นไปได้ในการประนีประนอม

ในปัจจุบัน มีการพิจารณาข้อเสนอหลายแนวทางเพื่อคลี่คลายความติดขัดนี้ บรัยอัน อาร์มสตรองเสนอให้สร้างกลุ่มผู้ประกอบการสเตคโคอินกลุ่มใหม่ที่มีกฎเกณฑ์เข้มงวดยิ่งขึ้น เพื่ออนุญาตให้บริษัทที่ผ่านเกณฑ์เหล่านี้จ่ายดอกเบี้ยได้ ซึ่งจะทำให้ธนาคารและ Coinbase แข่งขันกันภายใต้กฎระเบียบเดียวกันได้

ในขณะเดียวกัน เดวิด ซัคส์ คณะกรรมาธิการด้าน AI และคริปโตของทรัมป์ กำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับทำเนียบขาวเพื่อเชิญกลุ่มอุตสาหกรรมธนาคารและคริปโต รวมถึงผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายเช่น คาลบาร์ต เพื่อหารือและหาทางออกร่วมกัน

ศาสตราจารย์ฮิลารี อัลเลน จากมหาวิทยาลัยอเมริกัน ซึ่งเชี่ยวชาญด้านกฎหมายหลักทรัพย์ กล่าวว่า “กฎหมายฉบับนี้อยู่ในอำนาจของ Coinbase” คำพูดนี้สะท้อนให้เห็นว่านักวางนโยบายอย่างบรัยอัน อาร์มสตรองและทีมของเขา โดยเฉพาะคาลบาร์ต กำลังมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอนาคตของกฎระเบียบด้านการเงินในอเมริกา

ความขัดแย้งระหว่างอุตสาหกรรมคริปโตและวอลล์สตรีทไม่ใช่แค่การแข่งขันระหว่างบริษัท แต่เป็นการต่อสู้เชิงกลยุทธ์เพื่อกำหนดโครงสร้างระบบการเงินในยุคดิจิทัล ซึ่งอนาคตของมันขึ้นอยู่กับทักษะการเจรจาของนักวางนโยบายเช่นคาลบาร์ตด้วย