ปีเตอร์ ธีล มองเห็นอนาคตของการเงิน: จาก FinTech สู่เส้นทางของคริปโต

ในโลกของเทคโนโลยีการเงิน ยุคหนึ่งกำลังจะสิ้นสุดลง ในปี 2025 กลางปี Valar Ventures ซึ่งนำโดยนักลงทุนจากซิลิคอนแวลลีย์ ปีเตอร์ เทียร์ ได้ขายหุ้นใน Wise จำนวน 4.8 ล้านหุ้น เป็นมูลค่าประมาณ 50 ล้านปอนด์ แต่ไม่ใช่เพียงการทำกำไรเท่านั้น แต่เป็นเหตุการณ์ที่เป็นสัญลักษณ์ของการสิ้นสุดของโมเดลนวัตกรรมทางการเงินรุ่นก่อน ปีเตอร์ เทียร์ ทำไมถึงตัดสินใจเช่นนี้ เบื้องหลังคือความคิดลึกซึ้งเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระบบการเงินโดยรวม

ยุคทองของ FinTech สิ้นสุดลง การถอนตัวจาก Wise มีความหมายอย่างไร

ในปี 2013 ปีเตอร์ เทียร์ มองเห็นสำนักงานเล็กๆ ในตะวันออกลอนดอน เป็นจุดเริ่มต้นของสตาร์ทอัพที่ชื่อ TransferWise ซึ่งเพิ่งก่อตั้งขึ้น เป้าหมายง่ายๆ คือการทำให้การโอนเงินข้ามพรมแดนถูกลงและรวดเร็วขึ้น ด้วยแนวทางที่เป็นนวัตกรรม โดยไม่ต้องขอใบอนุญาตธนาคาร และใช้กลไกการจับคู่เรทแลกเปลี่ยนเพื่อให้เงินสามารถไหลผ่านโดยไม่ต้องข้ามพรมแดน

ปีเตอร์ เทียร์ ชอบระบบที่เป็นนอกกรอบเสมอ ระบบที่ปลอดจากการควบคุมของรัฐบาลและกฎระเบียบ และเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพส่วนบุคคล TransferWise ตรงกับอุดมคตินี้อย่างสมบูรณ์ ไม่พึ่งพาใบอนุญาต หลีกเลี่ยงตัวกลาง และกำหนดเรทแลกเปลี่ยนโดยตรงระหว่างผู้ใช้ โครงสร้างผลิตภัณฑ์เป็นอิสระและเส้นทางการเติบโตชัดเจน

โมเดล “จากศูนย์สู่หนึ่ง” ที่ปีเตอร์ เทียร์ ชอบก็สามารถพบได้ที่นี่ เขาใช้ช่องว่างของระบบเดิมเพื่อครองตลาดเล็กๆ สร้างความได้เปรียบด้านประสิทธิภาพและผูกขาดขนาดเล็กในกรอบของตรรกะนั้น การทำงานของฟังก์ชันการจับคู่สกุลเงินของ TransferWise เป็นตัวอย่างของการมองในระดับระบบ

การเติบโตในภายหลังเป็นไปอย่างรวดเร็ว ในปี 2017 รายการชำระเงินรายเดือนเกิน 1 พันล้านปอนด์ และในปี 2020 ยอดรวมธุรกรรมต่อปีแตะ 67 พันล้านปอนด์ มูลค่าบริษัทอยู่ที่ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ เมื่อเปลี่ยนชื่อเป็น Wise และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนในปี 2021 มูลค่าก็พุ่งขึ้นเป็น 11 หมื่นล้านดอลลาร์ Valar Ventures ซึ่งเป็นนักลงทุนรายแรกก็กลายเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจาก IPO นี้

แต่ในปี 2025 เรื่องราวนี้ก็เข้าสู่จุดเปลี่ยน แวดวง FinTech ทั่วโลกเริ่มชะลอการระดมทุน ตามสถิติจาก Crunchbase การระดมทุนในธุรกิจ FinTech ทั่วโลกลดลงเหลือ 1805 ราย ลดลงกว่า 30% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะในกลุ่ม FinTech สำหรับผู้บริโภค รายการปล่อยสินเชื่อในไตรมาสแรกของปี 2025 ลดลง 37.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

เหตุผลที่เคยทำให้ FinTech ประสบความสำเร็จคือการค้นจุดที่สามารถปรับแต่งระบบธนาคารเดิมได้ เช่น API โครงสร้างค่าธรรมเนียม และประสบการณ์ผู้ใช้ ซึ่งสามารถทดแทนบางฟังก์ชันของธนาคารได้ แต่ตอนนี้ทุกส่วนที่ง่ายต่อการปรับแต่งก็ถูกปรับเปลี่ยนไปแล้ว เหลือเพียงภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ต้นทุนการดึงดูดลูกค้า และขอบเขตการเติบโตที่ลดลงเท่านั้น

Wise ก็เป็นตัวอย่างเช่นกัน ราคาหุ้นร่วงกว่า 20% จากจุดสูงสุดในปี 2024 โดนปรับเงินค่าปรับ 9 ล้านดอลลาร์จาก FinCEN หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายด้านการเงินของสหรัฐอเมริกา และหน่วยงานกำกับดูแลในอังกฤษก็เริ่มตรวจสอบอีกครั้ง โมเดลการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เคยภาคภูมิใจตอนนี้ถูกกดดันจากภาระที่เพิ่มขึ้น และยังมีภัยคุกคามที่รุนแรงกว่ามาก นั่นคือเส้นทางการชำระเงินใหม่ผ่าน Stablecoin

ขีดจำกัดของนวัตกรรมการเงินเก่าและการเปลี่ยนสู่การสร้างระบบใหม่

ระบบชำระเงินในยุคคริปโตเริ่มรุกคืบเข้ามาในโมเดลเดิม การชำระเงินบนเชนของ Stablecoin ทำให้เกิดการชำระเงินและเคลียร์เงินในเวลาจริง โดยไม่ต้องผ่านธนาคาร และสามารถโอนเงินทั่วโลกภายในไม่กี่นาที โซลูชันแบบกลางเช่น Wise เริ่มสูญเสียความสำคัญ

เกิดการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานขึ้น ระบบ FinTech รุ่นก่อนเน้นที่ชั้นการแสดงผล เช่น ระบบบัญชี เส้นทางการชำระเงิน และการออกแบบ UI ซึ่งเป็นเพียงการใส่เปลือกที่ใช้งานง่ายบนระบบการเงินเดิมเท่านั้น แต่ไม่สามารถทดแทนธนาคารได้อย่างสมบูรณ์

ในทางตรงกันข้าม โปรโตคอล Crypto รุ่นใหม่ทำงานในชั้นโปรโตคอลและชั้นการชำระเงินโดยตรง เป็นการสร้างส่วนประกอบระบบอัตโนมัติที่ไม่ขึ้นกับธนาคาร สร้างเส้นทางการชำระเงินและระบบยืนยันตัวตนที่เป็นอิสระจากธนาคารและธนาคารกลาง พื้นที่ที่เคยเป็นเพียงบริเวณรอบนอกของระบบการเงิน กลายเป็นแกนกลางของระบบการเงินแบบคู่ขนาน

เมื่อมูลค่าของระบบเริ่มซึมซับอยู่ในโครงสร้างพื้นฐานด้านหลัง ไม่ใช่แค่หน้าตาเท่านั้น นักลงทุนก็จะมองลงไปยังระดับล่างของระบบ สถานที่ที่อาจเปลี่ยนแปลงความสมดุลของอำนาจอย่างรุนแรง ปีเตอร์ เทียร์ จับตามองตรงจุดนี้

คำพูดและปรัชญาการลงทุนของปีเตอร์ เทียร์ที่เปลี่ยนไป

ปีเตอร์ เทียร์ เคยกล่าวคำที่เป็นสัญลักษณ์ไว้ว่า “We wanted flying cars, instead we got 140 characters.” เป็นการวิจารณ์ว่านวัตกรรมในอดีตเป็นเพียงการปรับแต่งโฆษณาและการเพิ่มเวลาการอยู่ของผู้ใช้เท่านั้น ไม่ได้ก้าวไปสู่อนาคตที่แท้จริง

เทียร์ไม่พอใจแค่การปรับแต่งระบบเดิม เขาต้องการเขียนใหม่ในระดับรากฐานของระบบ เช่น พลังงาน การแพทย์ การสำรวจอวกาศ และตอนนี้คือคริปโต โครงการที่เขาลงทุนอาจดูแปลกประหลาด แต่เป้าหมายคือการมุ่งไปสู่อนาคตที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง “รถบินได้” ซึ่งเป็นภาพของอนาคตที่เปลี่ยนแปลงคุณภาพอย่างแท้จริง

การลงทุนใน Wise เมื่อหลายปีก่อนแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการเพิ่มประสิทธิภาพในช่องว่างของระบบการเงินเดิม แต่ตอนนี้ การลงทุนในคริปโตเป็นการเดิมพันที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง คือการสร้างระบบการเงินใหม่ตั้งแต่รากฐาน

ภายใต้การนำของปีเตอร์ เทียร์ ยังมี Valar Ventures และ Founders Fund ซึ่งเป็น VC ในซิลิคอนแวลลีย์ที่ลงทุนใน SpaceX และ Meta ในปี 2023 Founders Fund ลงทุนรวม 200 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin และ Ethereum หลังจากที่เคยทำกำไรประมาณ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ก็กลับมาลงทุนอีกครั้ง

กลยุทธ์ของพวกเขาเป็นแบบเชิงรุก เช่น การลงทุนในแพลตฟอร์มการเทรด Bullish การออก Stablecoin ที่เป็นไปตามกฎระเบียบ Paxos โปรโตคอลการชำระเงิน Ubyx ระบบธนาคารบนเชน Ereboer และสื่อกลางข้อมูล CoinDesk ซึ่งเป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ซ่อนอยู่ ควบคุมทรัพย์สิน การชำระเงิน และการกระจายข้อมูล เป็น “ธนาคารกลางเงา” ในยุคคริปโต

เป้าหมายของปีเตอร์ เทียร์ ไม่ใช่แค่บริษัทแพลตฟอร์มเดียว แต่คือการสร้างระบบการเงินใหม่ที่ไม่ขึ้นกับสถาบันการเงินแบบเดิม สามารถรักษาความเชื่อถือ สภาพคล่อง และความเป็นระเบียบด้านกฎระเบียบได้อย่างอิสระ

จากการปรับแต่งช่องว่างสู่การสร้างพื้นฐานใหม่ เป็นจุดสิ้นสุดของความเข้าใจเดิมและจุดเริ่มต้นของระเบียบใหม่ ปีเตอร์ เทียร์ ถอนตัวจาก Wise ก้าวไปสู่โลกที่ไกลออกไป ตามคำพูดและวิสัยทัศน์ของเขา มนุษยชาติกำลังมุ่งสู่โลกแห่ง “รถบินได้” ที่แท้จริง