ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเยนอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น

มูรามัตสึ ชิโกะ หัวหน้าฝ่ายการลงทุนสูงสุดของกลุ่มมิจุโฮ ฟินันเชียล กรุ๊ป ชี้ว่าช่วงนี้เยนญี่ปุ่นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นและตลาดกำลังจับตาโอกาสที่เยนจะแตะระดับ 150 เยน ซึ่งเป็นผลมาจากกระบวนการเร่งรัดที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดย ณ สิ้นเดือนกันยายนปีที่แล้ว มิจุโฮยังบริหารสินทรัพย์ประมาณ 5120 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งข้อมูลจากผู้ให้บริการข้อมูลการเงิน Jin10 ก็ยืนยันเช่นกัน

การเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงของสภาพตลาดจากนโยบายของธนาคารกลาง

ตามคำกล่าวของมูรามัตสึ ก่อนหน้านี้มีความกังวลว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจถูกขัดขวางโดยความสามารถของรัฐบาลในการผลักดันนโยบาย ซึ่งเป็นสาเหตุที่กดดันให้เยนอ่อนค่าลง แต่ปัจจุบัน สถานการณ์นี้กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เขาเห็นว่าการดำเนินนโยบายเข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกมองว่ายังอ่อนโยน ยังมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในบริบทของความร่วมมือกับสหรัฐอเมริกา ซึ่งความร่วมมือเช่นนี้สร้างผลเสริมซึ่งกันและกัน ทำให้จิตวิทยาตลาดเริ่มเปลี่ยนแปลงไปด้วย

กลยุทธ์การลงทุนในพันธบัตรระยะยาวเปลี่ยนแปลง

มิจุโฮในปัจจุบันเน้นการซื้อพันธบัตรญี่ปุ่นระยะยาวเป็นหลัก มูรามัตสึเน้นว่าสถานะผลตอบแทนในปัจจุบันน่าดึงดูดต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น โดยเฉพาะหลังจากความวุ่นวายในตลาดพันธบัตรเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 30 ปี อยู่ที่ประมาณ 3.64% ซึ่งเป็นระดับที่น่าพอใจสำหรับนักลงทุน

เสถียรภาพของตลาดพันธบัตรและแนวโน้มในอนาคต

เขามองว่าตราบใดที่นโยบายลดภาษีของรัฐบาลยังไม่ขยายเกินกรอบ “การยกเว้นภาษีอาหารเป็นเวลา 2 ปี” ตลาดพันธบัตรก็จะยังคงเสถียรอยู่ โดยน่าสนใจว่าผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นระยะ 30 ปี สูงกว่าพันธบัตรระยะเดียวกันของเยอรมนี ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าศักยภาพการเติบโตของญี่ปุ่นอาจต่ำกว่าของเยอรมนี แต่ในทางตรงกันข้ามก็ทำให้พันธบัตรญี่ปุ่นมีความน่าสนใจมากขึ้น สภาพแวดล้อมเช่นนี้สอดคล้องกับการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งเป็นกระบวนการที่ตลาดกำลังค้นหาจุดสมดุลใหม่ต่อไป