ราคาหุ้น Micron พุ่งสูงขึ้น: บริษัทกำลังแสวงหาโอกาสจากตลาดที่ "หิวโหย"

ราคาหุ้นของไมครอน (Micron Technology) ปรับตัวขึ้นกว่า 5% ในวันอังคาร เนื่องจากบริษัทประกาศแผนสร้างโรงงานผลิตใหม่ เพื่อแก้ปัญาขาดแคลนชิปหน่วยความจำ แม้ว่าการเพิ่มกำลังการผลิตนี้จะไม่เกิดขึ้นในทันที แต่จังหวะเวลาที่ประกาศก็ตรงใจนักลงทุน

สถานการณ์ตลาดปัจจุบัน: “ความสิ้นหวัง” ในตลาด NAND เมื่อคืนวันจันทร์ ไมครอนประกาศแผนสร้างโรงงานเวเฟอร์ชั้นนำในสิงคโปร์ เพื่อผลิต NAND Flash นักวิเคราะห์จาก Rosenblatt อย่าง Kevin Cassidy ระบุในรายงานเมื่อวันอังคารว่า “เป็นที่ชัดเจนว่าตลาด NAND กำลังต้องการซัพพลายเพิ่มเติมอย่างมาก”

NAND Flash ได้กลายเป็นส่วนประกอบสำคัญในการดำเนินงานของศูนย์ข้อมูลสำหรับโมเดลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นกระบวนการ inference ชนิดนี้เป็นหน่วยความจำแบบไม่ลบเลือน ซึ่งสามารถเก็บข้อมูลได้แม้ไฟฟ้าดับ และใช้อย่างแพร่หลายในการ์ดหน่วยความจำและสมาร์ทโฟน

อำนาจในการกำหนดราคาจากการขาดแคลน เป็นเวลานานที่ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำไม่เต็มใจเพิ่มกำลังการผลิต เนื่องจากกังวลว่าตลาดจะเกิด surplus ชั่วคราว ปัจจุบัน ด้วยความต้องการที่สูงกว่าซัพพลาย บริษัทต่างๆ จึงสามารถปรับขึ้นราคาได้อย่างต่อเนื่อง ตลาดกังวลว่าหากเพิ่มกำลังการผลิตเร็วเกินไป อาจทำให้ความสามารถในการกำหนดราคาลดลง และเมื่อความต้องการเปลี่ยนทิศทาง อาจเกิดสต็อกสินค้าคงคลังล้นตลาด

นักวิเคราะห์จาก Mizuho อย่าง Vijay Rakesh ชี้ว่า แม้ความต้องการ NAND ในปี 2026 คาดว่าจะเติบโตเกิน 20% แต่ในปีนี้และปี 2027 ก็ยังไม่มีการลงทุนในกำลังการผลิตใหม่ ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ผลิตเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการปรับราคาขึ้นอย่างมากในอนาคต เขาคาดว่า ด้วยความต้องการจากเซิร์ฟเวอร์ AI ราคาน้ำมัน NAND ในปีนี้จะเพิ่มขึ้น 330% และในปี 2027 จะเพิ่มอีก 50%

นอกจากนี้ สถาปัตยกรรมการจัดเก็บข้อมูลใหม่ของแพลตฟอร์ม Rubin ของ Nvidia (ซึ่งออกแบบเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ inference) ก็ถือเป็นแรงผลักดันสำคัญอีกประการหนึ่งต่อความต้องการ NAND ด้วยเหตุนี้ Rakesh จึงปรับเป้าหมายราคาหุ้นของไมครอนขึ้นเป็น 480 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปิดในวันจันทร์ก่อนหน้านี้ถึง 23%

แผนการลงทุนระยะยาว โรงงานแห่งใหม่นี้ของไมครอนในที่สุดจะมีพื้นที่โรงงานสะอาด 700,000 ตารางฟุต โดยบริษัทวางแผนลงทุนรวม 24 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสิบปี ไมครอนคาดว่าการผลิตเวเฟอร์ NAND ใหม่จะเริ่มต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2028

หลังจากประกาศข่าวนี้ ราคาหุ้นของผู้ผลิต NAND รายอื่นๆ รวมถึง Sandisk, Kioxia จากญี่ปุ่น, Samsung Electronics และ SK Hynix ก็ปรับตัวขึ้นในวันอังคารเช่นกัน

นักวิเคราะห์จาก Mizuho อย่าง Jordan Klein กล่าวว่า ในอาชีพการทำงานกว่า 20 ปีในวงการเก็บข้อมูล เขาไม่เคยเห็นตลาดเกิด “การช็อปปิ้งอย่างบ้าคลั่ง” จากการประกาศ “เพิ่มกำลังการผลิต” ของบริษัทใดบริษัทหนึ่ง เขาเสริมว่า ผู้ผลิต NAND รายอื่นอาจจะเลียนแบบการขยายตัวของไมครอน มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดและราคาที่ลดลงหลังจากคู่แข่งเพิ่มกำลังการผลิต