การกำกับดูแลไม่ตบโต๊ะอีกต่อไปแล้วหรือ? ร่างกฎหมายโครงสร้างคริปโตในที่สุดก็เริ่ม “พูดภาษามนุษย์”

เมื่อก่อนพูดถึง “การกำกับดูแลคริปโต” ตลาดมักจะตอบสนองเป็นเสียงแรกว่า: จบแล้ว จะโดนลงโทษอีก แต่คราวนี้ร่างกฎหมายโครงสร้างคริปโตเกิดการเปลี่ยนแปลง จุดเปลี่ยนที่สำคัญไม่ใช่ในข้อกฎหมายเอง แต่เป็นทัศนคติที่เปลี่ยนไป
จาก “ก่อนจะลงโทษ” กลายเป็น “ก่อนจะเข้าใจว่าใครเป็นใคร”
ความหมายหลักของร่างกฎหมายโครงสร้างคือ: พยายามแยกตลาดคริปโตออกเป็นโมดูลต่าง ๆ — การชำระเงิน, หลักทรัพย์, สินค้า, โครงสร้างพื้นฐาน — แทนที่จะเป็นการรวมกันเป็นก้อนเดียว ซึ่งสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมดย่อมเป็นฝนหลวงในช่วงแล้ง เพราะสิ่งที่ตลาดกลัวที่สุดไม่ใช่การกำกับดูแล แต่คือความคลุมเครือในการกำกับดูแล

เมื่อกฎเริ่มพูดถึง “คุณนับเป็นอะไร” แทนที่จะเป็น “แน่นอนว่าคุณมีปัญหา” ความคาดหวังของทุนก็จะเปลี่ยนไป ทุนจากสถาบันไม่ใช่ไม่อยากเข้า แต่กลัวที่จะเข้าในสภาพที่กฎไม่ชัดเจน ตอนนี้ร่างกฎหมายมีการผ่อนคลาย ซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญให้ตลาดรู้ว่า: อนาคตไม่ใช่แค่พึ่งพาการเดาใจของหน่วยงานกำกับดูแลอีกต่อไปแล้ว

นี่ไม่ใช่การประกาศผลดี แต่เป็นการลดอัตราความเสี่ยงที่คาดการณ์ไว้ สำหรับตลาดคริปโต นี่คือสิ่งที่สำคัญกว่าการขึ้นราคาชั่วคราว