สภาพคล่องเป็นแรงจูงใจที่ขับเคลื่อน.. ซึ่งหมายความว่ามันเคลื่อนไหวอย่างตอบสนอง

"ฉันจะหาโอกาสทำกำไรสูงสุดในความเสี่ยงต่ำสุดได้ที่ไหน?"
ในแต่ละช่วงของวัฏจักร คำตอบนั้นจะเปลี่ยนไป..
🟡 วัฏจักรเริ่มต้น = ความปลอดภัย
⚪️ วัฏจักรกลาง = ประสิทธิภาพ
🟢 วัฏจักรปลาย = การเก็งกำไร
เมื่อผลตอบแทนบีบตัวที่จุดสูงสุด ซึ่งตอนนี้คือทองคำและเงิน.. ทุนต้องเคลื่อนย้ายลงเพื่อรักษาศักยภาพในการสร้างผลตอบแทน
มันไม่ใช่ว่านักลงทุนจะกลายเป็นโง่และประมาททันที.. แต่เป็นเพราะความเสี่ยงยังคงเท่าเดิมในขณะที่ผลตอบแทนเริ่มลดลง
สิ่งนี้บังคับให้ทุนมองหาแหล่งอื่น ซึ่งโดยธรรมชาติจะเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดเล็กกว่า..
ซึ่งสภาพคล่องเดียวกันสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่มากขึ้น
ทองคำ > เงิน > #Bitcoin > $ETH + หุ้นขนาดใหญ่ > หุ้นขนาดกลาง > หุ้นขนาดเล็ก > มีมส์ + เรื่องโง่ๆ
การบีบตัวของผลตอบแทนบังคับให้ทุนแสวงหาประสิทธิภาพ.. ไม่ใช่เพราะคนต้องการความเสี่ยงมากขึ้น
ซึ่งหมายความว่าการเล่าเรื่องต่างๆ จะเริ่มก่อตัวขึ้นหลังจากที่สภาพคล่องเคลื่อนที่
🟡 "ทองคำพุ่งขึ้นเพราะคนสูญศรัทธาในเงินเฟียต"
⚪️ "เงินเงินพุ่งขึ้นเพราะขาดแคลนซัพพลายทั่วโลก"
🟠 "บิทคอยน์พุ่งขึ้นเพราะเป็นเวอร์ชันที่ดีกว่าทองคำ"
และอื่นๆ..
มันเป็นแค่สภาพคล่องที่ถูกนำมาใช้ซ้ำ.. ซึ่งไหลและสร้างเรื่องราวต่างๆ
ทุนเข้าสู่ทองคำ > ออกจากทองคำ
เข้าสู่เงิน > ออกจากเงิน
เข้าสู่บิทคอยน์ > ออกจากบิทคอยน์
เข้าสู่เหรียญ Altcoin > ออกจากเหรียญ Altcoin
แต่ละขั้นตอนนำผลตอบแทนที่มากขึ้นในขณะที่ทุนและสภาพคล่องเดียวกันถูกผลักออกไปบนเส้นโค้งความเสี่ยงสู่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยลง
จินตนาการถึงหม้อขนาดใหญ่ที่อยู่บนสุดของโครงสร้าง..
ด้านล่างของภาชนะที่ใหญ่ที่สุดจะมีภาชนะขนาดกลาง.. ข้างล่างนั้นเป็นภาชนะที่เล็กกว่า.. และด้านล่างสุดคือภาชนะที่เล็กที่สุด
เมื่อหม้อขนาดใหญ่นั้นเริ่มล้น มันไม่ต้องใช้เวลานานสำหรับภาชนะด้านล่างที่จะเริ่มรั่วไหล
แต่ละระดับด้านล่างต้องการน้ำน้อยลงเรื่อยๆ เพื่อให้ล้น
น้ำไม่ได้เพิ่มขึ้น.. เพียงแต่ภาชนะเหล่านั้นเล็กลงเท่านั้น
และนั่นคือเหตุผลที่การเคลื่อนไหวที่ใหญ่ที่สุดมักเกิดขึ้นในช่วงปลายของวัฏจักร
สภาพคล่องไหลลงสู่สินทรัพย์ที่บางและมีสภาพคล่องน้อยกว่า.. ซึ่งทำให้เกิดการเคลื่อนไหวรุนแรงจากการไหลเข้าที่ค่อนข้างน้อย
เรากำลังอยู่ในขั้นตอนแรกของวัฏจักรนี้..
สนุกกับมัน 🍻