โลกยังคงอยู่ในสภาพ "อัตราดอกเบี้ยสูง + การเติบโตต่ำ" ความเสี่ยงของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอยู่ในระดับปานกลาง เงินทุนมักมุ่งไปที่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและสินทรัพย์ชั้นนำ (BTC/ETH) แทนที่จะเป็นโทเค็นที่มีมูลค่าตลาดต่ำ.

สินทรัพย์ดิจิทัลถูกมองว่าเป็น "สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงที่มีความผันผวน" ในการจัดสรรของสถาบันมากขึ้น โดยมีผลต่อสภาพคล่องมหภาคและอัตราดอกเบี้ยของเฟด
มีความไวต่อช่วงเวลา หากมีการเกิด "ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย" หรือ "สัญญาณการผ่อนคลาย" มักจะมีการตอบสนองก่อนใน BTC แล้วจึงแพร่กระจายไปยังเหรียญอื่นๆ
อารมณ์ตลาดมีความแตกต่าง:
ระยะกลางถึงระยะยาว: มุมมองโดยรวมต่อเทคโนโลยีบล็อกเชนและการหดตัวของอุปทานหลังจากการลดลงของบิตคอยน์นั้นค่อนข้างเป็นบวก;
ระยะสั้น: มีความไวสูงต่อการกำกับดูแล ความก้าวหน้าในการยื่น ETF ข้อมูลมหภาค (การจ้างงาน, อัตราเงินเฟ้อ) ทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดได้รับแรงขับเคลื่อนจากข่าวสารมากขึ้น.
การเคลื่อนไหวบนเชน (On-Chain)
（ไม่เจาะจงไปที่สกุลเงินดิจิทัลใดสกุลหนึ่ง อธิบายลักษณะเฉพาะของ "ตลาดคริปโตโดยรวม"）
ความมีชีวิตชีวา：
จำนวนการโอนเงินบนเชนของ Bitcoin และ Ethereum mainnet และที่อยู่ที่ใช้งานอยู่มีความคงที่ในระดับที่อยู่ใน "ไม่ถึงกับซบเซามากนัก แต่ก็ยังไม่ถึงกับมีความรุนแรง" ในช่วงกลางใหม่ บล็อกเชนใหม่และเครือข่ายชั้นสอง (L2) มีที่อยู่ที่ใช้งานอยู่มากขึ้นในรูปแบบระยะเวลาที่ระเบิดมากขึ้น — มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับความคาดหวังของการแจกเหรียญ, แรงจูงใจในการขุด, และแอปพลิเคชันยอดนิยม โดยมีความต่อเนื่องที่จำกัด.
การไหลของเงินทุน & โครงสร้างการถือครอง:
ปริมาณของเหรียญเสถียรบนเครือข่าย (USDT/USDC เป็นต้น) ยังคงรักษาอยู่ในระดับสูง แสดงให้เห็นว่ามี "เงินสดที่รอโอกาส" อยู่ในตลาด แต่มีแนวโน้มที่จะเข้าร่วมในระยะสั้น สัดส่วนของผู้ถือ BTC/ETH ในระยะยาวยังคงสูงอยู่ รูปแบบ "เหรียญเก่าไม่เคลื่อนไหว เหรียญใหม่มีการเปลี่ยนมือบ่อย" ทำให้ราคาช่วงสั้นมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากอารมณ์
TVL (มูลค่าการล็อค) :
DeFi รวม TVL กระจายอยู่ระหว่างหลายบล็อกเชน โดย Ethereum ยังคงเป็นแกนหลัก แต่ L2 ชั้นนำและบล็อกเชนใหม่ๆ ยังคงเบี่ยงเบนสภาพคล่อง TVL มีความผันผวนสูงเกี่ยวข้องกับราคาสกุลเงิน: ในช่วงที่ราคาขึ้น TVL ที่เป็นชื่อเพิ่มขึ้น; ในช่วงที่ราคาถอย TVL จะลดลงพร้อมกับราคา โดยมีการถอนเงินทุนเลเวอเรจและฟาร์มผลตอบแทนอย่างรวดเร็ว.

โครงสร้างทางเทคนิค (Technical) ～อธิบายโดยย่อจากมุมมองของ “ดัชนีรวมของสกุลเงินดิจิทัล” (สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นมูลค่าตามราคาตลาด/ตะกร้าสกุลเงินหลัก) :
1. โครงสร้างแนวโน้ม:
ระดับรายสัปดาห์: โดยรวมยังคงอยู่ในโครงสร้างการขึ้นระยะกลางหลังจากจุดต่ำสุดในตลาดหมีรอบก่อน แต่ได้ผ่านการปรับตัวที่ชัดเจนในรูปแบบ "การขึ้นครั้งใหญ่ + การถอยหลัง" ไปแล้ว ขณะนี้กำลังมีการแกว่งตัวเพื่อดูดซับการขึ้นในช่วงก่อนหน้า ระดับรายวัน: ราคากำลังแกว่งตัวไปมาบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางถึงยาว (เช่น EMA 50/100 วัน) โดยมีการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและขายอย่างต่อเนื่องที่เส้นค่าเฉลี่ยที่สำคัญ ขาดแนวโน้มฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งอย่างชัดเจน.
พื้นที่ราคาสำคัญ (แสดงโดย "ดัชนีมูลค่าตามราคาตลาด/ดัชนีตะกร้าหลัก"):
พื้นที่แนวต้านด้านบน: พื้นที่สูงก่อนหน้า (เทียบเท่ากับจุดสูงสุดในรอบก่อนหน้า) โดยทุกครั้งที่เข้าใกล้จะเกิดการทำกำไรและอารมณ์กลับตัวได้ง่าย.
พื้นที่รองรับด้านล่าง: พื้นที่ที่เป็นจุด突破ในรอบก่อนหน้าและเส้นเฉลี่ยที่สำคัญ เมื่อราคาตกต่ำลงมักจะมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและความกลัว
อารมณ์ตื่นตระหนกเพิ่มขึ้น。
2. สัญญาณดัชนี：
RSI รายวัน: ส่วนใหญ่จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 40–60 แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่อยู่ในสภาวะที่มีการซื้อมากเกินไปและไม่อยู่ในสภาวะที่มีการขายมากเกินไป เป็นกลางและมีการเคลื่อนไหวแบบผันผวน.
MACD: การเกิด Golden Cross/Death Cross บ่อยๆ ใกล้แกนศูนย์ แสดงให้เห็นว่าความเข้มแข็งของแนวโน้มในปัจจุบันไม่โดดเด่นมากนัก โดยส่วนใหญ่เป็นสภาพแวดล้อมของการเล่นในช่วงราคา.

สัญญาณความเสี่ยง（Risk）
ความเสี่ยงมหภาค：
หากในอนาคตเกิดขึ้น "อัตราดอกเบี้ยรักษาระดับสูงนานขึ้น" หรือความเสี่ยงระบบใหม่ (เช่น ภูมิรัฐศาสตร์, เหตุการณ์เครดิต) สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง (รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล) จะถูกลดการถือครองเป็นอันดับแรก.

นโยบายการกำกับดูแล:
แนวทางการกำกับดูแลใหม่และการดำเนินการบังคับใช้กับการแลกเปลี่ยน/โครงการ อาจนำไปสู่การลดลงในระยะสั้นของ "สภาพคล่องที่ลดลงอย่างรวดเร็ว + อารมณ์ที่แย่ลงอย่างรุนแรง".

ความเสี่ยงโครงสร้างตลาด：
เลเวอเรจและการ集中ตำแหน่งสัญญา: เมื่อสถานการณ์เป็นทิศทางเดียว จะทำให้เกิด "การระเบิดแบบต่อเนื่อง" ได้ง่าย ขยายความผันผวนในระยะสั้น สภาพคล่องจะ集中อยู่ที่แพลตฟอร์มและสกุลเงินหลักเพียงไม่กี่แห่ง หากแพลตฟอร์มหลัก/สเตเบิลคอยน์เกิดปัญหา จะมีผลกระทบต่อเนื่อง.

การสร้างแบบจำลองกลยุทธ์ (Quant)
ต่อไปนี้เป็นกรอบกลยุทธ์เชิงนามธรรมที่ใช้ได้กับ "ดัชนีตลาดคริปโตโดยรวม/ตะกร้าหลัก" (ไม่ใช่สัญญาณเหรียญเดียว):
โมเดลติดตามแนวโน้ม:
เมื่อราคายืนอยู่เหนือค่าเฉลี่ยระยะกลางและระยะยาว (เช่น EMA 100 วัน) และ MACD ยังคงอยู่เหนือแกนศูนย์ อัตราชนะของฝ่ายซื้อมักจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในประวัติศาสตร์ ในการทดสอบย้อนหลัง ในช่วงกลางของตลาดกระทิง อัตราชนะของโมเดลประเภทนี้สามารถรักษาไว้ที่ประมาณ 55%–65% แต่ในตลาดที่มีความผันผวนจะทำให้หยุดขาดทุนบ่อยครั้ง.
โมเดลการซื้อขายช่วง:
ในช่วงที่ RSI อยู่ระหว่าง 40–60 และ MACD ใกล้ระดับศูนย์ กลยุทธ์ประเภท "ขายสูง ซื้อต่ำ + ทำกำไรเล็กน้อย" จะมีประสิทธิภาพดีกว่าการตามแนวโน้ม.
พารามิเตอร์ที่เป็นแบบแผน:
การเข้าซื้อในราคาต่ำ: ราคาที่ใกล้ระดับการสนับสนุนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันและ RSI ใกล้ 40; การขายในราคาสูง: ราคาที่ใกล้ระดับสูงก่อนหน้า/ขอบบนของกรอบและ RSI ใกล้ 60–70.
คำแนะนำเกี่ยวกับตำแหน่งและการควบคุมความเสี่ยง (สำหรับพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด):
ในพอร์ตโฟลิโอหลัก สกุลเงินเดียวไม่ควรเกิน 20%–25% ของเงินทุนรวม; สำหรับโครงการที่ไม่เป็นกระแส/มูลค่าตลาดต่ำ แนะนำว่าโครงการเดียวไม่ควรเกิน 3%–5% ของเงินทุนรวม; เมื่อใช้เลเวอเรจในสัญญา แนะนำให้ควบคุมตำแหน่งทั้งหมดไม่ให้เกิน 150% ของสินทรัพย์สุทธิ เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับขายในช่วงความผันผวนรุนแรง.

ต้องใช้ดัชนีเทคนิคประกอบกับ MACD, RSI (makc)
มุมมองด้านเทคนิคระดับมืออาชีพ (มิติของตลาดรวม):
มิติของ MACD:
ปัจจุบันตลาดโดยรวมใกล้เคียงกับสถานะการแกว่งของ "การยึดติดใกล้กับแกนศูนย์" ซึ่งแสดงว่ากระแสหลักไม่แข็งแกร่งนัก การไล่ตามราคา
หรือผลตอบแทนจากการขายที่ลดลงมีจำกัด.
การดำเนินการที่เหมาะสมคือ: หลังจากการตัดกันของเส้นทองคำครั้งแรกเหนือแกนศูนย์ ให้เพิ่มการลงทุนเป็นชุดตามโอกาส; หลังจากการตัดกันของเส้นทองคำครั้งแรกใต้แกนศูนย์ ให้ลดการลงทุนหรือรอดู รอสัญญาณใหม่.
RSI มิติ:
เมื่อสกุลเงินหลักมี RSI>70 โดยทั่วไปจะตรงกับช่วงอารมณ์ที่ร้อนแรงในระยะสั้น ในสถิติประวัติศาสตร์ ความน่าจะเป็นในการปรับฐานในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ; เมื่อ RSI<30 มักจะเป็นช่วงที่อารมณ์ซบเซาอย่างรุนแรง ความคุ้มค่าในการจัดวางตำแหน่งระยะกลางและระยะยาวแบบแบ่งส่วนในด้านซ้าย
สูง แต่ต้องยอมรับความเสี่ยงที่จะลงต่อในระยะสั้น.
พิกัดรวม:
MACD>0 และ RSI 50–65: มีแนวโน้มขาขึ้นแต่ไม่เกินความร้อน, สามารถเพิ่มการถือครองเหรียญหลักเป็นระยะๆ; MACD≈0 และ RSI 40–60: แกว่งตัวมีแนวโน้มกลาง, ส่วนใหญ่ใช้กลยุทธ์ขายสูงซื้อต่ำ/กริด
และไม่ตามแนวโน้ม; MACD<0 และ RSI<40: แสดงถึงการอยู่ในช่วงขาลงหรือต้องแก้ไข ควรลดการถือครอง รักษา หรือรอคอยอย่างมีความอดทน.
---
ข้อสรุป (Summary)
ปัจจุบันสถานการณ์ของสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมอยู่ใน "ระยะการสั่นสะเทือนหลังจากการขึ้นระยะกลาง" :
ระยะกลางถึงยาว: ภายใต้ตรรกะการพัฒนาเทคโนโลยีและการหดตัวของอุปทาน สินทรัพย์หลักยังคงมีคุณค่าการจัดสรร
ระยะสั้น: สัญญาณแนวโน้มไม่แข็งแกร่ง เหมาะกับการควบคุมเลเวอเรจและมุมมองการเทรดในช่วงที่มีการป้องกันมากกว่า;
ด้านความเสี่ยง: ต้องให้ความสนใจกับอัตราดอกเบี้ยมหภาคและการควบคุมอย่างใกล้ชิด รักษาการจัดสรรอย่างกระจายและการหยุดขาดทุนอย่างเข้มงวด.
#2025Gate年度帳單 #Gate社區聖誕氛圍感 #ETH走勢分析 #BTC行情分析 #創作者ETF