#HasTheMarketBottomed?

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งประวัติศาสตร์ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเข้าสู่ช่วงนับถอยหลัง กลายเป็นแรงขับเคลื่อนเดียวของตลาด

การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในวันที่ 18–19 ธันวาคม ได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ โดยคณะกรรมการนโยบายได้อนุมัติการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 0.75% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 1995 ก่อนหน้านี้ ผลสำรวจแนวโน้มระยะสั้นรายไตรมาสของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นความเชื่อมั่นของผู้ผลิตรายใหญ่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่ปี พร้อมกับการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนการตัดสินใจที่จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้น

หลังจากประกาศ การลงทุนในเงินเยนแบบ carry-trade ยังคงลดลง ความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลกกลายเป็นระมัดระวังมากขึ้น และความเป็นอิสระในระยะสั้นที่เคยแสดงโดยตลาดคริปโตเริ่มถูกตั้งคำถาม โฟกัสของตลาดตอนนี้เปลี่ยนไปที่แนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดคริปโตลดลงตั้งแต่เดือนธันวาคม

ตลาดได้เปลี่ยนจากช่วง “การรวมตัวในระดับสูง” ไปสู่ “แนวโน้มขาลงจากเหตุการณ์” การเคลื่อนไหวในช่วง intraday ที่รุนแรงเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่ใช่เพียงการปรับฐานทางเทคนิคเท่านั้น แต่เป็นสัญญาณยืนยันของแนวโน้มที่กว้างขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการต่อสู้ระหว่างสภาพเทคนิคที่ขายเกินไปในระยะสั้นและความคาดหวังว่าการเข้มงวดของสภาพคล่องมหภาคจะดำเนินต่อไป แม้ว่าสภาพขายเกินไปอาจทำให้เกิดการรีบาวด์ชั่วคราว แต่ความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดของสภาพคล่องยังคงเป็นแรงผลักดันหลักที่กำหนดทิศทางโดยรวม

ในขณะนี้ ปัจจัยสำคัญคือการตัดสินใจนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและน้ำเสียงของแถลงการณ์ที่คาดว่าจะออกในบ่ายวันนี้(ตามเวลาเมืองปักกิ่ง) ซึ่งน่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดในวันนี้และสัปดาห์นี้

นอกจากนี้ สัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่เข้าใกล้หรือไม่เข้าใกล้กันก็มีความสำคัญเท่าเทียมกัน ความคิดเห็นที่แตกต่างกันในหมู่นักนโยบายของ Fed หมายความว่าการเกิดนโยบายที่เป็นเอกภาพจะส่งผลโดยตรงต่อสภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยง ในเวลาเดียวกัน ความกดดันในการเข้มงวดสภาพคล่องปลายปียังคงอยู่ โดยสถาบันต่าง ๆ ทำกำไรในระดับสำคัญและมีสัญญาณเบื้องต้นของการไหลออกของทุนจากกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น

โดยสรุป ตลาดในปัจจุบันอยู่ในจุดวิกฤตที่ถูกครอบงำด้วยความคาดหวังของการเข้มงวดทางการเงินภายนอก ในขณะที่การสะสมทุนระยะยาวสร้าง “แนวป้องกัน” สำหรับตลาด แต่แนวโน้มระยะสั้นถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น กลยุทธ์ระยะสั้นควรระมัดระวังอย่างมาก: ลดความถี่ในการเทรด รอการยืนยันแนวโน้มที่ชัดเจนหลังจากการทะลุระดับราคาสำคัญ และมองหาโอกาสที่แม่นยำมากขึ้นเฉพาะเมื่อได้รับสัญญาณที่ชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐและสภาพคล่องปลายปีที่เสถียรขึ้น