ศึกกระทิง vs หมี下的十字路口：บิต币走势ความลึก分析

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในเดือนพฤศจิกายน 2025 นั้นใช้คำว่า "ความหนาวเย็น" เพื่ออธิบายได้อย่างไม่เกินจริง.

ปริมาณการซื้อขายของตลาดกลางแบบรวมศูนย์ลดลงอย่างมาก 26.7% ในเดือนนี้ สู่ระดับ 1.59 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน; ราคาบิตก็สั่นคลอนลงจากจุดสูงสุด 110,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือน และหลุดระดับ 90,000 ดอลลาร์ไปแล้ว.

ในขณะเดียวกัน ETF สปอตบิตของสหรัฐซึ่งเป็นเครื่องยนต์สำคัญของตลาดกระทิงในปีนี้ ได้เกิดการไหลออกสุทธิรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ โดยสูงถึง 3,480 ล้านดอลลาร์ ตลาดกำลังยืนอยู่ที่ทางแยกในการปรับตัวอย่างลึก บิตคอยน์ในอนาคตจะเป็นการต่อสู้ที่สำคัญระหว่างพลังกระทิง vs หมี ภายใต้แรงกดดันมหภาค สัญญาณบนบล็อคเชน และโครงสร้างทางเทคนิค.

หนึ่ง、แรงขับเคลื่อนหลักของตลาดที่อ่อนแอ: การถอนเงินภายใต้แรงกดดันสามประการ

การปรับเปลี่ยนในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยเดียว แต่เป็นการแสดงออกของแรงกดดันหลายประการ ซึ่งสร้างเป็นวงจรย้อนกลับเชิงลบ.
แรกเริ่มนั้น สภาพแวดล้อมมหภาคของ "การหันไปหาการป้องกันความเสี่ยง" เป็นพื้นฐานสำคัญ ตลาดทั่วโลกได้ประเมินเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดใหม่และความยั่งยืนของตลาดหมีในหุ้นเทคโนโลยี ส่งผลให้เงินทุนถอยออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ความเชื่อมโยงระหว่างบิตคอยน์กับหุ้นเทคโนโลยีที่ "มีความเสี่ยง" ทำให้มันเป็นเป้าหมายหลักในรอบการปรับตัวนี้.
ประการที่สอง ความสามารถในการดึงดูดเงินทุนของช่องทางการเงินหลักได้ลดลง ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อด้านความต้องการ การไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจาก ETF โดยเฉพาะการไถ่ถอนครั้งใหญ่จากผลิตภัณฑ์ชั้นนำ เช่น BlackRock เป็นสัญญาณว่ากำลังซื้อจากสถาบันซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคา ตั้งแต่ต้นปีได้ลดลง แม้ว่าจะมีการวิเคราะห์ว่าการดำเนินการนี้อาจเป็นการทำกำไรและการปรับกลยุทธ์เลเวอเรจในระยะสั้น แต่ผลกระทบต่ออารมณ์ของตลาดนั้นมีความสำคัญ ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีชื่อว่า Strategy ก็ได้ชะลอการเพิ่มการถือครองเนื่องจากมูลค่าทรัพย์สินลดลงเช่นกัน.
สุดท้าย ความ "ความลึก" ของตลาดที่ลดลงได้ขยายความผันผวน การ "ล่มสลาย" ในเดือนตุลาคมได้เคลียร์เลเวอเรจจำนวนมาก ผลกระทบต่อเนื่องคือความนิ่งของสภาพคล่องในตลาดสปอตที่ยังคงต่ำ โครงสร้างคำสั่งซื้อของสกุลเงินหลักลดลง 30%-40% เมื่อเปรียบเทียบกับต้นเดือนตุลาคม ทำให้ตลาดมีความเปราะบางอย่างมาก การซื้อขายขนาดเล็กสามารถกระตุ้นความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงได้.

สอง, กลยุทธ์การมองข้าม: โครงสร้างทางเทคนิคและความลึกของตัวชี้วัดบนเครือข่าย

มุมมองการมองข้ามปัจจุบันตั้งอยู่บนการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่จริงจังและข้อมูลประวัติบนบล็อกเชน ซึ่งชี้ไปที่การแก้ไขที่มีศักยภาพลึกขึ้น

ทางเทคนิคแล้ว บิตคอยน์กำลังเผชิญกับการทดสอบระดับการสนับสนุนที่สำคัญ นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าราคาในขณะนี้อยู่ในช่วงระดับการสนับสนุนระยะสั้นที่ประมาณ 90,300 ถึง 90,500 ดอลลาร์ หากเสียระดับนี้ไป อาจจะลึกลงไปที่ 88,000 หรือแม้แต่ 82,000 ดอลลาร์ สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือ ตามทฤษฎีคลื่นเอลเลียต บิตคอยน์อาจอยู่ในช่วงการปรับตัวของคลื่นที่ 4 ในวัฏจักรการขึ้นใหญ่.

ข้อมูลประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวในลักษณะนี้มักจะสามารถถอยกลับไปที่ 23.6% ถึง 38.2% ของการปรับขึ้นหลักก่อนหน้า (คลื่นที่ 3) หากโครงสร้างนี้เกิดขึ้น เป้าหมายการถอยกลับอาจอยู่ระหว่าง 80,000 ถึง 69,000 ดอลลาร์
สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือการเตือนล่วงลึกจากข้อมูลบนบล็อกเชน เครื่องมือ "วันค่าทรัพย์สินสะสมถูกทำลาย" (CVDD) ซึ่งใช้ในการประเมินรอบตลาดโดยการวัดมูลค่าบิตคอยน์ที่ "หลับใหล" ขณะนี้บ่งชี้ว่าบิตคอยน์อาจมุ่งไปที่จุดต่ำสุดลึกประมาณ 45,880 ดอลลาร์ เครื่องมือนี้เคยตรงกับจุดต่ำสุดทางประวัติศาสตร์ที่ 3,200 ดอลลาร์ในปี 2018 และ 16,000 ดอลลาร์ในปี 2022.

แม้ว่าสัญญาณนี้จะเป็นเชิงความน่าจะเป็น แต่ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ก็ได้ให้กรอบสำหรับความเป็นไปได้ในการปรับฐานอย่างลึก นอกจากนี้ ผู้ที่ถือครองในระยะสั้น (ถือครอง<155 วัน) ได้มีการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงถึงประมาณ -23% ซึ่งแสดงถึงแรงกดดันในการ "ขายแบบยอมแพ้" ที่รุนแรง.

สาม、การสนับสนุนขาขึ้น: การปรับปรุงระยะสั้นและการปรับโครงสร้างระยะยาว

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันมากมาย ตลาดก็ไม่ได้ไร้ซึ่งแสงสว่าง ในขณะที่สัญญาณเชิงบวกระยะสั้นและการปรับโครงสร้างระยะยาวได้วางรากฐานสำหรับการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น

ราคาสั้นๆ ได้แสดงถึงความลึกแล้ว บิตคอยน์สามารถเปลี่ยนระดับ 90,000 ดอลลาร์ให้เป็นจุดสนับสนุนในช่วงวันขอบคุณพระเจ้า และเคยดีดตัวขึ้นใกล้ๆ 92,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ได้กลับมามองที่ระดับราคาต้านทานเปิดปีที่ 93,000 ดอลลาร์ โดยเชื่อว่าหากผ่านไปได้ เป้าหมายในการกลับไปที่ 100,000 ดอลลาร์จะชัดเจนอีกครั้ง การเปลี่ยนแปลงเชิงบวกที่ละเอียดขึ้นมาจากโครงสร้างไมโครของตลาด ปริมาณการซื้อขายที่สะสมจากตลาดสปอต (CVD) กำลังกลับมาจากค่าลบสู่ค่ากลาง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพลังการซื้อในตลาดสปอตกำลังฟื้นตัว

ในขณะเดียวกัน เมื่อราคากลับมาอยู่เหนือ 90,000 ดอลลาร์ นักลงทุน ETF ของเบลลาจ์จำนวนมากก็กลับมาสู่จุดคุ้มทุน ซึ่งอาจช่วยลดแรงกดดันในการขายที่เกิดจากการขาดทุนในบัญชี.

สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือ "การล้างเลเวอเรจ" ในตลาดใกล้จะเสร็จสมบูรณ์แล้ว ซึ่งได้เคลียร์อุปสรรคสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างมีสุขภาพ ตลาดสัญญาฟิวเจอร์สถาวรยังคงอยู่ในระดับต่ำหลังจากการดิ่งลงในเดือนตุลาคม และอัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนกลับสู่สภาวะปกติ ซึ่งบ่งบอกว่าเลเวอเรจที่เกินควรได้ถูกขจัดออกไป ปริมาณการกู้ยืมรวมในตลาด DeFi ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ลดความเสี่ยงระบบ โครงสร้างตำแหน่งในตลาดที่ "สะอาดกว่า" นี้ มอบพื้นฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับการเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานในภายหลัง.

สี่, การมองไปข้างหน้าและจุดต่อสู้ที่สำคัญ: ความสมดุลที่เปราะบางและภาวะชะงักงันที่รอการทำลาย

综合来看,Bitte 币正处于一个多空 forces 微妙 balance 的脆弱窗口。 预测市场的数据也反映了这种不确定性:根据 Polymarket 数据,Bitte 币在年底前触及 10 万美元的概率为 50%,而再次跌破 8 万美元的概率也 37。 另一预测平台 Kalshi 的数据则显示,trade 对年底前重返 10 万美元的预期正在下降。
ตลาดต้องทำลายสถานการณ์ที่หยุดนิ่งในปัจจุบันและก้าวออกไปสู่แนวโน้มที่ชัดเจน จำเป็นต้องให้ความสนใจกับการพัฒนาจุดการต่อสู้ที่สำคัญต่อไปนี้:

1. สัญญาณการพลิกกลับของกระแสเงินทุน: ว่า ETF บิตคอยน์จะสามารถสิ้นสุดการไหลออกสุทธิและฟื้นฟูกระแสเงินทุนสุทธิที่มั่นคงได้หรือไม่ เป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาด การไหลเข้าของเงินทุนที่ต่อเนื่องและขนาดใหญ่จะกลายเป็นตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่ง.
2. การแย่งชิงจุดราคาสำคัญ: 90,000 ดอลลาร์ได้กลายเป็นจุดแบ่งแยกของกระทิงและหมีในระยะสั้น หากสามารถทำการทะลุผ่านในระดับวันได้อย่างมีประสิทธิภาพ จะช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของฝ่ายกระทิงอย่างมาก และท้าทายจิตวิทยา 100,000 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากการสนับสนุนที่ 90,000 ดอลลาร์ล้มเหลว ก็อาจก่อให้เกิดการขายออกใหม่และทดสอบพื้นที่สนับสนุนที่ต่ำกว่า.
3. ทิศทางเศรษฐกิจมหภาคและนโยบาย: เส้นทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยของเฟด, ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์, และทัศนคติของโลกต่อการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล (เช่น ความก้าวหน้าของ"กฎหมายความชัดเจนในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล") จะยังคงมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อความเสี่ยงของตลาดและการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนจากภายนอก.

โดยสรุปแล้ว บิตคอยน์กำลังอยู่ในช่วงการปรับตัวที่สำคัญหลังจากการปรับลึกในเดือนพฤศจิกายน และอยู่ในช่วงการรวมตัวและการเลือกทิศทาง ตลาดกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากมหภาคและการไหลออกของเงินทุน ในขณะเดียวกันก็ได้ดำเนินกระบวนการลดเลเวอเรจที่เจ็บปวดเพื่อทำให้โครงสร้างภายในสะอาดขึ้น ในระยะสั้น ตลาดอาจยังคงแกว่งอยู่ในช่วง 85,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์ เพื่อสะสมพลังงาน.

ทิศทางสุดท้ายที่เลือกจะขึ้นอยู่กับผลแพ้ชนะของจุดต่อสู้ที่สำคัญข้างต้น สำหรับนักลงทุนในช่วงเวลาที่สัญญาณขัดแย้งและความผันผวนอาจรุนแรงนี้ การรักษาความระมัดระวัง ติดตามข้อมูล และจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสม อาจจะเป็นกลยุทธ์ที่รอบคอบกว่าการเดิมพันในทิศทางเดียว #十二月行情展望