นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Industry Research James Seyffart เปิดเผยบนแพลตฟอร์ม X เมื่อวันอังคารว่า จนถึงสิ้นปี 2025 Goldman Sachs จะกลายเป็นผู้ถือครองหุ้น ETF XRP สปอตรายเดียวที่ใหญ่ที่สุด ด้วยมูลค่าการถือครองเกือบ 154 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Seyffart ผู้ถือครอง ETF XRP อันดับต้น 30 รายรวมกันถือครองประมาณ 211 ล้านดอลลาร์
ความหมายเชิงตลาดของการถือครอง ETF XRP มูลค่า 154 ล้านดอลลาร์ของ Goldman Sachs
(ที่มา: Bloomberg Intelligence)
การถือครอง ETF XRP มูลค่า 154 ล้านดอลลาร์ของ Goldman Sachs คิดเป็นประมาณ 73% ของมูลค่ารวมของผู้ถือครอง 30 รายแรก ซึ่งอยู่ที่ 211 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นโครงสร้างการจัดสรรของสถาบันที่มีความเข้มข้นสูง
ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างตำแหน่งความเสี่ยงด้านราคาของ XRP ภายในกรอบการกำกับดูแล โดยไม่จำเป็นต้องถือครองคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงความซับซ้อนด้านการฝากคริปโตและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สำหรับสถาบันเช่น Goldman Sachs การใช้ ETF เพื่อจัดสรร XRP สอดคล้องกับโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยงที่มีอยู่แล้ว นับเป็นเส้นทางหลักที่สถาบันเข้ามาในตลาดคริปโต
กลุ่ม “แฟนพันธุ์แท้” ที่เป็นแกนหลัก: ผู้ถือครองส่วนใหญ่ไม่รายงาน
Seyffart ยังเปิดเผยลักษณะสำคัญของโครงสร้างผู้ถือครอง ETF XRP ว่า มูลค่าการถือครอง 211 ล้านดอลลาร์ของ 30 รายแรก คิดเป็นเพียงประมาณ 14.6% ของ AUM รวม 1.44 พันล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลืออีกกว่า 85% ของผู้ถือครองไม่ได้ปรากฏในเอกสารรายงานที่ทราบกัน
ปรากฏการณ์นี้เกิดจากข้อจำกัดของระบบรายงาน 13F ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเฉพาะสถาบันที่บริหารหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์เท่านั้นที่ต้องยื่นรายงานรายไตรมาสต่อ SEC เพื่อเปิดเผยการถือครองหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผู้ถือครอง ETF XRP ส่วนใหญ่มีขนาดต่ำกว่าขีดจำกัดนี้ หรือเป็นนักลงทุนรายย่อย จึงไม่จำเป็นต้องรายงาน ทำให้เกิดปรากฏการณ์ “ผู้ถือครองจำนวนมากมองไม่เห็น”
นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg Eric Balchunas ให้ความเห็นว่า “ผมคาดว่านี่น่าจะเป็นการต่อสู้กันระหว่างแฟนพันธุ์แท้ XRP กับนักลงทุนรายย่อยทั่วไป” XRP เป็นหนึ่งในชุมชนผู้ถือครองในวงการคริปโตที่ใหญ่ที่สุดและมีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในโลก มีผู้ถือครองหลายล้านราย การสนับสนุนจากกลุ่มนี้ถูกมองว่าเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ช่วยดึงดูดเงินเข้าสู่วงการ ETF XRP
ภาพรวมตลาด ETF XRP: รายชื่อผู้จัดจำหน่ายและขนาดล่าสุด
ปัจจุบัน ผู้ให้บริการ ETF สปอต XRP ชั้นนำ ได้แก่ 21Shares, Bitwise Asset Management และ Franklin Templeton โดยในบรรดานี้ ETF XRP ของ 21Shares เป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยมสูงสุดในบรรดาเหรียญรอง
ในด้านชุมชน ซีอีโอของ Ripple Brad Garlinghouse ได้กล่าวในงาน XRP เมื่อเดือนที่ผ่านมา ว่า XRP เป็น “ดาวเหนือ” ของบริษัท Ripple ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบริษัทยังคงมุ่งเน้นให้ XRP เป็นสินทรัพย์กลยุทธ์หลักอย่างต่อเนื่อง
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม Goldman Sachs ถึงถือครอง ETF XRP แทนที่จะถือ XRP โดยตรง?
ETF ช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างตำแหน่งความเสี่ยงด้านราคาของ XRP ภายในกรอบการกำกับดูแล โดยไม่ต้องถือครองคริปโตเคอร์เรนซีโดยตรง ซึ่งช่วยลดความซับซ้อนด้านการฝากคริปโตและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สำหรับสถาบันเช่น Goldman Sachs การใช้ ETF จัดสรร XRP จึงเป็นทางเลือกที่สอดคล้องกับโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยงที่มีอยู่แล้ว
ทำไมผู้ถือครอง ETF XRP ส่วนใหญ่ไม่ปรากฏในเอกสารรายงาน?
ตามระบบรายงาน 13F ของสหรัฐฯ เฉพาะสถาบันที่บริหารหลักทรัพย์มูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์เท่านั้นที่ต้องยื่นรายงานรายไตรมาสต่อ SEC เพื่อเปิดเผยการถือครองในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผู้ถือครอง ETF XRP ส่วนใหญ่มีขนาดต่ำกว่าขีดจำกัดนี้ หรือเป็นนักลงทุนรายย่อย จึงไม่จำเป็นต้องรายงาน ทำให้เกิดปรากฏการณ์ “ผู้ถือครองจำนวนมากมองไม่เห็น” มูลค่าการถือครองของ 30 รายแรกคิดเป็นเพียงประมาณ 14.6% ของ AUM รวม
ตลาด ETF XRP ปัจจุบันมีขนาดเท่าไร?
จนถึงสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าการบริหารจัดการรวมของ ETF XRP สปอตอยู่ที่ประมาณ 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะมีการไหลเข้าของเงินลงทุนเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2025 ผู้ให้บริการหลัก ได้แก่ 21Shares, Bitwise Asset Management และ Franklin Templeton
