Обзор крипторынка
-
BTC (-0,43% | Текущая цена: 76 804,7 USDT): BTC оставался в диапазоне во время праздничного дня на рынке США, с внутридневным минимумом около 76 575 $, в то время как область 77 900 $ продолжала выступать в качестве четкого сопротивления. Рыночные действия отражали боковую консолидацию в условиях праздничного вакуума ликвидности, с уменьшением волатильности и ограниченной направленной уверенностью, поскольку капитал ждал макро-ориентиров после открытия торгов акциями США во вторник. На институциональной стороне, американские спот-ETF на BTC зафиксировали чистый отток в течение шести последовательных торговых дней, составив в сумме примерно 1,55 млрд $. Чистый приток за 2026 год теперь сократился до около 536 млн $, в результате чего рынок приблизился к переходу от чистого притока к чистому оттоку за год. Это остается ключевым фактором, подавляющим общий аппетит к риску. Ставки финансирования деривативов оставались слегка положительными, что указывает на то, что быки полностью не вышли, хотя агрессивные позиции на повышение по-прежнему отсутствуют. В краткосрочной перспективе отметка 80 000 $ остается ключевым психологическим разделителем. Без пробоя на высоком объеме BTC, скорее всего, продолжит консолидацию в диапазоне от 76 000 до 79 000 $.
-
ETH (-0,34% | Текущая цена: 2 097,45 USDT): ETH немного опередил BTC и продолжил торговлю в диапазоне от 2 085 до 2 145 $, при этом 2 100 $ выступает в качестве центральной арены борьбы между быками и медведями. По сравнению со слабостью BTC, ETH избежал резкого падения, хотя давление продаж выше 2 150 $ остается высоким, ограничивая потенциал восстановления вместе с более широким рынком. Участие в ончейн-стейкинге теперь превысило 27%, и долгосрочный фундаментальный нарратив остается нетронутым, но краткосрочное ценовое действие по-прежнему определяется BTC и потоками ETF. Если BTC стабилизируется выше 76 000 $, ETH может восстановиться раньше более широкого рынка альткоинов. В противном случае поддержка около 2 080 $ может снова оказаться под давлением.
-
Альткоины: Капитал продолжал концентрироваться в ведущих активах, в то время как сезонный индекс альткоинов оставался на подавленных уровнях. Структура рынка характеризовалась концентрацией ликвидности в мейджорах, в то время как тематические спекуляции вращались избирательно. Лишь несколько токенов из категорий Мемов, ИИ и конфиденциальных вычислений появились среди лучших по росту, в то время как большинство альткоинов не смогли последовать за ними. Новый капитал еще не начал массово входить на рынок: трейдеры вместо этого вращаются в рамках существующей ликвидности в сторону возможностей с более высокой бета. Индекс страха и жадности составил 34 («Страх»), что все еще недостаточно для поддержки более широкого разворота тренда. С точки зрения трейдинга, первая торговая сессия в США после праздника часто приносит расширенную волатильность. Рекомендуется использовать более низкое плечо и меньший размер позиций, сосредоточившись на том, сможет ли BTC удержаться выше 76 000 $ и сможет ли ETH стабилизироваться выше 2 100 $, прежде чем участвовать в тематических ротациях.
-
Макро: 25 мая был Днем памяти в Соединенных Штатах, и NYSE, и Nasdaq были закрыты на праздник. Торги американскими акциями возобновятся 26 мая, и ожидается, что рынки заложат в цены накопленные макро-события выходных вместе с данными о потоках крипто-ETF. По состоянию на 09:30 UTC+8 26 мая, золото торговалось около 4 550 $ за унцию, снизившись примерно на 0,7% за последние 24 часа. Золото остается на повышенных уровнях в ближайшей перспективе, продолжая конкурировать с BTC за спрос на защитные активы.
Лучшие растущие токены
POND Marlin (+73,38%, Рыночная капитализация в обращении: 20,15 млн $)
Согласно данным рынка Gate, POND в настоящее время торгуется по цене 0,00245 $, что на 73,38% выше за последние 24 часа. Marlin — это высокопроизводительный сетевой инфраструктурный протокол Layer 0, который предоставляет услуги ретрансляции с низкой задержкой и возможности edge-вычислений через MarlinVM для DeFi и Web3-приложений. POND служит токеном управления и стейкинга экосистемы, формируя дуальную токенную модель вместе с MPond, при этом безопасность сети поддерживается через операции узлов и делегированный стейкинг.
Этот рост представляет собой независимый отскок среди старых инфраструктурных активов. При рыночной капитализации в обращении около 20 млн $ POND сохраняет высокую ценовую эластичность после предыдущей глубокой коррекции, что позволяет относительно скромному давлению покупок приводить к усиленному движению цены. Если интерес рынка к ончейн-слоям производительности, RPC-инфраструктуре и нарративам ретрансляции продолжит восстанавливаться, токен может все еще демонстрировать краткосрочный торговый импульс. Однако инвесторам следует сохранять осторожность в отношении волатильности и давления продаж, вытекающих из его относительно высокого полностью разводненного предложения и условий низкой ликвидности.
WOJAK Wojak (+36,34%, Рыночная капитализация в обращении: 25,63 млн $)
Согласно данным рынка Gate, WOJAK в настоящее время торгуется примерно по цене 0,0000000842 $, что на 36,34% выше за последние 24 часа. WOJAK — это токен-Мем, связанный с интернет-культурным мемом Wojak (Feels Guy). Его ценность обусловлена в первую очередь консенсусом сообщества и торговлей, основанной на настроениях, без поддержки четких денежных потоков протокола, что делает его типичным Мем-активом.
Этот рост, по-видимому, связан с ротацией в секторе Мемов на фоне общего восстановления рыночных настроений. WOJAK демонстрирует сильную эластичность цены и объема, хотя его фундаментальная поддержка остается слабой. Если BTC продолжит консолидацию и ликвидность в секторе Мемов вернется, токен все еще может испытать краткосрочные всплески, обусловленные импульсом. Однако медвежья волатильность имеет тенденцию резко ускоряться всякий раз, когда более широкий рынок ослабевает. Трейдерам следует придерживаться строгого управления рисками и тщательно проверять адреса контрактов, так как на рынке существует несколько токенов с похожими названиями.
GUA SUPERFORTUNE (+24,56%, Рыночная капитализация в обращении: 72,05 млн $)
Согласно данным рынка Gate, GUA в настоящее время торгуется по цене 1,5989 $, что на 24,56% выше за последние 24 часа. Инкубированный Manta Labs, SUPERFORTUNE сочетает рынки прогнозов на основе ИИ с тематическими приложениями гаданий и метафизики. GUA используется для разблокировки отчетов о судьбе, покупки цифровых талисманов и осуществления платежей внутри приложения, а также интегрирует функционал фиатного шлюза через сервисы PayFi. Проект представляет собой нишевую вертикаль, объединяющую культуру, ИИ и Web3.
Этот рост отражает спекулятивный импульс вокруг токенов, управляемых новыми нарративами, в условиях слабой рыночной среды. Если нарративы рынков прогнозов и приложений ИИ продолжат набирать обороты, токен может сохранять активность в ближайшей перспективе. Однако инвесторам следует внимательно отслеживать графики разблокировки токенов, угасание импульса нарративов и риски коррекции оценки, связанные с концептуальными спекуляциями.
Alpha Insights
86 кошельков Gnosis Safe взломаны через атаку «SquidRouterModule», похищено примерно 3 млн $
25 мая ончейн-компания по безопасности Blockaid сообщила, что злоумышленники вывели примерно от 3 до 3,2 млн $ из 86 мультиподписных кошельков в сетях Ethereum и Base в течение примерно двух часов через уязвимость в стороннем модуле Gnosis Safe под названием SquidRouterModule. Атакующие использовали брешь в делегированном исполнении функции executeSameChainActions(), выдав себя за авторизованного делегата внутри Safe для прямого обмена активов. Они также развернули поддельный токен под названием «u» вместе с собственным пулом Uniswap V3 для облегчения отмывания средств, в конечном итоге консолидировав примерно 3,07 млн DAI на одном адресе. Кроссчейн-протокол Squid позже пояснил, что скомпрометированный модуль был сторонним интеграционным продуктом, а не его основным контрактом маршрутизации (0xce16…).
Этот инцидент подчеркивает типичный инфраструктурный риск, возникающий из-за ассоциации с брендом и ошибочного доверия. Пользователи предполагали, что модуль безопасен из-за его связи с именем Squid, в то время как фактическая уязвимость возникла из-за дизайна разрешений стороннего плагина Safe. Как только модуль Gnosis Safe добавляется как доверенный, он может перемещать средства без необходимости дополнительного одобрения мультиподписи, создавая системные риски для институциональных казначейств, резервов DAO и OTC-кошельков с мультиподписью. Проектам и пользователям следует проверить, установлен ли SquidRouterModule или аналогичные модули кросчейн-маршрутизации, в то время как экосистеме Safe следует продвигать стандартизированные аудиты модулей и механизмы минимизации разрешений, такие как временные блокировки и лимиты трат. В более широком смысле для DeFi, инциденты, связанные с компрометацией мультиподписи StablR, ключами администратора Echo и THORChain в течение мая, свидетельствуют о том, что операционная безопасность и управление ключами остаются основными источниками потерь в 2026 году — областями, которые одни лишь аудиты смарт-контрактов не могут полностью охватить.
Спотовые Bitcoin ETF показывают отток в 1,55 млрд $ за шесть последовательных торговых дней, чистый приток 2026 года приближается к отрицательной территории
Согласно данным Farside Investors, основные спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в течение шести последовательных торговых дней, начиная с последнего притока 14 мая, на общую сумму примерно 1,55 млрд $. Только в пятницу был зафиксирован очередной отток примерно в 105 млн $, включая около 68,9 млн $ от IBIT BlackRock и 36,3 млн $ от FBTC Fidelity. Совокупный чистый приток ETF за 2026 год теперь сократился примерно до 536 млн $. Если отток продолжится, категория может зафиксировать свой первый годовой чистый отток с момента запуска спотовых Bitcoin ETF в январе 2024 года. Между тем, данные CoinShares показали, что глобальные крипто-ETP зафиксировали недельный отток в 1,07 млрд $, что стало третьим по величине недельным оттоком в 2026 году, включая примерно 982 млн $ из продуктов на Bitcoin и 249 млн $ из продуктов на Ethereum.
Эти цифры представляют собой конкретное доказательство ослабления институционального аппетита к риску. Шесть последовательных дней оттока указывают на то, что капитал, ориентированный на аллокацию, активно сокращает экспозицию. Поскольку чистый приток с начала года сократился примерно до 500 млн $, в то время как только IBIT BlackRock внес около 2,7 млрд $ в этом году, это означает, что погашения из других продуктов нивелируют притоки в лидеров рынка, отражая растущую дивергенцию в институциональных позициях. Для BTC отток из ETF не обязательно означает немедленный обвал цены, но он ослабляет нарратив институциональной поддержки, делая BTC все более зависимым от спроса на спотовом рынке и более широкой динамики макро-премии за риск.
HYPE достигает нового исторического максимума на фоне рекордных притоков в ETF, сигнализирующих о ротации капитала из нарратива ETH в Hyperliquid
Нативный токен Hyperliquid HYPE приблизился к новым историческим максимумам 21–22 мая, достигнув пика около 64–65 $ и прибавив более 100% с начала года. 22 мая спотовые ETF на HYPE, запущенные Bitwise и 21Shares, зафиксировали чистый приток в размере примерно 25,5 млн $ за один день, превысив совокупный приток за предыдущие пять торговых сессий. В тот же день ETF на BTC и ETH оба показали чистый отток. На уровне протокола Hyperliquid направляет большую часть торговых комиссий на автоматический выкуп HYPE, при этом совокупный объем выкупа превысил 1,16 млрд $, создавая замкнутый цикл между объемом торгов, генерацией комиссий и выкупом токенов. В противоположность этому, Виталик Бутерин в эссе от 25 мая заявил, что Ethereum не должен вступать в гонку скорости с высокими TPS цепями, аргументируя это тем, что «немного более децентрализованный, но настолько быстрый, насколько возможно» в конечном итоге является посредственным путем. Он также отметил, что Ethereum Foundation сократит свои масштабы, уменьшит продажи ETH и переориентируется на принципы CROPS, включающие устойчивость к цензуре, открытость, приватность и безопасность.
Это представляет собой один из самых ярких примеров ротации капитала, движимой нарративами, в 2026 году. Как институциональный, так и спекулятивный капитал все чаще отдает предпочтение токенам бессрочных DEX, поддерживаемым реальной выручкой, механизмами выкупа и новыми каналами доступа через ETF, в то время как ожидания, связанные с традиционным L1 плюс нарративом Ethereum Foundation, продолжают ослабевать. В настоящее время спрос на HYPE пользуется структурной поддержкой, включая выкуп протоколом и накопление ETF, которое требует покупок на спотовом рынке. Однако модель остается сильно зависимой от активности в перпетуальной торговле. Если рыночные условия ослабнут, как генерация комиссий, так и выкуп могут одновременно снизиться, что сделает ценовое дно токена менее прочным, чем может показаться на первый взгляд.
Источник:
Gate Research — это комплексная платформа для исследований в области блокчейна и криптовалют, которая предоставляет читателям глубокий контент, включая технический анализ, рыночные инсайты, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Дисклеймер
Инвестирование на рынках криптовалют сопряжено с высокими рисками. Пользователям рекомендуется проводить собственное исследование и полностью понимать природу активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Компания Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.
