Записи коротких позиций, рекордные максимумы?

Короткие продавцы только что накапали в американские акции на уровнях, невиданных за четырнадцать лет — и рынок всё равно держится возле рекордных максимумов. Это самое экстремальное расхождение между ценой и позиционированием за более чем десятилетие, и каждый трейдер, следящий за лентой, знает, как выглядит резкий откат, когда топливо так сконцентрировано.

🔹 Средняя доля коротких позиций среди компаний из индекса S&P 500 выросла до 3,0% рыночной капитализации, что является самым высоким показателем с 2012 года и вдвое превышает пик, зафиксированный во время пандемического шока 2020 года. Для наиболее целевой группы — топ-10% наиболее коротко позиционированных компаний — доля коротких позиций достигла 8,0%, уровня, который последний раз наблюдался в 2018 году. Оба показателя теперь превышают значения, зафиксированные во время медвежьего рынка после краха доткомов.

🔹 Накопление не ограничивается крупными капитализациями. Nasdaq 100 имеет долю коротких позиций около 2,7%, что является шестилетним максимумом, а Russell 2000 достиг примерно 5,0%, своего максимума за 15 лет. Данные первичной брокерской службы Goldman Sachs подтверждают, что короткие позиции в макроэкономических продуктах США — индексах и ETF — достигли десятилетнего пика. Тренд накапливался систематически с середины 2024 года и резко ускорился к 2026 году.

🔹 Арифметика сжатия позиций проста и мощна. Когда значительная часть торгуемых акций находится в коротких позициях, любой катализатор, повышающий цены, вынуждает коротких продавцов выкупать акции, чтобы ограничить убытки. Это добавляет спрос, что толкает цены вверх, вызывая еще больше закрытий позиций — самоподдерживающаяся спираль. Торговая команда Goldman явно предупредила, что чрезмерное короткое позиционирование, как только оно запускается, создает паническую беготню: рост цен вынуждает закрывать позиции, что еще больше поднимает цены.

🔹 Макрообстановка склоняется в пользу быков. Президент Трамп подтвердил, что сделка между США и Ираном фактически завершена, и пролив Хормуз собираются вновь открыть. Цена на нефть упала ниже $95, долгосрочные доходности облигаций снизились, а фьючерсы на американские акции выросли до новых рекордов накануне праздника Мемориал Дей. Отчет Goldman показал, что короткие позиции в ETF, торгуемых в США, снизились на 4% — первый спад за три недели — в основном за счет закрытия коротких позиций в крупнокапитальных и технологических ETF.

Индекс S&P 500 вырос более чем на 9% в 2026 году и зафиксировал восемь подряд недельных ростов — самое долгое подобное с 2023 года. Прибыль за первый квартал, по прогнозам, выросла на 29%, при этом более 90% компаний уже отчитались. Высокий уровень коротких позиций при торговле акциями, приближающимися к рекордным максимумам, — это исторически необычно, и эта напряженность обычно заканчивается насильственно в пользу преобладающего тренда.

Пиковое значение за 11 лет в медвежьих ставках, мирное соглашение, снижающее энергозатраты, и восемь недель подряд зеленых свечей — все говорит о разжигании. Вы воспринимаете это как подготовку к системному ралли закрытия коротких позиций или стена опасений все еще слишком высока, чтобы ее преодолеть?
#StockTradingChallengeUpTo17000U
#InstitutionalCapitalRotatesFromBTCToHYPEAndXRP
#TradeCFDWinGold