Черт возьми, почему американский рынок всегда достигает новых максимумов?

В США есть такая вещь, как 401k. Работяги каждый месяц получают зарплату, автоматически удерживают часть и принудительно покупают индекс S&P 500.
Не нужно верить, не нужно судить, не нужно эмоционировать. Вся Америка, 70 миллионов счетов, каждый месяц бездумно инвестируют.
Когда медвежий рынок выбрасывает розничных инвесторов из позиции, эти деньги всё равно продолжают покупать.
И даже компании сами выходят на рынок, чтобы поддержать цену.
В 2023 году американские компании выкупили почти 800 миллиардов долларов своих акций.
800 миллиардов — какая это сумма? Почти одна десятая от всего годового объема торгов на А-акциях.
Компании используют заработанные деньги, чтобы покупать свои акции на открытом рынке.
Объем свободного обращения сокращается, прибыль на акцию становится привлекательнее, и цена поддерживается.
Самое крутое — это то, что деньги со всего мира продолжают жить за счет этого.
Доллар — мировая резервная валюта. Ведем бизнес по всему миру, и что делать с излишками долларов? Вкладывать в американские облигации или покупать американские акции.
Медийные нефтяные доллары на Ближнем Востоке, экспортный профицит в Азии, валютные резервы развивающихся рынков.
В итоге всё возвращается на Уолл-стрит.
Рост американского рынка — часть этого глобального «кровообращения».
В том числе и из Китая.
Если посмотреть на А-акции, то розничные инвесторы занимают более 70% торгового объема, эмоции управляют всем.
Объем выкупа акций со стороны компаний по сравнению с США примерно равен нулю.
Нет обязательных пенсионных фондов, которые постоянно вкладываются. Иностранные инвестиции приходят, но при регулировании сразу уходят.
Я, блин, не говорю, что А-акции не растут.
Маленький Шао скажет прямо:
За последние десять лет кто-то потерял половину своих денег на А-акциях, а за тот же период индекс S&P вырос вдвое.
Это не потому, что он не старается, а потому, что он стоит не в той очереди.
Стоять не в той очереди — разница, которую невозможно компенсировать усилиями.
Жаль.