Последнее время я изучаю сферу оборонных технологий, и происходит что-то интересное с автономными системами. AeroVironment (AVAV) тихо создала довольно прочную защиту в том сегменте, который становится критически важным — летающие боеприпасы и беспилотные платформы.

Вот что привлекло мое внимание: портфель компании включает их семейство Switchblade, которое объединяет разведывательные и ударные возможности в одной платформе. Варианты 300 и 600 достаточно компактны, чтобы запускать их с поля, что очень важно в современных боевых сценариях, где скорость и гибкость — всё. У них также есть опыт работы с меньшими системами, такими как Raven и Puma, которые занимаются разведкой и сбором разведывательных данных.

Что движет этим? Геополитическая напряженность растет, оборонные бюджеты увеличиваются, и вооруженные силы по всему миру понимают, что дроны для точечных ударов и системы для летающих боеприпасов более экономичны, чем традиционные альтернативы. Кривая спроса здесь выглядит довольно благоприятной.

Цифры тоже интересные. Консенсус-прогнозы показывают рост EPS за 2026 год на 3,05% в годовом выражении, а в 2027 году — на 36,52%. Между тем, AVAV торгуется по мультипликатору 4,97X по цене к продажам за будущий период, в то время как средний по отрасли — 12,74X — это заметная скидка. За последний год акции выросли на 67,7% по сравнению с 48,6% у более широкой отрасли.

Тем не менее, у акции сейчас рейтинг Zacks 5 (сильная продажа), так что в аналитическом сообществе явно есть скептицизм. Конкурентная среда включает таких игроков, как Kratos Defense со своими автономными платформами и Teledyne Technologies, предоставляющую оборонную электронику и датчики для этих систем.

Рынок летающих боеприпасов быстро расширяется, и техническая база AeroVironment в области БПЛА дает им возможность извлечь выгоду из этой тенденции. Вопрос в том, отражает ли скидка по оценке возможность или риск — это главный вопрос. Стоит следить за этим, если вы отслеживаете сферу оборонных технологий.