#IntelandTexasInstrumentsSurge

#IntelandTexasInstrumentsSurge
Гиганты полупроводниковой индустрии Intel и Texas Instruments демонстрируют взрывной рост: глубокий анализ доходов за первый квартал 2026 года

Сектор полупроводников пережил исторический скачок 23 апреля 2026 года, когда два наследственных производителя чипов, Intel Corporation и Texas Instruments, опубликовали отчеты о доходах, которые превзошли ожидания Уолл-стрит и вновь разжигали интерес инвесторов к сегментам аналоговых и фаблетных чипов индустрии. Обе акции показали двузначный рост, при этом Intel вырос примерно на 20%, а Texas Instruments — на 19%, что стало одним из самых значительных торговых сессий для сектора за последнее время.

Драматическая история превращения Intel

Результаты первого квартала 2026 года для Intel стали ключевым моментом в продолжающейся трансформации компании под руководством генерального директора Лип-Бу Тана, который занял пост в начале 2025 года. Производитель чипов сообщил о доходе в 13,58 миллиарда долларов, что значительно превысило ожидания аналитиков в 12,42 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию в 29 центов разрушила консенсус-прогноз в 1 цент. Это представляет собой впечатляющий рост доходов на 7,2% по сравнению с прошлым годом, прервав тревожную тенденцию снижения в пяти из последних семи кварталов.

Реакция рынка была необычайной. Акции Intel выросли более чем на 80% с начала 2026 года, продолжая впечатляющий рост в 84% в 2025 году. Этот впечатляющий ралли был вызван несколькими факторами, включая значительную поддержку со стороны администрации Трампа, которая превратила правительство США в крупнейшего акционера Intel в рамках стратегической инициативы по возвращению производства чипов в страну. Дополнительные инвестиции Nvidia и SoftBank еще больше укрепили доверие к истории успеха Intel.

Возможно, самым важным событием стало возрождение актуальности Intel в области искусственного интеллекта. Бизнес компании по обработке данных стал звездным исполнителем, с ростом доходов на 22% до 5,1 миллиарда долларов. Этот рост особенно важен, поскольку отражает фундаментальный сдвиг в требованиях к инфраструктуре ИИ. В то время как GPU Nvidia доминировали в революции ИИ до сих пор, появление агентных рабочих нагрузок вызывает новый спрос на центральные процессоры, традиционную сильную сторону Intel.

Генеральный директор Лип-Бу Тан выразил эту смену с уверенностью во время отчета о доходах: «ЦПУ снова становится незаменимой основой эпохи ИИ. Это не просто наши мечты, это то, что мы слышим от наших клиентов». Это мнение подтвердилось после объявления о намерении Google использовать несколько поколений ЦПУ Intel для рабочих нагрузок ИИ в своих дата-центрах, что было сделано вскоре после запуска процессоров Intel Xeon 6+ в марте.

Фаблетный бизнес Intel также продемонстрировал значительный прогресс, с ростом доходов на 16% по сравнению с прошлым годом до 5,4 миллиарда долларов. Процессный узел 18A компании, произведенный на новом заводе в Аризоне, представляет собой технологическое достижение, сопоставимое с 2-нанометровым узлом TSMC. Несмотря на сохраняющиеся проблемы с урожайностью и то, что Intel остается основным заказчиком своих фабрик 18A, компания активно продвигает технологию следующего поколения 14A, с несколькими клиентами, активно оценивающими платформу.

Стратегическое партнерство с проектом Terafab Илона Маска добавляет еще один аспект к истории роста Intel. Участие Intel в проектировании, производстве и упаковке сверхвысокопроизводительных чипов для SpaceX, xAI и Tesla ставит компанию в центр одних из самых амбициозных технологических проектов нашего времени. Подтверждение Маска о том, что Tesla планирует использовать технологию Intel 14A для автомобилей, робототехники и орбитальных дата-центров, дает конкретную дорожную карту для амбиций Intel в области фаблетов.

Рекордные показатели Texas Instruments

Texas Instruments продемонстрировала не менее впечатляющие результаты, ее акции зафиксировали лучший однодневный рост со времен доткомов 2000 года. Специалист по аналоговым чипам сообщил о доходе за первый квартал в 4,83 миллиарда долларов, что составляет устойчивый рост на 19% по сравнению с прошлым годом и значительно превышает консенсус-оценку аналитиков в 4,53 миллиарда долларов. Прибыль на акцию в 1,68 доллара превзошла ожидания в 1,27 доллара, что демонстрирует операционный рычаг и ценовую мощь компании.

Прогнозы на будущее были также убедительными. Texas Instruments прогнозирует доход за второй квартал в диапазоне от $5 миллиардов до 5,4 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 17% в середине диапазона, с прогнозом EPS от 1,77 до 2,05 долларов. Генеральный директор Хавив Илан выразил беспрецедентную уверенность в позиционировании компании: «Мы готовы. Если рынок захочет расти так же, как в Q1, мы говорили о росте на 19% по сравнению с прошлым годом, мы готовы. Если потребуется ускорение, мы тоже готовы».

Движущей силой этого оптимизма является взрывной рост сегмента дата-центров Texas Instruments, где доходы выросли примерно на 90% по сравнению с прошлым годом. Хотя компания не производит передовые процессоры, которые привлекают внимание, ее аналоговые чипы выполняют важнейшие функции в инфраструктуре ИИ, включая регулировку питания и преобразование сигналов. По мере ускорения строительства дата-центров гиперскейлерами, такими как Meta и Amazon, Texas Instruments становится важным поставщиком для развития ИИ.

Также значительный вклад внес сегмент промышленности, где рост на 30% по сравнению с прошлым годом отражает более широкое возрождение в области промышленной автоматизации и аэрокосмической/оборонной сферы, которая приносит компании более $1 миллиардов долларов в год.

Стратегическая позиция Texas Instruments выходит за рамки текущих финансовых показателей. Инвестиции компании в три новых завода в США, а также соглашение о приобретении Silicon Laboratories за 7,5 миллиарда долларов демонстрируют долгосрочную приверженность расширению производственных мощностей и диверсификации в области беспроводных и коммуникационных чипов. Обязательство Apple производить важнейшие базовые полупроводники для iPhone на заводах Texas Instruments в Юте и Техасе подтверждает технологические возможности и производственное мастерство компании.

Инвестиционные перспективы и рыночный контекст

Одновременные ралли Intel и Texas Instruments отражают более широкую переоценку инвестиционных возможностей в полупроводниковом секторе, выходящую за рамки лидеров рынка GPU для ИИ, которые доминировали в последние годы. Обе компании представляют собой ценностные инвестиции в развитие инфраструктуры ИИ, предлагая экспозицию к расширению дата-центров без премиальных оценок, присущих Nvidia и AMD.

Intel торгуется примерно по 126-кратной цене по прогнозной прибыли, что отражает оптимизм инвесторов относительно преобразования компании, но также требует безупречного исполнения. Консенсусная целевая цена аналитиков в районе $60 уже превышена, что может потребовать пересмотра моделей оценки с учетом улучшения траектории компании.

Texas Instruments выигрывает благодаря более устоявшемуся профилю прибыльности и разнообразной базе клиентов в промышленности, автомобилестроении, потребительской электронике и приложениях дата-центров. Портфель аналоговых чипов компании обеспечивает важнейшие компоненты, которые конкуренты испытывают трудности с воспроизведением, создавая прочные конкурентные преимущества.

Для инвесторов, ищущих экспозицию к дальнейшему росту сектора полупроводников, обе компании предлагают разные профили риска и вознаграждения. Intel представляет собой более рискованную, но и более потенциально прибыльную историю преобразования с значительным потенциалом роста, если фаблетный бизнес достигнет масштаба, а партнерство Terafab оправдает ожидания. Texas Instruments предлагает более консервативный подход, используя свою устоявшуюся рыночную позицию и опыт в аналоговых чипах для стабильного роста в рамках развития инфраструктуры ИИ.

Сочетание государственной поддержки, частных партнерств и фундаментальных бизнес-улучшений говорит о том, что полупроводниковое возрождение может принести выгоду более широкому кругу участников, чем предполагалось изначально. По мере того как революция ИИ входит в следующую фазу, компании, обеспечивающие физическую инфраструктуру вычислений, наконец получают заслуженное признание на рынке.